春兴精工4年亏25亿被指虚增净资产 向实控人转让资产4.43亿欠款未收回

　　来源：长江商报

　　长江商报记者 黄聪

　　春兴精工向实控人孙洁晓转让子公司，可余款一直未收回。

　　5月26日，深交所向春兴精工（002547.SZ）下发问询函，要求公司说明孙洁晓偿付部分债权，却至今无实质进展的原因及合理性。

　　2018年12月，春兴精工将所持惠州泽宏100%股权以及CALIENT的25.5%股权，转让给实际控制人孙洁晓控制的苏州卡恩联特，交易对价合计4.50亿元。

　　孙洁晓曾两次延期付款，2023年7月还表示将出售资产偿付，但时至今日连本带息共计4.43亿元仍未支付。

　　数据显示，2020年至2023年，春兴精工净利润连续4年亏损，累计亏损近25亿元。

　　而且，截至2023年年底，春兴精工资产负债率高达94.44%，流动比率和速动比率由期初的0.73、0.61分别下降至期末的0.55、0.44。

　　孙洁晓处于缓刑期

　　春兴精工主要业务分为移动通信领域和汽车零部件领域，其中移动通信领域业务包括通信射频器件及精密轻金属结构件，汽车零部件领域主要生产传统燃油汽车精密轻金属结构件、新能源汽车“三电系统”的精密铝合金结构件及钣金件。

　　2018年12月，春兴精工将所持惠州市泽宏科技有限公司（简称“惠州泽宏”）100%股权以及CALIENT的25.5%股权，转让给实际控制人孙洁晓控制的苏州工业园区卡恩联特科技有限公司（简称为“苏州卡恩联特”），交易对价合计4.50亿元。

　　当时协议约定，前述股权转让款首期支付10%，余款90%及相应利息费用由苏州卡恩联特在交割日36个月内付清，孙洁晓提供连带责任保证。

　　此外，惠州泽宏尚欠春兴精工往来款合计7031.95万元，由苏州卡恩联特促成惠州泽宏在18个月之内付清，苏州卡恩联特对往来款及逾期利息承担连带责任保证。

　　春兴精工先后于2021年12月和2022年12月两次召开股东大会延长前述款项的支付期限至2023年12月31日。

　　需要注意的是，2023年7月，春兴精工在回复深交所问询时表示，孙洁晓可支配的武定县云冶锦源矿业有限责任公司（简称“锦源矿业”）股权已与买家签署转让合同，扣除相关应付款项后预计净收2500万元，待办理完毕新的采矿许可（金麒麟分析师）证后收款用以偿付公司；孙洁晓持有的位于苏州及上海的房产已挂卖但尚未变现，持有的威马控股股权因威马控股于2023年10月进入预重整尚未变现。公司还在持续梳理孙洁晓个人资产，推进其他资产的变现工作。

　　然而，年报显示，截至2023年12月31日，春兴精工前述款项合计尚余4.43亿元未收回，累计计提坏账准备3.91亿元，账面价值5208.50万元，报告期和上期分别确认信用减值损失1.06亿元、2.05亿元。

　　这也表示，孙洁晓在两次延期付款后，至今已有两年半仍未支付4.43亿余款。

　　值得一提的是，2023年12月16日，春兴精工公告称，公司收到公司控股股东、实际控制人孙洁晓的通知，其因犯内幕交易罪，判处有期徒刑三年，缓刑四年，并处罚金40万元。

　　春兴精工强调，孙洁晓自2018年7月起已不在公司担任董事、监事及高级管理人员的职务，上述判决系孙洁晓的个人事务，不会影响孙洁晓股东权利的行使及公司的正常业务运作，不会对公司的控制权构成影响。目前，公司生产经营活动一切正常、管理团队稳定。

　　被指存在虚增净资产情形

　　然而，春兴精工虽在“正常业务运作”，但公司已持续亏损多年。

　　2020年至2023年，春兴精工营业收入分别为51.53亿元、26.73亿元、25.88亿元和23.28亿元，同比分别减少29.03%、48.12%、3.21%和10.03%，已连续4年下滑；净利润分别亏损10.58亿元、10.33亿元、1.43亿元和2.48亿元，同比分别增长-4881.65%、2.44%、86.13%、-73.27%，连续4年亏损累计近25亿元。

　　2023年期末，春兴精工货币资金余额6.13亿元，其中5.23亿元受限，受限比例85.32%；有息负债（短期借款+长期借款+一年内到期的非流动负债）余额合计约20.02亿元；长期应付款余额8.49亿元，其中8.06亿元需在2025年7月13日前偿付。

　　不仅如此，截至2023年年底，春兴精工资产负债率高达94.44%，流动比率和速动比率由期初的0.73、0.61分别下降至期末的0.55、0.44。

　　同时，年报显示，截至2023年年底，春兴精工担保余额较大，实际对外担保（不包括对子公司的担保及子公司之间的担保）余额合计13.13亿元，占期末净资产的540.33%。

　　2023年年报还显示，春兴精工期末投资性房地产账面原值2.99亿元，累计折旧和摊销0.46亿元，报告期新增折旧和摊销875.40万元，未计提减值准备。固定资产账面原值29.86亿元，累计折旧12.36亿元，报告期新增折旧计提1.77亿元，计提减值准备4.87亿元；其中暂时闲置的固定资产原值6.99亿元，计提减值准备1.50亿元，通过经营租赁租出的固定资产2.41亿元。无形资产土地使用权账面原值1.47亿元，累计摊销0.24亿元，报告期新增摊销292.84万元，未计提减值准备；在建工程中设备安装工程期初余额0.67亿元，报告期新增4.08亿元，转入固定资产0.52亿元，期末余额4.21亿元。

　　截至2023年末，春兴精工净资产余额2.43亿元。

　　租赁活动相关信息显示，春兴精工存在较多车间、厂房等房屋建筑物为经营租赁或融资租赁租入。

　　对此，5月26日，深交所向春兴精工下发问询函，要求公司列示主要投资性房地产的基本情况，结合报告期大额投资在建工程及租入较多车间、厂房的情况，说明同时将大额投资性房地产、固定资产对外出租的合理性和必要性，在此基础上说明投资性房地产、固定资产的真实性，是否存在虚增净资产的情形。