ST步森：2024年上半年亏损626.65万元

中证智能财讯 ST步森（002569）8月30日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入6944.41万元，同比增长4.41%；归母净利润亏损626.65万元，上年同期亏损1822.00万元；扣非净利润亏损524.05万元，上年同期亏损1899.92万元；经营活动产生的现金流量净额为205.26万元，上年同期为-2411.20万元；报告期内，ST步森基本每股收益为-0.05元，加权平均净资产收益率为-6.39%。

以8月29日收盘价计算，ST步森目前市盈率（TTM）约为-16.3倍，市净率（LF）约为10.48倍，市销率（TTM）约为6.1倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入3377.49万元，同比增长37.14%，环比下降5.31%；归母净利润173.01万元，同比增长110.70%，环比增长121.64%；扣非净利润277.02万元，同比增长116.27%，环比增长134.58%。

2024年上半年，公司毛利率为36.79%，同比上升3.32个百分点；净利率为-10.54%，较上年同期上升16.83个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为34.87%，同比上升3.89个百分点，环比下降3.74个百分点；净利率为3.83%，较上年同期上升70.85个百分点，较上一季度上升27.98个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-6.39%，较上年同期增长5.75个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-7.24%，较上年同期增长3.98个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为205.26万元，同比增加2616.46万元，主要系经营活动现金流入小计增加所致；筹资活动现金流净额-1141.80万元，同比减少674.70万元，主要系支付其他与筹资活动有关的现金增加所致；投资活动现金流净额-8.36万元，上年同期为3849.43万元，主要系资产处置减少所致。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-2441.71万元，上年同期为-2954.01万元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为161.15%，净现比为-32.75%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.30次，上年同期为0.24次（2023年上半年行业平均值为0.26次，公司位居同行业22/40）；固定资产周转率为10.14次，上年同期为4.10次（2023年上半年行业平均值为2.51次，公司位居同行业9/40）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.45次、1.17次。

2024年上半年，公司期间费用为2504.89万元，较上年同期减少525.30万元；期间费用率为36.07%，较上年同期下降9.49个百分点。其中，销售费用同比下降4.63%，管理费用同比下降35.38%，研发费用为105.04万元，财务费用同比增长123.86%。

资料显示，管理费用的变动主要因为外部服务费减少；财务费用的变动主要因为汇率变动导致汇兑损益变动。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少53.62%，占公司总资产比重下降8.94个百分点；应收账款较上年末增加9.34%，占公司总资产比重上升3.47个百分点；预付款项较上年末增加51.47%，占公司总资产比重上升1.96个百分点；长期股权投资较上年末减少1.80%，占公司总资产比重上升1.77个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少33.82%，占公司总资产比重下降3.97个百分点；合同负债较上年末增加20.12%，占公司总资产比重上升2.73个百分点；其他流动负债较上年末减少28.02%，占公司总资产比重下降0.80个百分点；应付职工薪酬较上年末减少31.13%，占公司总资产比重下降0.66个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为3775.25万元，占净资产的44.1%，较上年末增加58.63万元。其中，存货跌价准备为4813.06万元，计提比例为56.04%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为60.79%，相比上年末上升0.24个百分点；有息资产负债率为0.98%，相比上年末下降0.02个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.22，速动比率为0.86。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为王泉方、毛幼聪、魏娟意，取代了一季度末的张恩权、华益盛世6号私募证券投资基金、华益盛世8号私募证券投资基金。在具体持股比例上，魏巍持股有所下降。

值得注意的是，根据半年报数据，ST步森26.42%股份处于质押状态。其中，第一大股东北京东方恒正科贸有限公司质押2133.38万股公司股份，占其全部持股的95.24%。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为4682户，较一季度末增长了963户，增幅25.89%；户均持股市值由一季度末的24.78万元下降至18.76万元，降幅为24.29%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。