金杯电工：2023年净利同比增长41.06% 拟10派4元

中证智能财讯 金杯电工（002533）3月29日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入152.93亿元，同比增长15.83%；归母净利润5.23亿元，同比增长41.06%；扣非净利润4.89亿元，同比增长46.47%；经营活动产生的现金流量净额为4.10亿元，同比下降40.64%；报告期内，金杯电工基本每股收益为0.712元，加权平均净资产收益率为14.02%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派4元（含税）。

以3月28日收盘价计算，金杯电工目前市盈率（TTM）约为13.17倍，市净率（LF）约为1.78倍，市销率（TTM）约为0.45倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，金杯电工近三年营业总收入复合增长率为25.18%，在线缆部件及其他行业已披露2023年数据的9家公司中排名第4。近三年净利润复合年增长率为27.90%，排名2/9。

年报显示，公司是一家集研发、制造、销售、服务于一体的电线电缆专业生产企业。

分产品来看，2023年公司主营业务中，电线电缆产品收入100.99亿元，同比增长13.04%，占营业收入的66.04%；电磁线产品收入50.20亿元，同比增长27.20%，占营业收入的32.83%；冷链及汽车后市场服务收入1.74亿元，同比下降46.00%，占营业收入的1.14%。

截至2023年末，公司员工总数为4324人，人均创收353.68万元，人均创利12.09万元，人均薪酬13.10万元，较上年同期分别增长12.78%、37.34%、3.90%。

2023年，公司毛利率为11.29%，同比下降0.25个百分点；净利率为3.87%，较上年同期上升0.70个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为11.18%，同比下降1.11个百分点，环比上升0.15个百分点；净利率为4.21%，较上年同期上升0.77个百分点，较上一季度上升0.81个百分点。

分产品看，电线电缆产品、电磁线产品、冷链及汽车后市场服务2023年毛利率分别为11.36%、10.54%、29.25%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额26.92亿元，占总销售金额比例为15.79%，公司前五名供应商合计采购金额95.11亿元，占年度采购总额比例为61.63%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为14.02%，较上年同期增长3.52个百分点；公司2023年投入资本回报率为12.67%，较上年同期增长3个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为4.10亿元，同比下降40.64%；筹资活动现金流净额3.04亿元，同比增加8.70亿元；投资活动现金流净额1168.32万元，上年同期为-2.85亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为8.64亿元，相比上年同期增长11.46%。

2023年，公司营业收入现金比为106.62%，净现比为78.46%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为1.85次，上年同期为1.76次（2022年行业平均值为0.96次，公司位居同行业5/36）；固定资产周转率为10.55次，上年同期为9.62次（2022年行业平均值为7.86次，公司位居同行业18/36）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为8.32次、12.81次。

2023年，公司期间费用为10.90亿元，较上年同期增加9757.40万元；但期间费用率为7.13%，较上年同期下降0.39个百分点。其中，销售费用同比增长10.46%，管理费用同比增长17.5%，研发费用同比增长8.17%，财务费用同比下降18.75%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加54.04%，占公司总资产比重上升5.36个百分点；应收款项融资较上年末减少23.57%，占公司总资产比重下降2.18个百分点；应收票据较上年末减少19.81%，占公司总资产比重下降2.03个百分点；固定资产较上年末增加5.92%，占公司总资产比重下降1.72个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末增加33.25%，占公司总资产比重上升2.60个百分点；长期借款较上年末增加143.80%，占公司总资产比重上升3.97个百分点，主要系资金需求以及调整优化融资结构增加部分长期借款；短期借款较上年末减少47.69%，占公司总资产比重下降2.26个百分点，主要系本年归还银行短期贷款；合同负债较上年末增加27.78%，占公司总资产比重上升0.66个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为11.63亿元，占净资产的30.04%，较上年末增加2.08亿元。其中，存货跌价准备为572.78万元，计提比例为0.49%。

2023年全年，公司研发投入金额为4.98亿元，同比增长8.17%；研发投入占营业收入比例为3.25%，相比上年同期下降0.23个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

资料显示，报告期内，公司共授权专利64项，其中13项发明专利，50项实用新型专利，1项外观设计。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为52.03%，相比上年末上升4.01个百分点；有息资产负债率为9.63%，相比上年末上升1.81个百分点。

2023年，公司流动比率为1.66，速动比率为1.36。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为张秀、交银施罗德启诚混合型证券投资基金、谭文稠，取代了三季度末的周祖勤、陆贵新、百年人寿保险股份有限公司-传统保险产品。在具体持股比例上，蔡辉庭、香港中央结算有限公司持股有所上升，招商量化精选股票型发起式证券投资基金、孙文辉持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为4.07万户，较三季度末下降了4243户，降幅9.44%；户均持股市值由三季度末的12.36万元上升至14.57万元，增幅为17.88%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。