京威股份：2024年上半年净利润2.05亿元 同比增长12.00%

中证智能财讯 京威股份（002662）8月28日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入16.12亿元，同比下降3.48%；归母净利润2.05亿元，同比增长12.00%；扣非净利润2.06亿元，同比增长20.16%；经营活动产生的现金流量净额为4.33亿元，同比增长31.53%；报告期内，京威股份基本每股收益为0.14元，加权平均净资产收益率为4.93%。

以8月27日收盘价计算，京威股份目前市盈率（TTM）约为7.71倍，市净率（LF）约为0.97倍，市销率（TTM）约为1.14倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入7.8亿元，同比下降13.21%，环比下降6.18%；归母净利润9476.91万元，同比下降22.67%，环比下降13.90%；扣非净利润9794.35万元，同比下降13.74%，环比下降9.26%。

半年报显示，公司是一家中德合资的乘用车内外饰件系统综合制造商和综合服务商，主营业务为中高档汽车零部件的研发、生产、销售，专为中高档乘用车提供内外饰件系统的配套研发和相关服务。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，外饰件产品收入14.02亿元，同比下降0.31%，占营业收入的87.00%；内饰件产品收入1.16亿元，同比下降19.66%，占营业收入的7.21%。

2024年上半年，公司毛利率为29.59%，同比上升1.43个百分点；净利率为12.71%，较上年同期上升1.76个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为27.21%，同比上升0.22个百分点，环比下降4.62个百分点；净利率为12.15%，较上年同期下降1.48个百分点，较上一季度下降1.09个百分点。

分产品看，外饰件产品、内饰件产品2024年上半年毛利率分别为30.49%、12.17%。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.93%，较上年同期增长0.11个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.66%，较上年同期增长0.17个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为4.33亿元，同比增长31.53%；筹资活动现金流净额-3.12亿元，同比减少2.41亿元；投资活动现金流净额-1.46亿元，上年同期为-1.43亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为2.06亿元，相比上年同期增长320.57%。

2024年上半年，公司营业收入现金比为110.80%，净现比为211.18%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.32次，上年同期为0.34次（2023年上半年行业平均值为0.33次，公司位居同行业16/39）；固定资产周转率为0.87次，上年同期为0.92次（2023年上半年行业平均值为1.71次，公司位居同行业32/39）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.39次、2.27次。

2024年上半年，公司期间费用为2.28亿元，较上年同期减少3410.57万元；期间费用率为14.17%，较上年同期下降1.55个百分点。其中，销售费用同比下降3.85%，管理费用同比下降4.61%，研发费用同比下降22.84%，财务费用同比下降4.67%。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司固定资产较上年末增加11.38%，占公司总资产比重上升6.25个百分点；在建工程较上年末减少52.45%，占公司总资产比重下降3.37个百分点；应收账款较上年末减少26.12%，占公司总资产比重下降3.16个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末增加179.36%，占公司总资产比重上升0.82个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末减少37.82%，占公司总资产比重下降2.65个百分点；应付账款较上年末减少29.12%，占公司总资产比重下降2.12个百分点；应付票据较上年末减少86.46%，占公司总资产比重下降1.14个百分点；应付职工薪酬较上年末减少20.48%，占公司总资产比重下降0.13个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为4.67亿元，占净资产的11.24%，较上年末减少6704.67万元。其中，存货跌价准备为3871.74万元，计提比例为7.65%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为15.11%，相比上年末下降6.27个百分点；有息资产负债率为5.21%，相比上年末下降2.65个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为2.69，速动比率为2.03。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为招商量化精选股票型发起式证券投资基金、张素芬，取代了一季度末的张秀、宁波惠联控股有限公司。在具体持股比例上，金益鸣、香港中央结算有限公司持股有所上升，陆秋燕持股有所下降。

值得注意的是，根据半年报数据，京威股份22.07%股份处于质押状态。其中，第一大股东北京中环投资管理有限公司质押3.06亿股公司股份，占其全部持股的67.11%。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为4.3万户，较一季度末下降了2094户，降幅4.64%；户均持股市值由一季度末的10.94万元下降至10.60万元，降幅为3.11%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。