【机构调研记录】泰信基金调研森马服饰、万凯新材等3只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及4月29日披露的机构调研信息，泰信基金近期对3家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）森马服饰 （泰信基金管理有限公司参与公司分析师会议&电话会议）

调研纪要：报告期内，公司营业收入为34.49亿元，同比增长12.03%，归母净利润3.11亿元，同比增长45.25%；扣非净利润2.98亿元，同比增长54.08%。截至2026年3月31日，存货28.67亿元，较期初减少3.11亿元。经营活动现金流净额3.34亿元，同比增长118.95%。货币性资产83.72亿元。毛利率47.77%，同比微增0.76个百分点。销售费用9.37亿元，管理费用1.47亿元。截至2025年3月31日，店铺总数7652家。一季度终端零售同比增长12.32%，累计同比增长10.38%。

2）万凯新材 （泰信基金参与公司分析师会议&路演活动&电话会议）

调研纪要：2025年公司实现营业收入154.94亿元，归母净利润1.69亿元，扭亏为盈；2026年一季度营收43.20亿元，同比增长10.22%，净利润3.81亿元，同比增长693.98%。业绩增长得益于行业反内卷、销售价格支撑及内需复苏。一季度受地缘政治影响，海外部分产能受限，公司出口量价齐升，外销创历史新高。天然气制乙二醇60万吨产能满开满销，成本稳定、售价上涨，利润弹性可观。草酸和尼日利亚瓶片产能预计6月底投产，将增厚盈利。应收账款增加因海外订单增长及信用证结算计提。经营性现金流下降因存货和应收账款增加，属良性增长。投资收益主要来自原材料套期保值业务。

3）浩洋股份 （泰信基金参与公司特定对象调研）

调研纪要：2025年公司实现营收约11.34亿元，同比下降6.44%；归母净利润约1.72亿元，同比下降42.97%。净利润下滑主因美元兑人民币汇率贬值带来汇兑损益及SGM子公司费用上升。2026年一季度营收2.68亿元，同比下降7.39%；净利润0.41亿元，同比下降21.94%。公司认为竞争力未发生实质变化，毛利率稳中有升。中东市场因美伊冲突受影响，订单延后但未取消，修复时间不确定。公司将加大其他市场投入以弥补损失，但存在不确定性。2026年策略为提升雅顿品牌市占率、重点发展SGM品牌、维持ODM业务。新光源产品营收占比持续增长，2025年增速放缓因美国关税冲击，非美市场表现尚可。公司将继续研发新产品。未来增长驱动力包括技术研发、生产优化、企业客户拓展及多场景应用。长期看演艺娱乐行业保持良好发展，公司有信心持续保持稳健盈利。

泰信基金成立于2003年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)436.59亿元，排名89/212；资产管理规模(非货币公募基金)136.76亿元，排名116/212；管理公募基金数73只，排名84/212；旗下公募基金经理12人，排名99/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为泰信发展主题混合，最新单位净值为3.02，近一年增长203.0%。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。