宝鼎科技：2024年上半年净利润同比下降3.85% 拟10派1.4元

中证智能财讯 宝鼎科技（002552）8月24日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入14.80亿元，同比增长4.57%；归母净利润1.01亿元，同比下降3.85%；扣非净利润3157.54万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为1.57亿元，上年同期为-1591.50万元；报告期内，宝鼎科技基本每股收益为0.24元，加权平均净资产收益率为6.42%。公司2024年半年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.4元（含税）。

公告称，公司营业收入变化主要由于金宝电子覆铜板业务营业收入增加。

以8月23日收盘价计算，宝鼎科技目前市盈率（TTM）约为23.86倍，市净率（LF）约为2.65倍，市销率（TTM）约为1.39倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入7.94亿元，同比增长6.80%，环比增长15.66%；归母净利润1879.03万元，同比下降84.73%，环比下降77.22%；扣非净利润1223.71万元，同比增长127.70%，环比下降36.72%。

半年报显示，公司是一家专业从事电子铜箔、覆铜板设计、研发、生产及销售的高新技术企业。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，覆铜板收入10.64亿元，同比增长75.48%，占营业收入的71.89%；铜箔收入2.20亿元，同比下降49.70%，占营业收入的14.86%；成品金收入1.46亿元，同比下降8.68%，占营业收入的9.85%。

2024年上半年，公司毛利率为13.90%，同比上升1.06个百分点；净利率为7.50%，较上年同期上升0.87个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为15.66%，同比上升0.34个百分点，环比上升3.80个百分点；净利率为3.76%，较上年同期下降11.92个百分点，较上一季度下降8.05个百分点。

分产品看，覆铜板、铜箔、成品金2024年上半年毛利率分别为10.04%、10.14%、49.62%。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为6.42%，较上年同期增长3.30个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为3.41%，较上年同期增长1.62个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1.57亿元，同比增加1.73亿元，主要系金宝电子销售商品、提供劳务收到的现金增加所致；筹资活动现金流净额-3.85亿元，同比减少5.53亿元，主要系母公司及金宝电子偿还银行借款所致；投资活动现金流净额2.55亿元，上年同期为-1.32亿元，主要系处置子公司宝鼎重工及宝鼎废金属收回现金所致。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为3.08亿元，上年同期为-0.01亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为62.97%，净现比为155.20%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.28次，上年同期为0.23次（2023年上半年行业平均值为0.27次，公司位居同行业49/79）；固定资产周转率为0.95次，上年同期为0.84次（2023年上半年行业平均值为1.20次，公司位居同行业61/79）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.67次、1.84次。

2024年上半年，公司期间费用为1.44亿元，较上年同期减少2750.75万元；期间费用率为9.76%，较上年同期下降2.39个百分点。其中，销售费用同比下降5.12%，管理费用同比下降21.8%，研发费用同比下降26.84%，财务费用同比增长32.08%。

资料显示，销售费用的变动主要因为剥离宝鼎重工及宝鼎废金属减少的销售费用；管理费用的变动主要因为剥离宝鼎重工及宝鼎废金属减少的管理费用；财务费用的变动主要因为母公司并购贷利息增加。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末增加18.69%，占公司总资产比重上升2.62个百分点；应收账款较上年末增加9.43%，占公司总资产比重上升2.20个百分点；应收款项融资较上年末减少49.00%，占公司总资产比重下降1.85个百分点；应收票据较上年末减少20.18%，占公司总资产比重下降1.38个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少70.55%，占公司总资产比重下降3.04个百分点；长期借款较上年末减少14.33%，占公司总资产比重下降1.02个百分点，主要系母公司归还部分并购贷；短期借款较上年末减少4.88%，占公司总资产比重下降0.23个百分点；应付账款较上年末增加13.53%，占公司总资产比重上升1.20个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为6.71亿元，占净资产的41.2%，较上年末减少4120.04万元。其中，存货跌价准备为1866.9万元，计提比例为2.71%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为56.71%，相比上年末下降3.78个百分点；有息资产负债率为29.95%，相比上年末下降4.29个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.19，速动比率为0.91。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为孙晓菲、中信证券资产管理(香港)有限公司-客户资金，取代了一季度末的中信里昂资产管理有限公司-客户资金、山东俊嘉新材料有限公司。在具体持股比例上，梁钧霆、赵宏钊持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.79万户，较一季度末增长了715户，增幅4.16%；户均持股市值由一季度末的33.13万元下降至31.16万元，降幅为5.95%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。