营收归母净利双降，西部证券频频调整部门设置意欲何为？

西部证券今年上半年营收同比降15.39%，归母净利润同比降8.42%。今年以来，该公司多次调整部门设置或职责

标点财经、投资时间网研究员 田文会

西部证券股份有限公司（下称西部证券，002673.SZ）今年上半年业绩下滑较快。

据西部证券半年报，该公司今年上半年营业收入同比降15.39%，归母净利润同比降8.42%。该业绩表现与该公司去年同期营收同比增43.55%、归母净利润同比增98.65%形成鲜明对比。

西部证券今年上半年主要营收项目中，利息净收入亏损1.06亿元；手续费及佣金净收入同比降17.36%；投资收益与公允价值变动收益合计额同比降2.1%。手续费及佣金净收入中，投资银行业务手续费净收入同比大降60.49%。

在发布半年报的同时，西部证券还公告董事会会议审议通过调整部分部门设置与职责，同意撤销国际业务部等。今年以来，该公司已三次调整部门设置或职责安排。

对于此前拟收购一事，西部证券在半年报中表示，该公司基于自身发展需要，正在筹划以支付现金方式收购国融证券股份有限公司控股权事项。此次交易尚处于筹划阶段，交易方案仍需进一步论证和协商，交易存在不确定性。

标点财经、投资时间网研究员就上述业绩下降等问题向西部证券发送了沟通提纲，截至发稿尚未收到回复。

业绩下降

西部证券半年报显示，今年上半年，该公司营业收入为33.29亿元，同比降15.39%；归母净利润为6.54亿元，同比降8.42%。

营业收入中，利息净收入继续亏损，手续费及佣金净收入同比下降，投资收益与公允价值变动收益合计额也同比下降。

其中，利息净收入为-1.06亿元，上年同期为-1.62亿元。亏损主要因利息支出仍然大于利息收入：利息收入为4.85亿元，同比降3.71%；利息支出为5.91亿元，同比降11.24%。

利息收入中，融资融券利息收入同比降4.8%；买入返售金融资产利息收入同比降19.61%。利息支出中，金额最大的两项是卖出回购金融资产款利息支出和应付债券利息支出，同比分别下降11.99%和1.72%。

西部证券今年上半年手续费及佣金净收入为7.46亿元，同比降17.36%。其中，经纪业务手续费净收入为3.79亿元，同比降11.08%；投资银行业务手续费净收入为0.85亿元，同比大降60.49%。

对于投资银行业务手续费净收入下降，西部证券称，受股权融资规模下降影响，证券承销业务收入减少，投行业务收入降幅明显。该公司今年上半年证券承销业务收入同比降65.52%。据Wind数据，今年上半年A 股IPO筹资额同比下降84.50%。

西部证券今年上半年投资收益与公允价值变动收益合计额为13.97亿元，同比降2.1%。西部证券称，主要是固定收益投资业务继续保持增长优势、衍生品业务收益减少所致。

今年上半年，西部证券有两家子公司的净利润下滑较快。其中，全资子公司西部证券投资（西安）有限公司由盈转亏，净利润为-2212.06万元，上年同期为4154.73万元；控股子公司西部利得基金管理有限公司净利润为2898.06万元，同比降21.68%。

拟撤销国际业务部

今年以来，西部证券不断调整部门设置及职责设定。近日，该公司又拟撤销国际业务部。

8月21日，西部证券公告，董事会会议审议通过了公司调整部分部门设置与职责的提案。

西部证券称，为了更好地适应公司战略发展，进一步提升组织运营效率和管理效能，该会议同意撤销国际业务部；调整财富信用板块各部门职责，将客户服务职能由网络金融部调整至财富管理部，同时对财富管理部、网络金融部、证券金融部、财富运营管理部部门职责进行优化调整；调整投资银行业务质量控制部部门职责，在其现有部门职责基础上，增加“债权项目集中受托管理”职责；调整衍生品交易及做市业务部部门职责，在其现有部门职责基础上，增加现金管理、业务协同工作职责。

国际业务部是该公司跨境投融资及海外资本运作的业务部门，致力于为境内外客户提供跨境投资、资本市场融资和交易等服务。

西部证券今年半年报显示，该公司设有财富管理部、财富运营管理部、网络金融部、证券金融部等共20个业务及业务管理部门，以及18个职能部门。

上述部门设置与该公司2023年年报中显示的一致。与该公司2023年半年报相较，新增了“财富运营管理部”“投资银行陕西总部”“证券金融部”，没有了“质押融资部”。

西部证券2023年年报显示，2024年2月6日，该公司董事会会议审议通过了《调整公司部分部门设置及职责的提案》。该公司董事会会议同意：设立财富运营管理部，负责在公司战略引领下进行财富板块战略落实情况跟踪等职责；质押融资部变更为证券金融部，负责公司融资融券业务、股票质押式回购及约定购回式业务、财富分支机构对应业务的统筹管理相关工作等，将融资融券及衍生品业务管理职能由财富管理部调整至证券金融部；调整财富管理部部门职责，负责公司经纪业务、金融产品销售、投资顾问业务、机构及高净值客户服务等业务的业务拓展及客户管理等工作。

没过多久，2024年3月26日，西部证券董事会会议又审议通过了《调整公司部分部门职责的提案》。具体包括：证券投资部负责公司自有资金对权益类资产的投资，在部门原有职责基础上增加权益做市业务职责；衍生品交易及做市业务部负责承担公司金融衍生品自营业务及做市业务相关职能，不再负责股转系统做市商业务及权益类上市基金做市工作。

西部证券在今年半年报中表示，该公司明确提出了“十四五”时期成为一流上市综合投资银行的战略目标，指出了打造以客户为中心全生命周期金融服务体系和大力发展资本消耗型业务的两条发展路径。该公司梳理并整合了“财富信用”“自营投资”“投资银行”“资产管理”以及“机构业务（研究咨询）”五大板块。

西部证券今年上半年部分财务数据

资料来源：西部证券2024年半年报