清新环境：2023年净利润同比下降71.55% 拟10派1元

中证智能财讯 清新环境（002573）4月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入86.14亿元，同比增长7.25%；归母净利润1.27亿元，同比下降71.55%；扣非净利润4487.69万元，同比下降89.02%；经营活动产生的现金流量净额为8.77亿元，同比下降16.79%；报告期内，清新环境基本每股收益为0.0892元，加权平均净资产收益率为1.99%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1元（含税）。

报告期内，公司合计非经常性损益为8248.84万元，其中计入当期损益的政府补助为8414.69万元，非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）为-2501.23万元。

以4月29日收盘价计算，清新环境目前市盈率（TTM）约为50.1倍，市净率（LF）约为1.0倍，市销率（TTM）约为0.74倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，清新环境近三年营业总收入复合增长率为22.37%，在水务及水治理行业已披露2023年数据的52家公司中排名第8。近三年净利润复合年增长率为-27.97%，排名41/52。

年报称，清新环境是一家国有控股上市公司，不断坚持自主创新，以工业烟气治理为基础，逐步延伸市政水务、工业节能、生态修复及资源再生等领域，是集技术研发、工程设计、施工建设、运营服务、资本投资为一体的综合环境服务商，目前已形成以“生态化、低碳化、资源化”为战略发展方向，聚焦工业烟气治理、城市环境服务、土壤生态修复、低碳节能服务和资源再生利用五个业务板块。

分产品来看，2023年公司主营业务中，资源化-资源利用收入28.52亿元，同比增长19.66%，占营业收入的33.11%；生态化-大气收入25.17亿元，同比下降2.83%，占营业收入的29.22%；生态化-水务收入24.01亿元，同比增长2.24%，占营业收入的27.87%。

截至2023年末，公司员工总数为6556人，人均创收131.40万元，人均创利1.94万元，人均薪酬18.01万元，较上年同期分别变化0.49%、-73.34%、1.58%。

2023年，公司毛利率为17.78%，同比下降5.17个百分点；净利率为2.76%，较上年同期下降4.11个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为20.04%，同比下降9.67个百分点，环比上升7.33个百分点；净利率为-2.92%，较上年同期下降7.61个百分点，较上一季度下降5.72个百分点。

分产品看，资源化-资源利用、生态化-大气、生态化-水务2023年毛利率分别为5.07%、12.47%、36.14%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额22.46亿元，占总销售金额比例为26.08%，公司前五名供应商合计采购金额6.31亿元，占年度采购总额比例为8.91%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为1.99%，较上年同期下降5.14个百分点；公司2023年投入资本回报率为3.19%，较上年同期下降2.34个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为8.77亿元，同比下降16.79%；筹资活动现金流净额-1.21亿元，同比减少4.04亿元；投资活动现金流净额-11.09亿元，上年同期为-12.72亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为1526.52万元，上年同期为-26755.88万元。

2023年，公司营业收入现金比为109.66%，净现比为688.53%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.36次，上年同期为0.35次（2022年行业平均值为0.25次，公司位居同行业15/53）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.32次、4.57次。

2023年，公司期间费用为12.27亿元，较上年同期减少1181.28万元；期间费用率为14.24%，较上年同期下降1.18个百分点。其中，销售费用同比下降3.19%，管理费用同比增长10.15%，研发费用同比下降5.94%，财务费用同比下降10.4%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末增加15.68%，占公司总资产比重上升2.22个百分点；货币资金较上年末减少24.15%，占公司总资产比重下降1.78个百分点；存货较上年末减少19.24%，占公司总资产比重下降1.61个百分点；在建工程较上年末减少25.15%，占公司总资产比重下降1.60个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末增加17.14%，占公司总资产比重上升1.36个百分点；合同负债较上年末减少27.54%，占公司总资产比重下降1.29个百分点；长期借款较上年末增加2.66%，占公司总资产比重下降0.28个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加8.97%，占公司总资产比重上升0.39个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为13.85亿元，占净资产的21.63%，较上年末减少3.3亿元。其中，存货跌价准备为8090.06万元，计提比例为5.52%。

2023年全年，公司研发投入金额为3.18亿元，同比增长37.40%；研发投入占营业收入比例为3.70%，相比上年同期上升0.81个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为7.59%。

年报显示，截至本报告期，清新环境体系共拥有专利867项，其中发明专利129项、实用新型713项、外观设计22项。拥有软件著作权372项。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为68.10%，相比上年末上升0.30个百分点；有息资产负债率为46.39%，相比上年末上升1.48个百分点。

2023年，公司流动比率为1.10，速动比率为0.95。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为四川省生态环保产业集团有限责任公司，占比19.08%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、郑欣持股有所上升，北京世纪地和控股有限公司、中国工商银行股份有限公司-银华鑫盛灵活配置混合型证券投资基金(LOF)、张宁持股有所下降。

值得注意的是，根据年报数据，清新环境20.79%股份处于质押状态。其中，第一大股东四川省生态环保产业集团有限责任公司质押2.98亿股公司股份，占其全部持股的50.00%。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为5.25万户，较三季度末下降了786户，降幅1.48%；户均持股市值由三季度末的14.06万元下降至13.53万元，降幅为3.77%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。