【机构调研记录】汇丰晋信基金调研洽洽食品、晶丰明源等6只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及4月22日披露的机构调研信息，汇丰晋信基金近期对6家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）洽洽食品 （汇丰晋信基金管理有限公司参与公司线上会议）

调研纪要：公司完成了年货节的销售目标，销售主要以坚果礼盒为主，葵珍、打手瓜子、每日坚果、全坚果礼盒均增长较好，其他休闲食品也有所增长。一季度销售额增长受益于春节礼盒及全坚果产品。葵花籽采购价同比下降，坚果部分原料价格仍坚挺。葵花子毛利率有所恢复，坚果毛利率承压。零食连锁与电商渠道增长较快，传统渠道受冲击下滑。公司将深耕海外市场，推广魔芋、冰淇淋等新品，加强品牌年轻化，并根据实际情况优化分红方案。

2）晶丰明源 （汇丰晋信基金管理有限公司参与公司特定对象调研&业绩说明会）

调研纪要：2025年LED照明驱动芯片收入7.78亿元，同比下降10.45%，主因通用LED市场竞争激烈。高性能计算电源芯片收入0.96亿元，同比增长122.26%，全系列产品已量产。电机控制驱动芯片收入约4.00亿元，同比增长25.95%，完成对凌鸥创芯全资收购。C/DC电源芯片收入2.96亿元，同比增长8.21%，大家电和小家电客户持续拓展。第六代高压BCD-700V工艺平台量产，自研40V BCD工艺持续推进。2026年Q1并表四川易冲，合并营收6.09亿元，同比增长86.35%。

3）巴比食品 （汇丰晋信基金参与公司特定对象调研&业绩交流会）

调研纪要：2026年公司目标为保底600家、冲刺700家。老店升级后营业额翻倍，新开手工小笼包店营业额为传统鲜包店的2倍。一季度营收波动受春节较晚及门店升级改造影响。大客户收入下降因优化客户结构，团餐业务仍是长期增长极。公司核心竞争力在于供应链与组织能力，专注中式面点，不做浇头面与米饭，每季度推一款新品。外带店模式可行且表现良好。传统门店同店收入有小个位数缺口。全年费用率预计保持稳定。不盲目扩张，赚钱效应驱动开店，2027年增速或更快。新店型契合消费者对高质价比、可堂食早餐的需求，10至15元客单价符合‘小确幸’心理。通过标准化、视频监控、神秘顾客及AI识别保障管理质量。资本开支固定，账面现金充足，未来有望保持合理股东回报水平。

4）芯源微

调研纪要：公司对2026年签单预期有信心。2025年签单中化学清洗和后道先进封装产品占比较高，化学清洗占比快速提升。前道化学清洗高端产品已放量，订单增速快。后道市场预计2026年景气度提升，成熟产品竞争力强，临时键合、解键合及frame清洗表现良好，受益于CoWoS、HBM、3DIC扩产。新一代前道涂胶显影机推进顺利。资产减值因市场竞争及销售策略所致，正推进降本增效。国产替代进程中，公司与国际巨头差距持续缩小，客户支持力度增强。化学清洗工艺覆盖率达90%以上，前中段已突破，采用“以高带低”策略。键合设备中临时键合为主，技术有先发优势，国产龙头地位稳固。海外市场已拓展至台湾、韩国、东南亚，处于放量初期。2025年末员工较上年增加超400人，集中于前道相关事业部。未来3-5年国内扩产持续，设备需求明确，公司订单有望持续增长。

5）美好医疗 （汇丰晋信基金参与公司电话会议）

调研纪要：2025年净利润下滑主要因资产减值损失计提增加及汇兑损失增加；2026年一季度净利润未同比增长主因汇兑损失增加，系人民币升值导致的账面浮亏。原材料涨价目前对公司无影响，因客户订单准确且已提前规划，与供应商有锁价备货协议；未来将通过价格联动机制传导成本压力。公司在侵入式、半侵入式和非侵入式脑机接口领域均提供技术支持，协助客户实现商业化转化。家用呼吸机发货节奏稳定，维持“6个月订单+6个月 FCST”模式。注射笔已进入批量交付阶段，CGM产品进入批量交付并开发新型号。研发投入集中在通用与专用技术平台。消费类产品增长得益于精密技术应用，已成立人形机器人业务团队并开展技术布局。

6）永鼎股份 （汇丰晋信基金参与公司分析师会议&现场参观&现场交流&电话会议）

调研纪要：公司紧扣“数字中国”与“清洁低碳”趋势，坚持“光电交融，协同发展”战略，推进数字化、智能化转型。光通信构建“光棒—光纤—光缆”向光芯片、光器件延伸，电力传输形成“国际工程+汽车线束+电线电缆”格局。2025年实现营业收入52.87亿元，同比增长28.60%；归母净利润2.34亿元，同比增长280.43%。2026年一季度营收12.46亿元，同比增长41.92%；归母净利润1.59亿元，剔除联营企业投资收益影响后主业盈利显著增强。光通信行业受益于I算力与数字基建，呈量价齐升态势。光芯片具备IDM全流程能力，可批量供应100G EML及高功率芯片，正在扩产但尚未盈利。超导带材采用IBD+MOCVD技术，应用于可控核聚变等领域，持续扩产但尚未盈利。

汇丰晋信基金成立于2005年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)709.24亿元，排名76/212；资产管理规模(非货币公募基金)409.25亿元，排名85/212；管理公募基金数82只，排名79/212；旗下公募基金经理17人，排名79/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为汇丰晋信科技先锋股票，最新单位净值为4.99，近一年增长172.54%。

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