精彩观点分享 | 西部证券2025年中期策略会——AI人工智能+论坛
（转自：西部证券研究发展中心）
2025年5月8日，西部证券在上海举办了2025年中期策略会-AI人工智能+论坛，特别邀请了大厂AI玩具负责人、中科院AI团队技术负责人、人形机器人公司创始人等就AI医疗、国产AI算力、人形机器人等热门议题分享了最新观点，与广大投资者共同寻找投资机遇。以下是部分嘉宾的精彩观点分享。
精彩观点
AI人工智能+论坛
郑宏达
西部证券业务副所长
科技首席分析师
西部证券业务副所长、科技首席分析师郑宏达发表了主题为《大模型与MaaS Agent》的演讲，他认为MaaS是包着大模型的应用软件，内核是token。软件公司在MaaS生态中扮演的角色是“Tokens 批发商”。MaaS带来软件公司的重估机遇。国内软件目前估值水平普遍较低，存在显著修复空间。类似“云化”，他认为当前国内软件公司的估值修复可基于“AI化”程度，AI化程度越高即AI收入越高时，估值越高。
特邀嘉宾：刘新伟
高视医疗CEO
高视医疗集团CEO刘新伟发表了主题为《AI赋能 精准诊疗》的演讲，他表示：眼科医疗器械全球市场一直成长迅速，眼科器械专业多样，眼科AI应用未来潜力巨大。高视医疗聚焦于眼科医疗器械领域，20余年积累，产品品类覆盖所有眼科主要亚专科，销售覆盖全球50多个国家和地区。自2017年战略转型以来，通过自建研发生产基地、全资及控股收购、联合上游伙伴国产化等方式，在白内障、眼底病、眼表及干眼、视光及近视防控诊疗等领域都做了深度布局，自有业务占比快速攀升至42%，规模超过6亿元。多款自研获批产品叠加AI辅助功能，如15秒干眼四合一快筛产品GAUSH iDea FOS及数字分辨率达0.4微米的角膜活体诊断设备GAUSH T3均为全球相关细分领域中最为领先的临床应用产品。
特邀嘉宾：周官山
唯精医疗副总经理
唯精医疗副总经理周官山发表了主题为《腔镜手术机器人发展现状及未来趋势》的演讲，他表示：腔镜手术机器人凭借其高精度、灵活性及安全性优势，为临床带来显著的获益。在政策扶持、市场需求增长以及国产厂商技术突破的多维驱动下，我国腔镜手术机器人市场潜力巨大。他系统梳理了腔镜手术机器人行业现状，唯精医疗的产品管线、技术特点、临床应用，以及未来与AI结合的发展趋势等。
陈彤
西部证券通信首席分析师
西部证券通信首席分析师陈彤发表了主题为《聚焦AIDC，展望供需》的演讲，她表示：在AI浪潮和“东数西算”政策推动下，IDC行业正从传统的数据存储与网络服务平台，向算力密集型、绿色节能型和智能化方向加速演进。IDC向AIDC升级趋势下，机架功率密度提升，液冷等新技术加速普及，算力租赁等新业态兴起。她系统梳理了IDC产业链、项目全生命周期、盈利模式、供需现状及趋势展望等。
张恒晅
西部证券业务所长助理
机械首席分析师
西部证券业务所长助理、机械首席分析师张恒晅发表了主题为《破茧·智行：人形机器人迈向现实的新纪元》的演讲，他表示:人形机器人作为AI具身智能的核心载体，其商业化落地将重塑全球制造业与服务业格局，长期持续看好人形机器人板块投资机会。当前时点，他认为机器人产业正处于“0到1”爆发的临界点。AI带动电力需求高速增长，关注国内燃气轮机产业链投资机会。
杨敬梅
西部证券电新首席分析师
西部证券电新首席分析师杨敬梅发表了主题为《算力拉动电力需求，供电设备机会持续》的演讲，她表示：AI数据中心驱动电力需求激增，能源与算力成为长期博弈主线。电源模块面临更高功率密度与转换效率要求，AC-DC、DC-DC价值量增加。HVDC与巴拿马电源迭代替代UPS，高效供电架构成主流趋势。干式变压器为核心组件，需求量提升推动单GW价值上行。柴油发电机组需求旺盛，核心设备价值量高企。建议关注AI数据中心产业链优质厂商。
特邀嘉宾：杨建宇
美中嘉和董事长
美中嘉和董事长杨建宇博士发表了主题为《质子治疗大模型：肿瘤诊疗迈入AI时代 》的演讲，他表示：在肿瘤诊疗加速迈入AI时代的背景下，美中嘉和将以广州、上海两家三级肿瘤专科医院及稀缺质子治疗中心为核心载体，构建了覆盖电子病历、临床决策支持、医患语音交互的全链条数据闭环，持续积累高价值且稀缺的质子治疗结构化数据资产。这一数据壁垒将驱动AI模型在精准放疗靶区勾画、剂量规划等核心场景的精准迭代与临床验证，形成技术-数据双向飞轮。基于质子诊疗场景孵化的垂直领域大模型，在B端、G端和C端均有很强的商业拓展潜力。该模式兼具临床价值深度与商业延展广度，有望重塑肿瘤精准放疗行业生态，强化公司在AI医疗时代的差异化竞争力。
吕晔
西部证券医疗器械和服务高级分析师
西部证券医疗器械和服务高级分析师吕晔发表了主题为《AI下的医疗服务》的演讲，她表示：DeepSeek-R模型落地以来，接入药企数量持续增加，AI+医疗有望加速落地，推动医疗精准度、效率、数据处理等方面的提升，建议关注AI技术变革在医药各应用场景下带来的变化与催生的新机遇。
冯海星
西部证券传媒分析师
西部证券传媒分析师冯海星发表了主题为《技术跃迁与政策共振，全场景重构教育新生态》，她表示：AI教育在技术与政策共振下加速发展；对标海外：多邻国AI助力语言培训APP商业化及全球化；展望国内：软硬协同，应用加速落地。
郑宏达（S0800524020001）zhenghongda@research.xbmail.com.cn
陈彤（S0800522100004）chentong@research.xbmail.com.cn
张恒晅（S0800525020001）zhanghengxuan@research.xbmail.com.cn
吕晔（S0800524120004）lvye@research.xbmail.com.cn
冯海星（S0800524040002）fenghaixing@research.xbmail.com.cn
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