科士达首季赚1.4亿经营现金流转正 境外业务高速增长营收占比过半

长江商报消息 ●长江商报记者 潘瑞冬

4月26日晚间，科士达（002518.SZ）发布2025年年报和2026年一季报，双双报喜。

长江商报记者注意到，科士达的归母净利润自2025年二季度开始止跌回升，叠加2026年一季度，已连续4个季度实现增长。公司现金流同步改善，2026年一季度的经营性现金流净额为1.13亿元，同比转正。

科士达深耕智慧能源领域，专注于UPS电源、温控与微模块、电池、光伏逆变器、储能、电动汽车充电桩等产品的研发与制造。2025年，公司境外营收占总营收比重达52.39%，已超越境内业务成为第一大营收来源。

归母净利连续4个季度增长

科士达业绩回暖。

根据年报数据，2025年，科士达实现营业收入52.70亿元，同比增长26.72%；归母净利润6.11亿元，同比增长54.97%。其中，2025年一季度，公司归母净利润同比下降10.44%，自二季度开始止跌回升，第四季度同比猛增341.99%。

对于业绩增长，科士达表示，新能源业务是业绩弹性较大的板块。随着欧洲储能市场需求回暖、新兴市场需求旺盛，新能源业务重回增长通道。数据中心和新能源两大板块订单及出货量持续提升，推动公司整体业绩实现较快同比增长。

据了解，科士达坚持“数据中心+新能源”双主业协同。2025年数据中心业务实现营收29.55亿元，同比增长13.76%；新能源光储充业务营收20.69亿元，同比增长52.01%，成为核心增长曲线。

增长态势延续至2026年一季度。4月26日晚间披露的一季报显示，2026年前三个月，公司实现营业收入12.4亿元，同比增长31.47%；归母净利润1.39亿元，同比增长24.84%。叠加2025年二至四季度，科士达归母净利润已实现连续四个季度增长。

现金流同步改善。2025年，科士达的经营活动产生的现金流量净额为9.11亿元，同比大幅增长85.53%，主要受益于营收规模扩张、回款质量改善及票据结算占比优化。2026年一季度，公司经营活动产生的现金流量净额为1.13亿元，同比转正。

境外营收占比过半

在近期投资者调研活动中，科士达透露，公司数据中心境外业务已形成规模化布局，2025年境外数据中心板块增长显著，境外营收占比已略超国内市场。

据悉，科士达境外业务以ODM模式为核心，与多家全球头部电源设备厂商建立长期稳定代工合作，业务覆盖北美、欧洲、东南亚等核心区域，其中东南亚市场在AI数据中心项目落地方面取得关键性突破。公司依托一体化电力模块等核心技术优势，叠加越南生产基地的产能支撑，保障海外订单高效交付；同时在欧洲多地设立分支机构，全面强化本地化服务能力。目前，公司已设立29家境外分支机构，产品销往全球180余个国家和地区。

2025年，科士达境外营收27.61亿元，同比增长43.53%，占总营收的52.39%，超越境内业务成为第一大营收来源；境内营收25.09亿元，同比增长12.25%，营收占比47.61%。

研发方面，2023年至2025年，科士达的研发费用连续三年超过2亿元，分别为2.46亿元、2.75亿元、2.94亿元，逐年递增。2026年一季度，公司研发费用达6999.84万元。

科士达的研发布局聚焦两大核心方向，一是AIDC智算配套领域，迭代推出YMK系列兆瓦级UPS、800V高压直流HVDC、固态变压器SST、LiquiX液冷CDU等产品，适配AI高密度算力运行需求，有效降低园区PUE值与项目交付周期；二是新能源光储充产品升级，持续优化工商业储能变流器、户用逆变器、液冷电池柜、大功率超充桩等设备，全面提升产品系统运行效率与安全性能。

年报显示，截至2025年末，科士达累计拥有专利等知识产权649项，主导及参与144项国家标准、行业标准的制定工作。

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