比华宏科技猛？国产唯一5N高纯氧化镝供应龙头 北向公募重仓26亿

兄弟们！注意了，下周这个法规即将实行

没错！就是《矿产资源法实施细则》，将在6月15日期实施。

《矿产资源法实施条例》，将36种矿产正式列入国家级战略性矿产资源目录，实行开采总量控制。并且明确将稀土纳入国家级战略性矿产资源目录，使其战略地位从部门政策上升为法律强制要求，为实施严格出口管制提供上位法依据。与《出口管制法》形成“国内供给约束+海外流通管控”的闭环，间接提升稀土出口门槛。

这进一步强化了我国的稀土出口管制，必然导致国内外稀土价格呈现倒挂，海外价格显著高于国内价格。

在高端制造领域，稀土尤其是重稀土中的镝和铽并非普通工业原料，而是高性能钕铁硼永磁体的“耐高温增强剂”。在电动汽车驱动电机、人形机器人关节、风力发电机、导弹制导系统等尖端设备中，磁体必须在高温、强震动环境下保持稳定磁性。

而在AI高速发展的当下，是芯片、超级电容和MLCC等核心电子元器件的必需的原材料，少了这玩意，一切都瘫痪。

由于众所周知的原因，中国对日出口已经将至零。据英国路透社5月22日报道,其援引中国海关数据称,自去年12月以来,中国对日本的镝、铽、氧化钇等重稀土出口已基本停止。

受重稀土氧化镝断供影响，2026年以来信越化学多次被报道暂停接受含镝高端磁体新订单。

由于缺乏高端氧化镝，MLCC新一轮涨价又来了。村田正式发布AI服务器高端MLCC涨价函，涨幅10%-40%，7月1日起生效。

需要注意的是，这场席卷全球的MLCC超级周期，其核心瓶颈并非MLCC制造本身，而是上游5N级高纯氧化镝——这一"卡脖子"材料。

国投证券研报称，AI高容MLCC爆发，高纯氧化镝为高容介质必备原料，无成熟替代。全球高纯镝紧缺，2027年AI-MLCC新增镝需求1500吨，占全球总供给3500吨近四成，需求突变重塑重稀土格局。

据机构估算，日本厂商陶瓷结构件在国内市场份额约90%，另有券商表示稀土（氧化钇、氧化镝）为MLCC陶瓷粉重要原料，稀土管制之下日本粉体厂商或面临断供风险。这意味着在MLCC、半导体材料将加速国产替代。

因此，国内MLCC的龙头将加快实现国产替代，占据日企断供形成的市场空白，而具备5N级氧化镝的公司也就充分受益这场国产替代带来的需求。

那么，国内哪些公司具备5N级氧化镝产能，经过深度梳理和挖掘，目前仅一家公司真正具备的5N级氧化镝产能。现在把这家公司梳理出来供大家参考学习。

首先，公司构建了稀土采选、冶炼分离、深加工、废旧回收一体化完整产业链，产业链完整性行业领先。

其次，公司是全球唯二、国内唯一的5N高纯氧化镝供应商。旗下核心子公司江阴加华，今年3月已实现5N超高纯氧化镝规模化量产，年化产能约15吨，产品精准对标AI芯片、高端车规级MLCC市场，属于行业高溢价核心产品，深度切入全球高端MLCC上游供应链体系。

第三，一季度业绩暴增，全年业绩有望大增。一季度，公司营业总收入为33.83亿元，同比增长13.07%；归母净利润为3.27亿元，同比增长94.46%。机构预测，2026年净利润 13.54 亿元，同比增长 61.38%。

第四，一季度外资与公募基金也在大举加仓。截至一季度末，北向资金加仓681万股，合计重仓6896万股；南方中证电万有色金属ETE、嘉实中证稀土产业ETE分别新进加仓405万股和64万股，合计重仓3360万股。

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