龙洲股份：2023年亏损3.52亿元
中证智能财讯 龙洲股份（002682）4月23日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入37.16亿元，同比下降25.57%；归母净利润亏损3.52亿元，上年同期亏损7922.69万元；扣非净利润亏损3.54亿元，上年同期亏损1.09亿元；经营活动产生的现金流量净额为3.57亿元，同比增长20.79%；报告期内，龙洲股份基本每股收益为-0.63元，加权平均净资产收益率为-20.22%。
以4月22日收盘价计算，龙洲股份目前市盈率（TTM）约为-6.27倍，市净率（LF）约为1.46倍，市销率（TTM）约为0.59倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
截至2023年末，龙洲股份三年营业总收入复合增长率为1.07%，在物流行业已披露2023年数据的23家公司中排名第19。三年净利润复合年增长率为17.4%，排名7/23。
资料显示，经过近几年来的转型升级发展，公司发展战略目标明确，产业脉络清晰，已经形成了现代物流（含沥青供应链），汽车制造及销售与服务、汽车客运及站务服务、成品油及天然气销售等业务并行发展的现代交通服务一体化产业体系。
分产品来看，2023年公司主营业务中，沥青供应链收入22.54亿元，同比下降20.50%，占营业收入的60.65%；汽车制造、销售及服务收入3.90亿元，同比下降46.60%，占营业收入的10.50%；汽车客运及站务服务收入3.40亿元，同比增长10.85%，占营业收入的9.14%。
截至2023年末，公司员工总数为3933人，人均创收94.49万元，人均创利-8.96万元，人均薪酬7.90万元，较上年同期分别下降23.57%、356.75%、4.37%。
2023年，公司毛利率为3.30%，同比下降2.41个百分点；净利率为-12.06%，较上年同期下降9.58个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为2.45%，同比下降2.49个百分点，环比下降0.59个百分点；净利率为-33.77%，较上年同期下降29.81个百分点，较上一季度下降30.42个百分点。
分产品看，沥青供应链、汽车制造、销售及服务、汽车客运及站务服务2023年毛利率分别为-1.68%、16.80%、-1.04%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额4.43亿元，占总销售金额比例为11.92%，公司前五名供应商合计采购金额9.83亿元，占年度采购总额比例为29.19%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-20.22%，较上年同期下降15.67个百分点；公司2023年投入资本回报率为-4.83%，较上年同期下降5.79个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为3.57亿元，同比增长20.79%；筹资活动现金流净额-2.28亿元，同比减少8334.18万元；投资活动现金流净额-5898.36万元，上年同期为-1.98亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为2.02亿元，上年同期为-2.47亿元。
2023年，公司营业收入现金比为134.63%，净现比为-101.37%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.53次，上年同期为0.66次（2022年行业平均值为1.25次，公司位居同行业35/46）；固定资产周转率为2.03次，上年同期为2.69次（2022年行业平均值为15.55次，公司位居同行业38/46）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.97次、13.69次。
2023年，公司期间费用为4.72亿元，同比减少1721.92万元；但期间费用率为12.69%，同比增长2.9个百分点。其中，销售费用同比增长3.13%，管理费用同比下降1.44%，研发费用同比下降44.46%，财务费用同比增长2.99%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收账款较上年末减少35.55%，占公司总资产比重下降4.46个百分点；预付款项较上年末增加32.67%，占公司总资产比重上升1.31个百分点；货币资金较上年末增加5.19%，占公司总资产比重上升1.18个百分点；固定资产较上年末减少6.06%，占公司总资产比重上升0.88个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末增加26.31%，占公司总资产比重上升5.15个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少20.05%，占公司总资产比重下降1.41个百分点；应付账款较上年末减少19.02%，占公司总资产比重下降0.63个百分点；短期借款较上年末减少4.08%，占公司总资产比重上升1.46个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为2.63亿元，占净资产的17.41%，较上年末增加135.88万元。其中，存货跌价准备为580.99万元，计提比例为2.16%。
2023年全年，公司研发投入金额为2609.77万元，同比下降44.46%；研发投入占营业收入比例为0.70%，相比上年同期下降0.24个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为74.42%，相比上年末上升3.71个百分点；有息资产负债率为55.90%，相比上年末上升5.20个百分点。
2023年，公司流动比率为0.95，速动比率为0.87。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为厦门特运、龙洲股份第一期员工持股计划、张值云、杨锋、刘盈盈、王秀云，取代了三季度末的福建龙洲运输股份有限公司-第一期员工持股计划、厦门特运集团有限公司、新疆兆华股权投资有限合伙企业、金元顺安元启灵活配置混合型证券投资基金、大成基金-农业银行-大成中证金融资产管理计划、南方基金-农业银行-南方中证金融资产管理计划。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为9.56万户，较三季度末增长了5.69万户，增幅146.93%；户均持股市值由三季度末的5.90万元下降至5.18万元，降幅为12.20%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。