前次募投项目未达预期 哈尔斯拟定增募资7.55亿元扩产能

转自：经济参考网

受前次募资中补充流动资金比例超过三成的影响，哈尔斯（002615.SZ）在监管问询后调整了定增计划。《经济参考报》记者注意到，哈尔斯前次募投项目尚未实现预期效益，此次募投项目将新增保温杯产能2300万只，其预计实现效益情况、新增产能消化等问题备受市场关注。3月11日，记者以投资者名义致电哈尔斯证券部，公司相关工作人员表示，从出口数据以及公司客户终端表现来看，保温器皿行业仍处红利期。同行业内公司纷纷扩产，也是对行业前景的看好，公司预期收益比较乐观。

定增募资总额调减至7.55亿元

哈尔斯是国内最具影响力的杯壶制造与品牌运营商之一，公司主要业务为从事多种不同材质的杯壶产品的研发设计、生产与销售。

Wind数据显示，自2011年9月上市以来，哈尔斯累计直接融资7.10亿元，其中首发融资4.10亿元，股权再融资3亿元；上市以来累计实现净利润14.28亿元，累计现金分红5.86亿元，派息融资比为82.54%。

定增预案显示，哈尔斯原拟定增募资8亿元投建“哈尔斯未来智创”建设项目（一期）。公司前次募集资金中补充流动资金金额超出前次募集资金总额的30%，公司将超出部分于本次募集资金的总额中调减，拟募集资金总额调减为不超过75490万元。

具体来看，哈尔斯最近一次再融资为2019年5月公开发行可转债，募集资金3亿元，用于“年产800万SIGG高端杯生产线建设项目”及“归还银行贷款”。根据公告，公司终止前次募投项目并将剩余募集资金10581.69万元永久补充流动资金。公司前募资金实际补充流动资金金额占前募资金总额比重存在超过30%的情形，超出部分为4509.05万元。根据《证券期货法律适用意见第18号》规定，公司将超出前次募集资金总额30%部分，即4510万元于本次募集资金的总金额中调减。

哈尔斯表示，为解决公司未来可能面临的产能瓶颈问题，通过更加先进的产品产线持续为下游客户提供优质的产品服务，此次募投项目拟搬迁原哈尔斯路老厂区全部产能并新建自动化、数字化产线，实现公司产品产线的智能化转型升级。项目建设完成后将实现年产4600万只保温杯产能，其中新增保温杯产能2300万只，进一步提高公司持续盈利能力，巩固公司行业地位。

新增产能消化问题引关注

值得投资者关注的是，哈尔斯前次募投项目未达预期效益，也被深交所要求说明此次定增募投项目效益预计的合理性和谨慎性，是否存在产能消化风险等。

根据哈尔斯披露的问询回复报告，公司前次募投项目“年产800万只SIGG高端杯生产线建设项目”于2022年12月投产，2023年1月至2024年9月末的预期效益实现率为89.10%，尚未实现预期效益。“前次募投项目实施前，公司已进行了审慎、充分的可行性论证，预期能够取得良好的经济效益。由于前次募投项目基于历史市场环境、产品价格、业务发展情况等因素作出的可行性分析与效益预测与实际市场发展趋势存在一定差异，导致前次募投项目实现效益不及预期。”哈尔斯表示。

此次募投项目建设完成后，哈尔斯将实现年产4600万只真空保温器皿产能，其中有2300万只真空保温器皿产能为哈尔斯路老厂区的搬迁产能，本次募投项目建成投产后的实际新增产能为2300万只。

同时，公司境外子公司泰国哈尔斯正在进行泰国基地二期产线建设，预计将于2025年第一季度建成年产500万只的真空保温器皿产线，相关产能将在建成后逐步爬坡达产。

记者注意到，不止哈尔斯拟扩大产能，2023年以来，其同行业公司如嘉益股份、安胜科技、同富股份均推出了产能扩张计划。其中，嘉益股份拟发行可转债投资5.5亿元新增产能2350万只/年，扩产比例为90.38%；安胜科技拟首发募资6.8亿元新增产能2000万只/年，扩产比例为55.56%；同富股份则计划投资超10亿元新增产能4700万只/年，扩产比例为313.33%。

在行业竞争激烈，公司纷纷进行产能扩张的背景下，哈尔斯新增产能如何消化还有待市场检验。不过，哈尔斯对本次募投项目新增产能的效益预计较为乐观。公司称，本项目内部收益率为15.82%（税后），投资回收期（含建设期）为7.89年（税后）。项目投运后，达产期年平均销售收入193200万元，年平均净利润17185.18万元，项目具有较高的经济效益。

“目前，全球保温器皿行业整体市场需求情况良好，公司当前在手订单充裕，将保持产品创新，持续挖掘潜在客户需求，积极开拓海外客户，持续推广自主品牌，预计未来订单能够随下游市场需求同步增长，能够保障现有及未来新增产能的消化。”哈尔斯表示。