云图控股拟投4900万参股矿业公司 一体化发展核心业务营收增21.55%

长江商报消息 ●长江商报记者 徐佳

通过对外投资，云图控股（002539.SZ）继续拓展上游资源，夯实一体化优势。

9月23日晚间，云图控股披露对外投资计划，公司拟向四川马边晟隆矿业有限公司（以下简称“晟隆矿业”）增资4900万元，取得晟隆矿业49%股权，并以晟隆矿业为实施主体，合作开发位于四川乐山市马边彝族自治县的二坝磷铅锌矿。

同时，云图控股还拟向晟隆矿业提供不超过5亿元的借款，以加快上述磷矿合作开发进程。

长江商报记者注意到，参股晟隆矿业是云图控股推进“资源+产业链”战略规划的关键举措。通过本次交易，云图控股将增加磷矿储备，夯实磷产业链优势。

事实上，近年来，云图控股持续完善产业布局，并通过提升产业链一体化能力，壮大主业规模，增强经营实力。

2025年上半年，云图控股实现营业收入114亿元，同比增长3.59%；归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）5.11亿元，同比增长12.6%。

其中，凭借资源自有、产业链一体化和磷酸分级利用优势，云图控股的核心业务磷复肥业务实现营业收入72.21亿元，同比增长21.55%；毛利率14.98%，同比提升0.83个百分点。

拟参股晟隆矿业并提供5亿借款

根据投资计划，云图控股拟以自有货币资金向晟隆矿业增资4900万元，晟隆矿业的原股东马边信永智远企业管理有限公司（以下简称“信永智远”）同步增资100万元，本次增资共计5000万元全部用于增加晟隆矿业的注册资本。

本次增资扩股完成后，晟隆矿业的注册资本将由5000万元增至1亿元，云图控股持股49%，信永智远对于晟隆矿业的持股比例由100%下降至51%，晟隆矿业将成为云图控股的参股公司。

同时，云图控股拟以自有资金向晟隆矿业提供不超过5亿元的借款，期限不超过5年，利息按5年期LPR贷款利率执行，同时信永智远按其持股比例以同等条件向晟隆矿业提供借款，本次借款主要用于晟隆矿业支付二坝磷铅锌矿拍卖款及矿山复工复产的资金需求。

长江商报记者注意到，就在本次投资计划公布的数日前，9月16日，晟隆矿业竞得四川马边中益矿业发展有限公司（以下简称“中益矿业”）二坝磷铅锌矿采矿权和相关资产，成交金额为7.87亿元。

目前，晟隆矿业已支付5000万元保证金，待尾款和相关税费缴清后，晟隆矿业将有序推进竞买的资产交割、二坝磷铅锌矿采矿权过户及矿山复工复产等后续工作。未来，晟隆矿业核心业务为二坝磷铅锌矿的开采与利用，该矿山及相关资产将构成其核心资产。

资料显示，二坝磷铅锌矿采矿权由中益矿业“探转采”设立，并于2010年7月16日首次获得四川省国土资源厅颁发的采矿许可证，2021年完成采矿权续期。二坝磷铅锌矿于2014年开始正式生产，2023年年中停产至今。

二坝磷铅锌矿主要矿种包括磷矿和铅锌矿，截至2023年10月31日，二坝磷铅锌矿磷矿保有资源量（探明+控制+推断）矿石量2927.10万吨，P2O5平均品位23.37%；铅锌矿保有资源量（控制+推断）矿石量26.70万吨，金属量铅1726吨，锌19140吨。

云图控股此次参股晟隆矿业并向其提供资金支持，主要目的就是增加磷矿储备，夯实磷产业链优势。

按照计划，二坝磷铅锌矿开采后，晟隆矿业将优先保障云图控股的磷矿石的供应，为上市公司提供稳定的磷矿石原料来源。

推进重点项目建设强链补链

立足于复合肥主业，并沿着复合肥氮、磷产业链进行深度开发和市场拓展，经过多年的发展，云图控股已形成从上游盐矿、磷矿资源到下游氮、磷完整产业链。

长江商报记者注意到，随着产业链一体化能力的持续提升，云图控股主业规模不断壮大，经营业绩实现稳定增长。

2025年上半年，云图控股实现营业收入114亿元，同比增长3.59%；净利润5.11亿元，同比增长12.6%；扣非净利润4.95亿元，同比增长12.1%。

其中，凭借资源自有、产业链一体化和磷酸分级利用优势，云图控股的磷复肥业务实现营业收入72.21亿元，同比增长21.55%，占营业收入的比例为63.35%；毛利率14.98%，同比提升0.83个百分点。

其他产品中，2025年上半年，云图控股的纯碱业务实现销售收入3.23亿元，毛利率12.32%；黄磷业务实现销售收入6.2亿元，毛利率19.87%，同比上升6.32个百分点，盈利能力有所回升。

值得关注的是，2025年上半年，云图控股聚焦氮、磷产业链强链补链，重点项目建设提速。

其中，云图控股湖北应城70万吨合成氨项目稳步推进，阿居洛呷磷矿290万吨采选工程已于2025年3月动工，正式进入矿山建设期。牛牛寨东段磷矿400万吨采矿工程已初步形成优化方案。

目前，云图控股拥有黄磷年产能6万吨、磷酸盐年产能5万吨、活性石灰年产能30万吨及炉渣微粉年产能30万吨；旗下磷矿石资源储量合计约5.49亿吨、磷矿采矿设计（在建）产能690万吨/年，砂岩矿资源储量约1957.7万吨。

按照计划，未来云图控股的应城合成氨、雷波磷矿石等产能陆续释放，氮、磷产业链实现闭环，磷复肥原料自给率提高，公司产品成本将进一步下降，打开新的增长空间。

本次交易中，二坝磷铅锌矿属高镁低硅低铁铝磷矿，与云图控股旗下雷波公司未来投产的中镁中硅磷矿搭配使用，两种矿搭配更适合于公司湖北荆州和宜城的湿法磷酸工艺及产业链。

云图控股认为，这也将有利于充分发挥公司磷酸分级利用的产业链优势，生产高品质的精制磷酸、工业级磷酸一铵和水溶级磷酸一铵等产品，进一步提升磷矿资源综合利用率。

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