华东重机：2023年亏损8.11亿元

中证智能财讯 华东重机（002685）4月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入6.71亿元，同比下降54.53%；归母净利润亏损8.11亿元，上年同期亏损1.79亿元；扣非净利润亏损8.25亿元，上年同期亏损1.87亿元；经营活动产生的现金流量净额为2.12亿元，同比下降21.79%；报告期内，华东重机基本每股收益为-0.8048元，加权平均净资产收益率为-44.20%。

以4月26日收盘价计算，华东重机目前市盈率（TTM）约为-3.44倍，市净率（LF）约为1.95倍，市销率（TTM）约为4.16倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，华东重机近三年营业总收入复合增长率为-55.55%，在机床工具行业已披露2023年数据的17家公司中排名第17。近三年净利润复合年增长率为7.56%，排名9/17。

资料显示，公司主要从事“集装箱装卸设备”和“数控机床”为主的高端装备制造业务；同时，公司拓展光伏电池组件业务，推进业务结构转型升级。

分产品来看，2023年公司主营业务中，集装箱装卸设备收入3.71亿元，同比下降62.95%，占营业收入的55.25%；数控机床收入2.09亿元，同比下降52.89%，占营业收入的31.14%；数控设备材料收入0.14亿元，同比下降55.18%，占营业收入的2.11%。

截至2023年末，公司员工总数为975人，人均创收68.83万元，人均创利-83.18万元，人均薪酬13.91万元，较上年同期分别下降62.83%、271.22%、3.18%。

2023年，公司毛利率为6.99%，同比下降3.37个百分点；净利率为-124.56%，较上年同期下降112.46个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为-20.82%，同比下降26.84个百分点，环比下降35.61个百分点；净利率为-483.95%，较上年同期下降457.24个百分点，较上一季度下降453.58个百分点。

分产品看，集装箱装卸设备、数控机床、数控设备材料2023年毛利率分别为25.05%、1.08%、7.13%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.63亿元，占总销售金额比例为24.27%，公司前五名供应商合计采购金额2.18亿元，占年度采购总额比例为39.00%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-44.20%，较上年同期下降36.53个百分点；公司2023年投入资本回报率为-41.30%，较上年同期下降34.63个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为2.12亿元，同比下降21.79%；筹资活动现金流净额-9334.10万元，同比增加9159.39万元；投资活动现金流净额-2.73亿元，上年同期为1977.94万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-4.80亿元，上年同期为3.68亿元。

2023年，公司营业收入现金比为169.88%，净现比为-26.15%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.21次，上年同期为0.39次（2022年行业平均值为0.42次，公司位居同行业14/19）；固定资产周转率为1.47次，上年同期为2.89次（2022年行业平均值为3.11次，公司位居同行业9/19）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.56次、1.30次。

2023年，公司期间费用为2.05亿元，较上年同期减少618.48万元；但期间费用率为30.56%，较上年同期上升16.25个百分点。其中，销售费用同比下降15.72%，管理费用同比增长39.68%，研发费用同比下降39.33%，财务费用同比下降77.72%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收账款较上年末减少93.22%，占公司总资产比重下降22.10个百分点；存货较上年末减少44.44%，占公司总资产比重下降7.23个百分点；货币资金较上年末增加35.70%，占公司总资产比重上升4.87个百分点；固定资产较上年末减少32.40%，占公司总资产比重下降4.28个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末增加269.54%，占公司总资产比重上升7.06个百分点；应付账款较上年末增加76.10%，占公司总资产比重上升5.63个百分点；短期借款较上年末减少59.36%，占公司总资产比重下降3.26个百分点；其他流动负债较上年末减少87.16%，占公司总资产比重下降2.73个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为3.42亿元，占净资产的23.92%，较上年末减少2.74亿元。其中，存货跌价准备为5325.93万元，计提比例为13.47%。

2023年全年，公司研发投入金额为3441.15万元，同比下降39.33%；研发投入占营业收入比例为5.13%，相比上年同期上升1.29个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

年报称，公司高端装备制造业务合计拥有有效专利156项，其中实用新型专利122项、发明专利23项、外观设计专利11项；公司还拥有软件著作权17项。报告期内，公司高端装备制造业务继续围绕着提升自动化和智能化标准的研发方向，合计新增实用新型专利17项。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为54.53%，相比上年末上升20.85个百分点；有息资产负债率为2.74%，相比上年末下降5.56个百分点。

2023年，公司流动比率为1.44，速动比率为1.22。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为周文元、翁耀根、四川东杰汽车销售服务有限公司，取代了三季度末的高扬、汇添富优选回报灵活配置混合型证券投资基金、洪光杰。

值得注意的是，根据年报数据，华东重机11.08%股份处于质押状态。其中，第二大股东徐州峰湖追光投资合伙企业(有限合伙)质押8564.44万股公司股份，占其全部持股的100.00%。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为5.98万户，较三季度末下降了3.02万户，降幅33.51%；户均持股市值由三季度末的4.97万元上升至6.01万元，增幅为20.93%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。