上半年扣非净利润亏损2.35亿元 游戏业务贡献总营收96% 完美世界如何“痛定思痛”？

每经记者 李卓每经实习记者 李宇彤每经编辑 杨夏

从2024年上半年的业绩来看，初代游戏巨头完美世界面临的调整期阵痛仍未过去。

8月26日晚间，完美世界（002624.SZ，股价7.24元，市值140.45亿元）发布了2024年半年度财务报告。报告显示，公司在2024年上半年实现营业收入27.60亿元，同比下滑38.12%；归母净利润从去年盈利3.80亿元转为亏损1.77亿元；扣除非经常性损益的归母净利润为-2.35亿元，去年同期为2.86亿元。

完美世界业绩主要由游戏业务、影视业务等构成，据财报数据，其中，“游戏”业务营收26.5亿元，占到总营收比重已经从去年同期的81.71%直接提升到本报告期的96.01%。游戏业务上半年净亏损为1.66亿元，扣除非经常性损益后的净亏损为1.55亿元。

对于游戏业务的亏损，完美世界在报告中也做出了具体解释：数款在营游戏受产品生命周期影响，流水同比自然回落，相应业绩同比下降；人才梯队梳理及人员优化等费用，对当期业绩产生阶段性影响；以及新游《一拳超人：世界》在海外多个国家及地区公测的总体表现不及预期，影响当期业绩。

此外，今年6月完美世界大厦退租风波也在报告中被提及：“公司实行办公场所集约化整合，产生一次性退租损失，相应影响当期业绩。”

今年的完美世界可谓风波不断，除了喧嚣尘上的裁员退租风波，萧泓、鲁晓寅两位“老将”在同一天分别辞去了公司首席执行官和联席首席执行官的职务，完美世界交棒给到新任首席执行官顾黎明手上。而在这一系列“变革”之后，完美世界何时能走出阵痛，迎来“逆风翻盘”？《黑神话：悟空》面世之后，国内游戏行业再一次被引爆，愈发激烈的竞争中，完美世界能否重回当年的风光？

作为中国最早自主研发3D游戏引擎的游戏企业，完美世界游戏业务前身创立于1997年，可以说是中国的初代游戏厂商。

分产品来看，财报数据显示，完美世界上半年移动网络游戏收入14.46亿元，占营业收入比重52.4%，同比下滑38.30%；PC端网络游戏收入10.86亿元，占营收比重39.36%，同比下滑4.83%。

分地区来看，财报数据显示，完美世界今年上半年在境内游戏市场相比去年同期收窄40.52%，也正如其在报告中对营收减少的说明，完美世界旗下的“老面孔”已经无法撑起其游戏营收，呈现疲软的态势。

细看完美世界旗下的游戏产品，《诛仙》端游上线已有17年，《诛仙》手游也迎来了“8岁生日”，而先前引发了一定热度的二次元科幻手游《幻塔》自2021年8月上线至今也有三年时间。

从点点数据7月公布的数据来看，《完美世界》《诛仙》《梦幻新诛仙》三款手游在6月国内iOS流水分别为1560万元、800万元、1250万元，并且当时守住了畅销榜前200名乃至前100名的阵地。但对于完美世界而言，急需的是新鲜血液和下一个爆款。

互联网分析师丁道师在先前接受《每日经济新闻》记者采访时表示，完美世界目前是吃“老本儿”的状态。他认为，对于完美世界一类的公司而言，当下最需要的可能还是出现一个像《原神》《黑神话：悟空》这样的给中国游戏行业带来惊喜的爆款，但其中的难度也不言而喻。

游戏行业分析师张书乐也在采访中分析称，完美世界多年来无精品游戏出炉，其“江湖地位”还将进一步下降。同时，没有有力的产品作支撑，加上其游戏出海、影游联动的故事说了十余年，作为首倡者却缺乏实绩。尤其是在游戏出海热潮中，完美世界反而收缩海外战线，都在说明一个问题——即无佳作则无市场。

