贝因美：2022年由盈转亏 应收账款坏账风险需关注

近期，贝因美收到了深圳证券交易所（以下简称“深交所”）下发的年报问询函。问询函提及了12个问题，包括2022年应收账款余额较高、盈利情况等。

近年来，贝因美净利润波动较大，2022年由盈转亏。数据显示，2022年公司归母净利润亏损1.76亿元。与此同时，公司毛利率也呈下滑态势。此外，公司还面临应收账款余额较高的风险，未来或需关注坏账减值准备较大风险。

2022年净利润由盈转亏

2022年，贝因美归母净利润由盈转亏。数据显示，2022年公司归母净利润亏损1.76亿元，而2021年实现归母净利润0.73亿元。

从历史数据来看，近年来，公司业绩大多出现亏损，2016、2017、 2019年、2020及2022年均出现亏损，亏损额分别为7.81、10.57、1.03、3.24以及1.76亿元。

研究发现，2018年及2021年公司虽实现盈利，但这两年的盈利和非主营收入和缩减开支有关。数据显示，2018年公司贝因美因宜昌搬迁补偿收益及公司出售房产确认收益为6519.21万元。2021年公司营业成本为24.22亿元，较上年下降15.55%。

2023年一季度，公司归母净利润虽实现盈利但仍同比下滑。数据显示，2023年一季度，公司实现归母净利润0.12亿元，同比下降39.13%，实现营业收入7.17亿元，同比增长3.04%。

毛利率呈下滑态势

在贝因美业绩出现大多亏损的同时，公司的毛利率呈现下滑态势。数据显示，2022年，公司的综合毛利率为43.47%，较上年同期下降3.55个百分点。

对此，公司解释称毛利率的下滑主要受价格及成本因素影响。价格方面，受严峻的市场环境及第二次配方注册进展影响，产品的销售折扣较上年增加，导致相应的毛利率同比下降3.05百分点；从成本因素来看，部分原料价格上涨导致毛利率同比下降1.06个百分点。

应收账款余额较高

近年来，贝因美的应收账款余额较高且占总营收比例均超过30%。数据显示，截至2022年12月31日，贝因美应收账款余额为10.07亿元，占比营收37.93%，两项指标虽较上年末有所下降但仍处于较高水平。

由于应收账款余额较高，公司的坏账准备余额也较高。数据显示，截至2022年末，贝因美坏账准备余额为4.74亿元。其中，按单项计提坏账准备2.36亿元，按组合计提坏账准备2.38亿元。

对此，深交所近期发布问询函要求贝因美说明应收账款期末账面余额较大的原因及合理性，在此基础上说明是否存在通过不当放宽信用政策等方式向经销商或客户压货虚增收入、跨期提前确认收入的情况。

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