跨境通（002640）2025年中报简析：亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期跨境通（002640）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入26.31亿元，同比下降9.88%，归母净利润-588.07万元，同比上升48.34%。按单季度数据看，第二季度营业总收入13.77亿元，同比下降16.18%，第二季度归母净利润-199.42万元，同比下降133.1%。本报告期跨境通盈利能力上升，毛利率同比增幅2.24%，净利率同比增幅43.19%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率11.91%，同比增2.24%，净利率-0.22%，同比增43.19%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.91亿元，三费占营收比11.06%，同比增3.43%，每股净资产0.55元，同比减35.52%，每股经营性现金流0.04元，同比增125.32%，每股收益-0.0元，同比增47.95%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-8.4%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.91%，中位投资回报一般，其中最惨年份2020年的ROIC为-40.32%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报13份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为10.81%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-3%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

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