不难发现，完美世界近年来也在持续探索下一个可能成为公司营收支柱的作品。

2021年4月，完美世界在战略发布会上一口气公布了近30款游戏新品就可以看出，完美世界在年轻化、潮流化转型的巨大投入。

从当时就在不断铺垫的《一拳超人：世界》于今年2月在海外多个国家及地区公测。然而，Sensor Tower数据显示，在刚上线的2月份，《一拳超人：世界》曾跻身海外收入增长榜第16名，但次月便不见了踪影。

值得一提的是，对于在研项目中没有具名的“项目二”，完美世界表示因测试数据未达到预期效果，决定暂停该项目的大规模投入，并在低成本基础上寻找整改方向。

而去年公司曾披露的在研项目包括《完美新世界》《代号新世界》《灵笼》目前已不见了身影。

转型的道路不易，即使完美世界早在进行转型的布局，但仍要面临接连的业绩缩水。

在今年6月完美在接受媒体采访时曾表示：“调整的过程必然带来阵痛，公司在尽力化解负面效应，同时也期望外界能给予一些时间和空间，让公司专注于修炼内功、提高经营效率。”

在报告中，完美世界再次表示，游戏业务上会推进“MMO+”与“卡牌+”的双线业务结构升级，在技术创新、产品创新两端发力。

去年4月，《女神异闻录：夜幕魅影》开启国内公测，迅速位列iOS游戏畅销榜第8名，并且实现了4月新游戏流水第一。

完美世界也在其2024年半年度业绩预告中称，此款游戏获得玩家的良好反馈。公司借此扩充全新年轻用户，继《幻塔》之后，在创新品类与二次元赛道积累了全域经验。之后也将继续推进该游戏在日本、欧美等海外其他区域的上线计划。

值得注意的是，完美世界给出的游戏业务的主要收入来源中，《女神异闻录：夜幕魅影》也位列其中。

在《女神异闻录：夜幕魅影》的良好反馈之后，今年7月，完美世界再次加入二次元赛道，发布了《异环》的首爆PV，引发了玩家的关注，并在首周达到280万全球平台预约的成绩。目前《异环》发布在B站的首爆PV和实机演示的播放量已经达到了848万。端游大作《诛仙世界》也于7月31日发布了阶段汇报视频。

此外，多款新品游戏的测试和上线也在推进当中：《诛仙2》8月推出付费删档测试、《神魔大陆》已于海外部分区域上线、《乖离性百万亚瑟王：环》即将在港澳台地区公测等。

但这些游戏储备能否在业绩上帮完美世界力挽狂澜，业内还保持着观望态度。

一位游戏领域资深从业者告诉《每日经济新闻》记者：“完美目前面临的问题还比较多，新游戏能否成功还有待市场的检验。作为一家端游时代的游戏大厂，完美能否让市场刮目相看，不是一款成功产品能够说明问题的，还需要有清晰的战略、研发的实力、创新的坚持等等。”

此外，记者注意到完美世界在电竞领域也持续布局。今年上半年，举办“完美世界CS全国联赛2024春季赛”，而下半年的11月，完美世界将在上海主办2024反恐精英世界锦标赛，这将是CS游戏最高级别官方赛事首次登陆中国。

但是张书乐认为，完美世界在电竞领域并没有明显优势，电子竞技目前整体还是一个挖不开的金矿，整个产业链都还缺少盈利场景，对于现在急需实现营收破局的完美世界而言，即使要做也是长线布局，而不是短期突破的首选。

他进一步分析：“要扭亏为盈，核心依然是在精品游戏上做文章。其突破口或许可以是小游戏上找到新场景，也可能在电竞游戏上进行突破，前提是尽可能不跟风，而是发挥自己的既有优势，如影视+游戏的真人互动影游，也是完美世界可能突破的领域。但真人互动影游这个领域，即使爆火，其营收能力较之完美世界的体量而言，也只是聊胜于无。因此，进击小游戏来快速赚钱，这个可能性有，但布局真人互动影游，则只是将完美影游联动的老口号变成一个新的故事，属于中长期探索。”

（图片来源：每日经济新闻 帅灵茜 摄）