益盛药业：2023年净利润同比增长14% 拟10派1.5元

中证智能财讯 益盛药业（002566）4月19日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入8.54亿元，同比增长2.85%；归母净利润9473.27万元，同比增长14.00%；扣非净利润7587.23万元，同比增长15.54%；经营活动产生的现金流量净额为2.09亿元，同比增长43.38%；报告期内，益盛药业基本每股收益为0.2862元，加权平均净资产收益率为4.31%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.5元（含税）。

以4月18日收盘价计算，益盛药业目前市盈率（TTM）约为22.64倍，市净率（LF）约为0.96倍，市销率（TTM）约为2.51倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，益盛药业近三年营业总收入复合增长率为0.44%，在中药Ⅲ行业已披露2023年数据的33家公司中排名第24。近三年净利润复合年增长率为5.77%，排名18/33。

年报显示，公司的主营业务为药品的研发、生产和销售。

分产品来看，2023年公司主营业务中，胶囊类产品收入3.80亿元，同比下降0.99%，占营业收入的44.50%；针剂类产品收入2.70亿元，同比增长2.03%，占营业收入的31.66%；人参类产品收入0.66亿元，同比增长26.97%，占营业收入的7.76%。

截至2023年末，公司员工总数为1678人，人均创收50.87万元，人均创利5.65万元，人均薪酬12.24万元，较上年同期分别变化8.12%、19.85%、-3.72%。

2023年，公司毛利率为73.74%，同比下降0.17个百分点；净利率为11.26%，较上年同期上升0.62个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为77.41%，同比上升4.41个百分点，环比上升2.94个百分点；净利率为17.73%，较上年同期上升6.90个百分点，较上一季度上升12.10个百分点。

分产品看，胶囊类产品、针剂类产品、人参类产品2023年毛利率分别为90.11%、64.77%、57.40%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额0.82亿元，占总销售金额比例为9.63%，公司前五名供应商合计采购金额0.49亿元，占年度采购总额比例为29.35%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为4.31%，较上年同期增长0.39个百分点；公司2023年投入资本回报率为3.46%，较上年同期下降0.06个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为2.09亿元，同比增长43.38%；筹资活动现金流净额873.41万元，同比增加3278.95万元；投资活动现金流净额-7339.44万元，上年同期为176.81万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为8857.21万元，相比上年同期下降46.12%。

2023年，公司营业收入现金比为125.69%，净现比为220.76%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.28次，上年同期为0.28次（2022年行业平均值为0.51次，公司位居同行业63/74）；固定资产周转率为1.73次，上年同期为1.90次（2022年行业平均值为2.57次，公司位居同行业52/74）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.97次、0.14次。

2023年，公司期间费用为5.29亿元，同比增长1528.95万元；期间费用率为62%，同比增长0.07个百分点。其中，销售费用同比增长5.78%，管理费用同比下降0.27%，研发费用同比下降0.53%，财务费用-89.63万元，去年同期591.88万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加42.09%，占公司总资产比重上升4.44个百分点；固定资产较上年末减少6.64%，占公司总资产比重下降1.56个百分点；交易性金融资产较上年末增加72.09%，占公司总资产比重上升1.36个百分点；应收账款较上年末减少18.95%，占公司总资产比重下降1.34个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末增加9.29%，占公司总资产比重上升0.93个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少26.63%，占公司总资产比重下降0.71个百分点；合同负债较上年末减少55.07%，占公司总资产比重下降0.47个百分点；租赁负债较上年末减少59.02%，占公司总资产比重下降0.20个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为16.17亿元，占净资产的72.4%，较上年末增加1364.67万元。其中，存货跌价准备为8612.32万元，计提比例为5.06%。

2023年全年，公司研发投入金额为3179.73万元，同比增长7.30%；研发投入占营业收入比例为3.72%，相比上年同期上升0.15个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为23.44%，相比上年末下降0.74个百分点；有息资产负债率为15.52%，相比上年末上升0.90个百分点。

2023年，公司流动比率为4.12，速动比率为1.38。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为中国国际金融股份有限公司、中国国际金融香港资产管理有限公司-CICCFT8(QFII)，取代了三季度末的UBS AG、耿晓宁。在具体持股比例上，MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、中信证券股份有限公司持股有所上升，李胜军、赵伟持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.53万户，较三季度末增长了303户，增幅1.21%；户均持股市值由三季度末的11.99万元下降至11.68万元。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。