洽洽食品上半年营收净利双增长 经营活动现金流量净额同比增长150.95%
8月28日，洽洽食品交出了一份营收和净利润双增长的成绩单，在报告期内实现营收28.98亿元，同比增长7.92%；实现净利润3.36亿元，同比增长25.92%；实现扣非归母净利润2.83亿元，同比增长41.8%；实现基本每股收益0.66元/股，同比增长26.01%。
对于洽洽食品上半年业绩表现，中国食品产业研究院高级研究员朱丹蓬表示，在整个宏观经济不确定的大环境下，洽洽食品交出了一份亮丽的半年报成绩单，与其持续的产品创新、渠道创新以及安全的供应链体系分不开。在整个消费品行业“内卷加剧”的市场环境下，洽洽食品的龙头优势越来越凸显。
坚果业务亮眼
洽洽食品在半年报中表示，报告期内，公司加大葵花种子联合研发和推广合作，联合开展沙漠化种植，持续新品种储备和试种；加大订单农业的推广，和种植大户进行战略合作。公司积极推进会员店、餐饮渠道等新渠道的拓展，收入持续增长。
作为国内生产坚果炒货类休闲食品龙头企业，洽洽食品上半年在整个消费行业内卷加剧的市场环境下，交出的则是一份有质量的成绩单，两大主营业务均取得了同比增长。
根据洽洽食品半年报数据显示，洽洽葵花子业务依然是营收的最大贡献者，今年上半年实现销售收入18.54亿元，占总营收比重为63.98%，而上年同期为67.02%；而坚果业务销售额为6.66亿元，占营收比重为22.79%，上年同期为19.85%。
对于洽洽食品上半年业绩表现，方正证券分析师王泽华在研究报告中表示，洽洽食品聚焦瓜子坚果，不断强化产品力。
具体来看，瓜子方面，洽洽不断优化打手瓜子产品力，销售额快速增长，毛利率不断提升，新品茶衣瓜子市场反馈良好，高端产品“葵珍”通过强化产品力和拓展会员店、精品超市等渠道，持续圈层渗透。坚果方面，每日坚果屋顶盒渗透率不断提升，推出坚果新品如黑松露夏威夷果、坚果椰香烘焙燕麦、坚果黑巧烘焙燕麦等。
事实上，坚果行业是一个绿色健康的行业，也是洽洽食品打造的第二增长极，从目前发展来看，坚果业务已经步入稳健发展阶段。
对于坚果业务，洽洽食品相关负责人表示，“公司红袋香瓜子20多年还依然在增长，坚果在中国刚刚起步，消费者对坚果富含营养的认知仍有待提升，公司每日坚果品类目前线上、线下综合做到了第一，未来公司仍会聚焦每日坚果品类做到像瓜子品类一样遥遥领先。
在业内人士看来，我国人均坚果消费量与中国营养学会编著的《中国居民膳食指南(2022 年)》中推荐的人均坚果摄入量以及欧美等发达国家人均消费量相比，仍有较大差距。国内坚果炒货食品市场集中度较低，整体竞争格局较为分散，未来提升空间较大。
香颂资本执行董事沈萌则表示，零食相对竞争门槛低，依赖单品的风险较大，所以逐步培育新的优势品类可以平衡市场风险，短期内洽洽产品对消费需求的吸引力仍较突出，增长的持续性预期更强，但这也是洽洽食品为下一阶段发展制定策略的关键窗口期。
全球化提速
根据数据显示，我国休闲食品市场规模已超过万亿元，从市场规模整个变化趋势来看，我国休闲食品行业将呈现出长期稳定增长的态势。
万亿休闲食品市场的竞争虽然激烈，但对于企业而言，机遇与挑战并存。未来坚果行业的集中度会越来越高，洽洽食品深知未来是打规模战、品牌战、品质战，为此，从种植到田间加工销售，洽洽食品打造了一个安全的供应链生态体系。
根据洽洽食品半年报显示，在报告期内公司拥有1470个经销商，其中国内有1362个经销商客户、国外有108个经销商客户，经销商数量与上年同期相比增加了200多家。同时，洽洽食品还在积极拓展新渠道，包括TO-B团购业务、餐饮渠道合作等。
具体来看，洽洽食品上半年通过经销商渠道带来的销售收入为24.2亿元，占营收比重由2023年年底的84.46%降至83.50%。公司直营渠道(含电商)的销售收入为4.78亿元，占营收比重由去年年底的15.54%上升至16.6%。公司两大业务的毛利率都有提高，其中葵花子的毛利率同比增长4.5%，坚果毛利率同比增长1.85%。
分区域来看，洽洽食品将经销商按区域分为南方区、北方区、东方区及海外，在报告期内，南方区营收同比下滑0.7%，北方区、东方区、电商及海外都实现了同比增长，其中，东方区和电商增幅超过两位数，分别增长22.88%和11.58%。
值得注意的是，在精耕渠道方面，洽洽食品近年来不断下沉县乡市场，截至报告期末，公司渠道数字化平台掌控终端网点数量近40万家。同时，面对市场上崛起的零食量贩店，洽洽食品也在积极拥抱。
“公司加快推进量贩零食店的拓展，积极推进会员店、餐饮渠道等新渠道的拓展，收入持续增长。”洽洽食品副董事长陈奇8月28日在公司成立25周年大会上表示，公司电商通过抖音、拼多多等渠道，持续进行突破，而海外市场深耕东南亚市场，渠道不断渗透深化，总体销售有所增长。
另外，企业经营活动产生的现金流量净额又被称为“企业血液”，其在很大程度上决定着企业的生存和发展能力，而洽洽食品业绩稳健提升的同时，公司现金流也越来越充裕。
2024年上半年，洽洽食品经营活动产生的现金流量净额为6.88亿元，上年同期为2.74亿元，同比增长150.95%。
朱丹蓬表示，拥有质价比和性价比两者兼备的洽洽，是赢得消费者青睐与追捧的重要因素，为此，洽洽也收获了亮丽的半年报。同时，洽洽原材料成本在下降，渠道拓展叠加品质保障，为洽洽的未来发展起到了强有力的支撑。
凭借稳定原料基地优势和产品质量优势，洽洽食品深受消费者的喜爱，品牌知名度和美誉度不断提升。在今年5月份成功入选“2024外国人喜爱的中国品牌”后，在8月份洽洽食品与中国石化、中国航空工业集团等5家企业获评中国品牌节最高奖项“华谱奖”——“叱咤全球的国家名片”这一殊荣。
对于洽洽食品的整体表现，香颂资本执行董事沈萌表示，洽洽食品的核心零食产品具有更具优势的竞争力，特别是在其他竞争品牌的业绩表现不佳时，洽洽食品扩大了市场份额，同时，公司通过涨价等方式保证业绩增长同时，说明目前发展阶段的可靠性更强。
而在王泽华看来，洽洽食品加大葵花种子联合研发和推广合作，联合开展沙漠化种植，持续新品种储备和试种，加大订单农业的推广，以及与种植大户进行战略合作。随着葵花籽种植面积增加，原料价格有望下行，关注公司利润改善弹性。