通达动力：2023年营收同比下降4.40% 拟10派0.55元

中证智能财讯 通达动力（002576）3月29日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入16.75亿元，同比下降4.40%；归母净利润8801.06万元，同比增长30.39%；扣非净利润8248.02万元，同比增长38.18%；经营活动产生的现金流量净额为3.41亿元，上年同期为-8558.02万元；报告期内，通达动力基本每股收益为0.53元，加权平均净资产收益率为7.59%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.55元（含税）。

以3月28日收盘价计算，通达动力目前市盈率（TTM）约为26.77倍，市净率（LF）约为1.96倍，市销率（TTM）约为1.41倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，通达动力近三年营业总收入复合增长率为3.39%，近三年净利润复合年增长率为-0.48%。

年报显示，公司目前主要从事电动机、发电机、新能源汽车定转子铁芯的研发、生产、销售和服务。

分产品来看，2023年公司主营业务中，定转子冲片和铁心收入12.28亿元，同比下降2.24%，占营业收入的73.31%；材料销售收入1.69亿元，同比下降6.61%，占营业收入的10.11%；成品定转子收入0.86亿元，同比下降19.50%，占营业收入的5.13%。

截至2023年末，公司员工总数为1152人，人均创收145.43万元，人均创利7.64万元，人均薪酬14.43万元，较上年同期分别变化-2.41%、33.11%、4.55%。

2023年，公司毛利率为14.25%，同比下降0.02个百分点；净利率为5.24%，较上年同期上升1.43个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为9.77%，同比下降6.74个百分点，环比下降4.99个百分点；净利率为4.42%，较上年同期下降0.22个百分点，较上一季度下降0.05个百分点。

分产品看，定转子冲片和铁心、材料销售、成品定转子2023年毛利率分别为14.75%、2.74%、4.05%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额6.88亿元，占总销售金额比例为41.05%，公司前五名供应商合计采购金额7.82亿元，占年度采购总额比例为60.36%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为7.59%，较上年同期增长1.40个百分点；公司2023年投入资本回报率为6.86%，较上年同期增长1.35个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为3.41亿元，同比增加4.26亿元；筹资活动现金流净额-1.47亿元，同比减少1.32亿元；投资活动现金流净额-7301.96万元，上年同期为5658.75万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为2.40亿元，上年同期为-0.51亿元。

2023年，公司营业收入现金比为67.83%，净现比为387.10%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.97次，上年同期为0.95次（2022年行业平均值为0.74次，公司位居同行业2/21）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.32次、3.94次。

2023年，公司期间费用为1.37亿元，较上年同期增加549.12万元；期间费用率为8.16%，较上年同期上升0.67个百分点。其中，销售费用同比增长30.69%，管理费用同比增长5.88%，研发费用同比增长7.67%，财务费用由去年同期的231.18万元变为-455.63万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加42.47%，占公司总资产比重上升5.17个百分点；存货较上年末减少24.16%，占公司总资产比重下降4.94个百分点；应收账款较上年末减少19.01%，占公司总资产比重下降4.94个百分点；预付款项较上年末减少42.95%，占公司总资产比重下降3.44个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末减少73.68%，占公司总资产比重下降7.84个百分点；应付票据较上年末减少6.86%，占公司总资产比重下降0.33个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少13.49%，占公司总资产比重下降0.24个百分点；长期递延收益较上年末增加136.01%，占公司总资产比重上升0.31个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为3.15亿元，占净资产的26.24%，较上年末减少1.0亿元。其中，存货跌价准备为1452.99万元，计提比例为4.41%。

2023年全年，公司研发投入金额为5666.97万元，同比增长7.67%；研发投入占营业收入比例为3.38%，相比上年同期上升0.38个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为29.53%，相比上年末下降7.51个百分点；有息资产负债率为2.97%，相比上年末下降7.84个百分点。

2023年，公司流动比率为2.83，速动比率为2.16。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为阮寿国、UBS AG、徐清华、J.P.MorganSecuritiesPLC-自有资金、黄培建、华泰证券股份有限公司，取代了三季度末的范祖康、王静、李斌、冯骏驹、龙丽峰、陈泽花。在具体持股比例上，羌志培、王岳持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为3.88万户，较三季度末下降了7107户，降幅15.48%；户均持股市值由三季度末的6.32万元上升至7.26万元，增幅为14.87%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。