研报掘金丨财信证券：维持完美世界“买入”评级，游戏业务驱动业绩增长

财信证券研报指出，完美世界2025Q3实现归母净利润1.62亿元，同比增加176.59%前三季；实现归母净利润6.66亿元，对比同期扭亏为盈。多赛道协同推进，游戏业务驱动业绩增长。电竞赛事是公司具备长线运营能力的业务板块，2025H1业务流水延续同比增长态势。关注后续内容上线情况。《异环》为公司基于虚幻引擎5.5版本自主研发的原创超自然都市开放世界RPG，已于2025年6月底开启第二轮测试。游戏利用虚幻引擎5.5版本的最新功能，在场景光影与纹理细节方面实现显著优化；同时，项目积极融合AIGC内容生产工具与自研智能体平台，有效提升研发效率与内容质量。维持公司“买入”评级。