具有多重热门概念的山东章鼓，何时摆脱净利润原地踏步困局？

（转自：齐鲁资本通）

●日前，山东章鼓（002598）因核电核能再度受到关注，今年这家公司已新增3个核电订单。

●山东章鼓多年来保持营业收入稳定增长，虽然持续保持盈利状态，其净利润却是增长乏力，“原地踏步”。

●除了核电相关概念，山东章鼓还有磁悬浮压缩机、机器人、无人机概念，前者已经产生业绩，且在2024年实现了翻倍增长。

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“2025年度新增3个核电订单”

近期核电核能概念受到投资者关注，而山东章鼓也有相应的概念。

通过公开信息可以发现，山东章鼓近期有过多次相关表述。

今年4月1日，山东章鼓回答投资者提问表示，“山东章鼓为核电合格供应商，岛内硼回收系统上的压缩机取得了国内首家生产资质。”

2024年年报中披露，“核电压缩机项目按计划进行，募投项目核电研发中心和核电车间开工兴建。”“核电风机生产车间建设项目将为公司打造更加专业化、高效化的生产体系，以满足核电领域对高品质风机的迫切需求。”

今年5月8日，山东章鼓表示，“核电风机生产车间建设项目目前正常进行，该项目预计2025年6月达到可使用状态。”

5月15日，山东章鼓表示，“公司2025年度新增3个核电订单，公司未来在核电领域的订单规模及市场竞争力有望进一步提升。”

上述信息显示出，山东章鼓的确有着核电相关业务，且已经产生了订单，而核电风机生产车间建设项目即将达到可使用状态，对该业务的推进而言也是好事。

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营收、净利表现大相径庭

接着看一下2024年山东章鼓的业务构成。

从营业收入来看，风机占比超过一半，与渣浆泵、水处理合计占比超过了95%。

不过，这家公司的业绩有个很明显的特征，就是营业收入保持多年稳定增长，而净利润则是“原地踏步”。

2016年山东章鼓实现营业收入4.81亿元，一直到2024年实现营业收入20.87亿元，每年都保持增长，涨幅超过了3倍。

不过，其净利润表现则有不同，2018年至2024年，2021年至2023年净利润1亿元冒头，其余年份均为七八千万元。

每年都能盈利，但净利润未跟随营业收入同步增长。

2024年，山东章鼓实现净利润7153.53万元，同比下降32.86%。而2025年一季度业绩也不太理想，在营业收入保持小幅增长的情况下，实现净利润2082.92万元，同比下降29.84%；扣非净利润1750.17万元，同比下降34.89%。

对此山东章鼓给出解释，“公司业绩有所下滑因公司规模发展的同时，受大环境影响，从去年下半年开始客户回款速度变慢，整体客户项目开工意愿不足，开工进度放缓，年度应收账款总额变大，计提准备较大是影响净利润减少的一个主要原因，扣除这个因素，整体营业利润稍有下降，下降幅度不大。”

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具有多重热门概念

实际上，山东章鼓有着多个热门概念，让它不断成为投资者关注的焦点。

据其2024年年报，山东章鼓现已形成涵盖磁悬浮鼓风机、磁悬浮真空泵及磁悬浮压缩机等高端智能设备的深度研发、精益制造与全球销售。5月8日，山东章鼓回答投资者提问表示，“公司悬浮类产品2024年销售额较2023年同比翻倍，未来将聚焦钢铁、冶金等高能耗行业，深化磁悬浮技术应用，驱动产业绿色升级，进一步巩固市场地位。”

也是5月8日消息，丹佛斯磁悬浮压缩机业务总裁表示，“未来三年，中国数据中心对磁悬浮压缩机的需求至少翻倍。”受此影响，5月8日、9日山东章鼓股价迎来2连板。

5月15日山东章鼓表示，其磁悬浮压缩机凭借高能效、智能化及国产替代优势，已具备在数据中心领域规模化应用的能力；公司的磁悬浮及空气悬浮制冷压缩机作为冷水机组的核心设备，都可以为大数据中心提供稳定冷源；但公司目前尚未知晓是否已用于数据中心相关领域，公司目前已经在密切关注并研究相关行业需求增长和政策支持。

相关表述已经非常清晰明白了。

山东章鼓还有机器人、无人机概念。

其控股子公司考拉机器人主要研发的是生产工厂内的物流搬运机器人，比如AGV、RGV和桁架机械手等。

山东章鼓在2024年6月与控股子公司章鼓力魄锐共同投资了海利天梦，海利天梦是一家专注于无人机系统的设计研发、生产制造、销售和服务的企业，拥有多款无人机产品，产品种类涵盖了从民用无人机到军用无人机，未来随着低空经济和无人机市场的不断扩大以及海利天梦对技术的持续投入，海利天梦的订单量将会不断改善。

从时间上看，该布局至今不满1年，恐怕难以在短时间内形成有力的业绩支撑，还需要时间进一步发展。

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