广东宏大拟22亿控股雪峰科技 两公司年赚15亿将实现资源互补

长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣

民爆行业再现并购新案例，也是一次“A吃A”交易。

7月2日晚间，A股公司广东宏大（002683.SZ）和雪峰科技（603227.SH）双双公告，广东宏大拟以22.06亿元收购雪峰科技21%股份。交易完成后，广东宏大成为雪峰科技的控股股东，广东环保集团将成为其实际控制人。

备受关注的是，无论是雪峰科技还是广东宏大，其背后均是当地国资。对于广东宏大而言，本次收购，志在扩大新疆地区的市场规模。

本次交易完成后，广东宏大与雪峰科技在矿山爆破服务和民爆产品业务上存在同业竞争。广东宏大承诺，未来5年内，将民爆业务等注入雪峰科技，以解决同业竞争。

长江商报记者发现，两家公司经营业绩稳定，盈利能力持续增长。2023年，两家公司合计盈利超过15亿元。

广东宏大表示，本次交易完成后，双方将在技术创新、规模生产等多方面实现资源优势互补，通过扩大规模优势与竞争优势，进一步巩固市场地位，优化产能布局。

雪峰科技22亿易主

进入资本市场第10个年头，雪峰科技将易主。

7月2日晚间，雪峰科技发布公告称，7月2日，新疆雪峰科技（集团）股份有限公司（以下简称“雪峰科技” ）控股股东新疆农牧业投资（集团）有限责任公司（以下简称“新疆农牧投”）与广东宏大签署《新疆农牧业投资（集团）有限责任公司与广东宏大关于雪峰科技之股权转让框架协议》，以9.80元/股的价格转让其持有雪峰科技约2.25亿股股份，占公司总股本的21.00%，转让总价款约为22.06亿元。

本次协议转让前，新疆农牧投持有雪峰科技34.13%的股权，本次交易完成后，新疆农牧投持股比降至13.13%，为第二大股东。第一股东变为广东宏大，其将直接持有雪峰科技21%的股份。

本次交易可能会构成重大资产重组。2023年年报显示，雪峰科技的资产总额、资产净额及营业收入分别为76.53亿元、44.86亿元及70.21亿元；广东宏大的资产总额、资产净额及营业收入分别为162.59亿元、64.70亿元及115.43亿元。雪峰科技的资产总额、资产净额及营业收入为广东宏大的47.07%、69.33%及60.83%。

对于本次收购，雪峰科技在公告中表示，雪峰科技拥有行业内稀缺的民爆生产许可及硝酸铵产能，广东宏大具有完善的激励机制、创新的市场营销及多个成功运营平台的运作经验。双方将以本次合作契机，密切为双方建立起深度合作关系，未来双方将利用优势互补，通过产业协同实现“1+1>2”的发展目标，有效推动雪峰科技进一步增强市场竞争力。此外，结合新疆经济环境及企业具体情况，广东宏大与雪峰科技将通过进一步深化改革，建立与新时代相适应的国企体制机制，使企业与员工共同成长，并最终形成双方资源效益最大化，共赢发展。

值得一提的是，本次协议转让价格为9.80元/股，较协议签署前一个交易日6月28日雪峰科技收盘价6.20元/股，溢价约38.78%。

或受大幅溢价转让影响，7月3日，雪峰科技开盘涨停，全天现一字涨停板走势。

五年内解决同业竞争

收购之后，广东宏大将全力支持雪峰科技发展。

根据双方约定，上述交易完成后，雪峰科技注册地保留在乌鲁木齐不变。

广东宏大以矿山工程服务、民用爆破器材生产与销售、防务装备为主要业务领域，矿山工程服务业务涵盖地质勘探、方案设计与优化、矿山建设、采矿、选矿、环境治理及矿山整体运营管理等服务，同时提供包括混装炸药、新能源装备、矿业开发咨询、投融资方案设计与优化等增值服务；民爆器材生产与销售，是矿山工程服务的上游环节，广东宏大民爆业务覆盖民爆产品生产、销售、流通及使用环节；广东宏大防务装备业务布局国内及国际军贸两大市场。因此，广东宏大与雪峰科技在矿山爆破服务和民爆产品业务上存在同业竞争。

为加强业务整合，同时解决可能存在的同业竞争问题，广东宏大承诺，在本次股权交易完成后五年内，依据监管机构相关要求及行业政策，并完成决策流程后，以资产置换、现金转让或以资产认购股份等方式，向雪峰科技注入其全部民爆资产。

对于其他涉及矿山爆破的同业竞争业务，广东宏大亦将在上述期限内运用股权或资产置换、委托管理、业务调整等监管机构认可且法律法规允许的方式，妥善解决双方之间的同业竞争问题。

2023年年报显示，广东宏大目前拥有工业炸药产能49.4万吨，位居全国前三，产能遍布全国各地。雪峰科技拥有工业炸药产能11.75万吨/年，电子雷管产能1890万发/年；已建成年产40万吨合成氨、46万吨硝酸铵、60万吨尿素、60万吨硝基复合肥、11万吨三聚氰胺、24万吨LNG的生产装置；在昌吉州阜康市已建成年产10万吨三聚氰胺、20万吨硝酸铵、30万吨硝基复合肥的生产装置。

如果广东宏大的民爆资产全部注入雪峰科技，其产能将大幅增加。

值得一提的是，新疆农牧投与广东宏大两家股东还将依据相关监管机构要求及行业政策，支持广东宏大从疆外转移民爆产能入疆，建设混装地面生产线。

2022年以来，广东宏大在新疆致力推行矿服民爆一体化，落地多个项目，带动混装释放和提升矿服规模。2023年，公司新疆地区营业收入增长显著，同比增长176.81%。

在经营业绩方面，两家公司表现均不错。2017年至2023年，广东宏大实现了营业收入、归属于母公司股东的净利润（以下简称“净利润”）持续双增。2023年，广东宏大的净利润为7.16亿元。

上述同期，雪峰科技的净利润也是持续增长，2023年的净利润为8.54亿元。2023年，两家公司的净利润合计为15.70亿元。

今年一季度，雪峰科技的营业收入、净利润出现了调整，而广东宏大的营业收入、净利润继续双增。

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