华西能源：2023年亏损1.93亿元

中证智能财讯 华西能源（002630）4月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入18.67亿元，同比增长117.30%；归母净利润亏损1.93亿元，上年同期亏损7.57亿元；扣非净利润亏损1.85亿元，上年同期亏损7.69亿元；经营活动产生的现金流量净额为2.31亿元，同比下降18.45%；报告期内，华西能源基本每股收益为-0.1635元，加权平均净资产收益率为-25.32%。

以4月26日收盘价计算，华西能源目前市盈率（TTM）约为-15.6倍，市净率（LF）约为4.98倍，市销率（TTM）约为1.61倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，华西能源近三年营业总收入复合增长率为-5.43%，在其他电源设备Ⅱ行业已披露2023年数据的27家公司中排名第26。近三年净利润复合年增长率为16.61%，排名13/27。

分产品来看，2023年公司主营业务中，总承包项目收入12.58亿元，同比增长170.66%，占营业收入的67.40%；锅炉及配套产品收入5.56亿元，同比增长52.82%，占营业收入的29.78%；商贸土建收入0.05亿元，同比增长50.50%，占营业收入的0.27%。

截至2023年末，公司员工总数为976人，人均创收191.28万元，人均创利-19.78万元，人均薪酬12.84万元，较上年同期分别增长124.86%、73.61%、19.96%。

2023年，公司毛利率为17.74%，同比上升15.72个百分点；净利率为-10.86%，较上年同期上升78.17个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为38.40%，同比上升37.01个百分点，环比上升26.84个百分点；净利率为5.10%，较上年同期上升82.63个百分点，较上一季度上升4.97个百分点。

分产品看，总承包项目、锅炉及配套产品、商贸土建2023年毛利率分别为17.99%、13.73%、19.08%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额7.61亿元，占总销售金额比例为40.75%，公司前五名供应商合计采购金额7.81亿元，占年度采购总额比例为63.15%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-25.32%，较上年同期增长34.21个百分点；公司2023年投入资本回报率为0.92%，较上年同期增长8.65个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为2.31亿元，同比下降18.45%；筹资活动现金流净额-4.12亿元，同比增加2862.93万元；投资活动现金流净额1.74亿元，上年同期为1.49亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为2.08亿元，相比上年同期下降93.26%。

2023年，公司营业收入现金比为66.38%，净现比为-119.60%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.19次，上年同期为0.08次（2022年行业平均值为0.49次，公司位居同行业30/30）；固定资产周转率为2.13次，上年同期为0.94次（2022年行业平均值为4.04次，公司位居同行业27/30）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.47次、3.06次。

2023年，公司期间费用为5.30亿元，较上年同期减少450.53万元；期间费用率为28.39%，较上年同期下降33.83个百分点。其中，销售费用同比增长2.04%，管理费用同比增长0.96%，研发费用同比增长29.5%，财务费用同比下降6.11%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司无形资产较上年末减少60.61%，占公司总资产比重下降5.24个百分点；合同资产较上年末增加26.23%，占公司总资产比重上升3.92个百分点；存货较上年末减少49.21%，占公司总资产比重下降3.17个百分点；应收账款较上年末增加36.52%，占公司总资产比重上升2.44个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末减少97.46%，占公司总资产比重下降15.87个百分点，主要系短期借款到期转长期借款；长期借款较上年末增加38.29%，占公司总资产比重上升12.31个百分点，主要系短期借款到期转长期借款；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少21.78%，占公司总资产比重下降2.83个百分点；应付账款较上年末增加16.82%，占公司总资产比重上升3.28个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为3.38亿元，占净资产的55.89%，较上年末减少3.28亿元。其中，存货跌价准备为1.83亿元，计提比例为35.11%。

2023年全年，公司研发投入金额为5575.49万元，同比增长29.50%；研发投入占营业收入比例为2.99%，相比上年同期下降2.02个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

年报称，公司一直专注于节能减排新能源锅炉的研制，开发了具有国内领先水平的以煤矸石、石油焦、油页岩、生物质、碱回收、油气及高炉煤气、煤粉等为燃料的高新锅炉技术；截至报告期末，公司拥有生物质燃料锅炉、新型水冷炉排等各类发明专利、实用新型专利共计351项。公司拥有国内领先的炉膛燃烧和传热三维计算机模拟软件、先进的CAD计算机辅助设计、CAPP计算机辅助工艺系统、炉膛及燃烧器冷态实验台、电子万能实验机、直读光谱仪等先进的实验研究设备，并已先后实施了锅炉模拟试验、水动力试验、材料及焊接性能试验以及承压设备爆破试验和应力、应变分析试验等。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为92.41%，相比上年末上升2.77个百分点；有息资产负债率为48.37%，相比上年末下降1.42个百分点。

2023年，公司流动比率为0.79，速动比率为0.72。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为中信证券股份有限公司、张秀、广发证券股份有限公司、BARCLAYS BANK PLC，取代了三季度末的薛仁杰、潘甦敏、曾崇芸、王力娟。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为8.8万户，较三季度末下降了9048户，降幅9.32%；户均持股市值由三季度末的3.01万元上升至3.33万元，增幅为10.63%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。