海能达：2023年亏损3.88亿元

中证智能财讯 海能达（002583）4月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入56.53亿元；归母净利润亏损3.88亿元，上年同期盈利4.07亿元；扣非净利润9751.33万元，同比增长64.34%；经营活动产生的现金流量净额为6.86亿元，同比增长10.04%；报告期内，海能达基本每股收益为-0.2135元，加权平均净资产收益率为-6.43%。

报告期内，公司合计非经常性损益为-4.85亿元，其中非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）为5743.76万元，少数股东权益影响额（税后）为-189.80万元。

以4月29日收盘价计算，海能达目前市盈率（TTM）约为-19.55倍，市净率（LF）约为1.29倍，市销率（TTM）约为1.34倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，海能达近三年营业总收入复合增长率为-2.55%，在通信网络设备及器件行业已披露2023年数据的35家公司中排名第28。近三年净利润复合年增长率为-259.66%，排名32/35。

资料显示，公司是我国专用通信领域的领军企业和全球专用通信领域的技术领先企业，秉承“不懈努力，为用户创造价值，让世界更高效、更安全”的企业使命，致力于“成为全球值得信赖的专用通信及解决方案提供商”。

分产品来看，2023年公司主营业务中，终端收入23.84亿元，同比增长6.10%，占营业收入的42.16%；系统收入22.52亿元，同比下降8.54%，占营业收入的39.84%。

截至2023年末，公司员工总数为5991人，人均创收94.36万元，人均创利-6.47万元，人均薪酬26.98万元，较上年同期分别变化2.06%、-197.14%、-4.38%。

2023年，公司毛利率为49.16%，同比上升2.44个百分点；净利率为-6.68%，较上年同期下降13.88个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为47.25%，同比上升2.90个百分点，环比下降4.11个百分点；净利率为-25.24%，较上年同期下降29.16个百分点，较上一季度下降30.06个百分点。

分产品看，终端、系统2023年毛利率分别为60.42%、53.51%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额3.83亿元，占总销售金额比例为6.77%，公司前五名供应商合计采购金额4.19亿元，占年度采购总额比例为13.56%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-6.43%，较上年同期下降13.33个百分点；公司2023年投入资本回报率为-3.59%，较上年同期下降8.53个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为6.86亿元，同比增长10.04%；筹资活动现金流净额-256.81万元，同比增加18.27亿元；投资活动现金流净额-3.22亿元，上年同期为5.66亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-6.00亿元，上年同期为5.23亿元。

2023年，公司营业收入现金比为112.32%，净现比为-176.83%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.48次，上年同期为0.46次（2022年行业平均值为0.58次，公司位居同行业28/36）；固定资产周转率为5.49次，上年同期为5.15次（2022年行业平均值为4.19次，公司位居同行业15/36）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.99次、1.69次。

2023年，公司期间费用为24.41亿元，较上年同期减少1515.21万元；期间费用率为43.18%，较上年同期下降0.27个百分点。其中，销售费用同比增长5.27%，管理费用同比增长0.08%，研发费用同比下降4.45%，财务费用同比下降17.77%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收账款较上年末减少18.22%，占公司总资产比重下降5.52个百分点；其他流动资产较上年末增加434.85%，占公司总资产比重上升4.85个百分点；一年内到期的非流动资产较上年末增加256.66%，占公司总资产比重上升1.79个百分点；货币资金较上年末增加24.78%，占公司总资产比重上升1.73个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司预计负债较上年末增加434.02%，占公司总资产比重上升4.88个百分点；短期借款较上年末增加16.79%，占公司总资产比重上升1.86个百分点；应付账款较上年末减少12.58%，占公司总资产比重下降1.64个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加49.14%，占公司总资产比重上升1.26个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为17.03亿元，占净资产的29.01%，较上年末减少367.25万元。其中，存货跌价准备为1.76亿元，计提比例为9.37%。

2023年全年，公司研发投入金额为8.36亿元，同比下降9.91%；研发投入占营业收入比例为14.78%，相比上年同期下降1.63个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为28.48%。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为48.89%，相比上年末上升4.16个百分点；有息资产负债率为21.14%，相比上年末上升0.07个百分点。

2023年，公司流动比率为1.51，速动比率为1.14。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪、盈富增信添利20号私募证券投资基金、富国长期成长混合型证券投资基金，取代了三季度末的玄元科新212号私募证券投资基金、富国创新趋势股票型证券投资基金、富国创新科技混合型证券投资基金。在具体持股比例上，陈清州、深圳市投控资本有限公司-深圳投控共赢股权投资基金合伙企业(有限合伙)、广发聚丰混合型证券投资基金、香港中央结算有限公司、翁丽敏、广发优势成长股票型证券投资基金、广发新经济混合型发起式证券投资基金持股有所下降。

值得注意的是，根据年报数据，海能达25.35%股份处于质押状态。其中，第一大股东陈清州质押4.61亿股公司股份，占其全部持股的64.65%。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为7.77万户，较三季度末增长了6609户，增幅9.30%；户均持股市值由三季度末的15.75万元下降至13.93万元，降幅为11.56%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。