信质集团：2023年净利润同比增长15.11% 拟10派0.7元

中证智能财讯 信质集团（002664）4月19日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入46.16亿元，同比增长24.18%；归母净利润2.43亿元，同比增长15.11%；扣非净利润2.52亿元，同比增长20.93%；经营活动产生的现金流量净额为3.57亿元，同比增长79.06%；报告期内，信质集团基本每股收益为0.6元，加权平均净资产收益率为7.50%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.7元（含税）。

以4月18日收盘价计算，信质集团目前市盈率（TTM）约为28.13倍，市净率（LF）约为2.02倍，市销率（TTM）约为1.48倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，信质集团近三年营业总收入复合增长率为17.05%，在汽车电子电气系统行业已披露2023年数据的13家公司中排名第7。近三年净利润复合年增长率为-8.43%，排名10/13。

年报称，公司主要从事各类电机核心零部件业务的研发、制造和销售业务。

分产品来看，2023年公司主营业务中，汽车零部件收入27.91亿元，同比增长48.80%，占营业收入的60.46%；电动车零部件收入9.00亿元，同比下降3.22%，占营业收入的19.50%；冰压机零部件收入3.16亿元，同比增长9.05%，占营业收入的6.84%。

截至2023年末，公司员工总数为4930人，人均创收93.63万元，人均创利4.92万元，人均薪酬9.63万元，较上年同期分别变化7.73%、-0.14%、5.28%。

2023年，公司毛利率为13.80%，同比上升2.21个百分点；净利率为5.18%，较上年同期下降0.38个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为14.11%，同比上升0.95个百分点，环比上升0.60个百分点；净利率为5.48%，较上年同期下降2.02个百分点，较上一季度下降0.34个百分点。

分产品看，汽车零部件、电动车零部件、冰压机零部件2023年毛利率分别为9.64%、-1.91%、0.33%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额17.31亿元，占总销售金额比例为37.50%，公司前五名供应商合计采购金额20.00亿元，占年度采购总额比例为46.26%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为7.50%，较上年同期增长0.49个百分点；公司2023年投入资本回报率为3.38%，较上年同期增长2.18个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为3.57亿元，同比增长79.06%；筹资活动现金流净额5.73亿元，同比增加4.55亿元；投资活动现金流净额-6.88亿元，上年同期为-4.72亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为4686.94万元，上年同期为-59643.15万元。

2023年，公司营业收入现金比为100.44%，净现比为147.14%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.55次，上年同期为0.51次（2022年行业平均值为0.65次，公司位居同行业23/29）；固定资产周转率为3.06次，上年同期为3.10次（2022年行业平均值为4.38次，公司位居同行业22/29）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.56次、4.29次。

2023年，公司期间费用为2.86亿元，较上年同期增加7378.87万元；期间费用率为6.21%，较上年同期上升0.49个百分点。其中，销售费用同比增长17.84%，管理费用同比增长12.69%，研发费用同比增长13.43%，财务费用由去年同期的-6881.95万元变为-3285.79万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司其他流动资产较上年末减少27.43%，占公司总资产比重下降6.41个百分点；在建工程较上年末增加348.00%，占公司总资产比重上升5.92个百分点；应收账款较上年末增加55.70%，占公司总资产比重上升3.54个百分点；存货较上年末增加1.78%，占公司总资产比重下降1.41个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末增加169.98%，占公司总资产比重上升8.98个百分点，主要系本报告期项目贷款增加；短期借款较上年末减少34.60%，占公司总资产比重下降9.44个百分点，主要系本报告期票据贴现借款减少；应付账款较上年末增加66.71%，占公司总资产比重上升3.31个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加619.65%，占公司总资产比重上升1.09个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为9.37亿元，占净资产的27.7%，较上年末增加1633.68万元。其中，存货跌价准备为5093.31万元，计提比例为5.16%。

2023年全年，公司研发投入金额为1.46亿元，同比增长13.43%；研发投入占营业收入比例为3.17%，相比上年同期下降0.30个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为62.36%，相比上年末上升2.49个百分点；有息资产负债率为29.33%，相比上年末上升0.63个百分点。

2023年，公司流动比率为1.22，速动比率为0.99。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为富国新兴产业股票型证券投资基金、全国社保基金一一四组合，取代了三季度末的齐宇思、诺安先锋混合型证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，中信信托有限责任公司-中信银行信托组合投资项目1701期单一资金信托、尹兴满、叶小青、迎水龙凤呈祥24号私募证券投资基金、上栗县创鼎投资有限公司、尹强、童虎(北京)基金管理有限公司-童虎-私募学院菁英8号基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.82万户，较三季度末下降了8024户，降幅30.59%；户均持股市值由三季度末的24.43万元上升至37.13万元，增幅为51.99%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。