乔治白：2024年上半年净利润4562.81万元 同比下降36.86%

中证智能财讯 乔治白（002687）8月29日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入5.16亿元，同比下降14.99%；归母净利润4562.81万元，同比下降36.86%；扣非净利润2438.68万元，同比下降58.82%；经营活动产生的现金流量净额为-1.82亿元，上年同期为1789.85万元；报告期内，乔治白基本每股收益为0.09元，加权平均净资产收益率为3.29%。

报告期内，公司合计非经常性损益为2124.13万元，其中持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为1572.39万元。

以8月28日收盘价计算，乔治白目前市盈率（TTM）约为11.3倍，市净率（LF）约为1.4倍，市销率（TTM）约为1.42倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2.66亿元，同比下降26.38%，环比增长5.97%；归母净利润2299.67万元，同比下降46.55%，环比增长1.61%；扣非净利润-39.21万元，同比下降101.11%，环比下降101.58%。

2024年上半年，公司毛利率为49.21%，同比上升0.17个百分点；净利率为8.31%，较上年同期下降3.41个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为48.63%，同比下降0.85个百分点，环比下降1.20个百分点；净利率为7.56%，较上年同期下降4.07个百分点，较上一季度下降1.53个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.29%，较上年同期下降1.95个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.44%，较上年同期下降2.19个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-1.83亿元，同比减少2.00亿元；筹资活动现金流净额-1.49亿元，同比减少7050.95万元；投资活动现金流净额-1.24亿元，上年同期为4303.21万元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-3.12亿元，上年同期为0.48亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为96.60%，净现比为-399.97%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.25次，上年同期为0.32次（2023年上半年行业平均值为0.26次，公司位居同行业14/40）；固定资产周转率为1.20次，上年同期为1.30次（2023年上半年行业平均值为2.51次，公司位居同行业29/40）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.28次、1.06次。

2024年上半年，公司期间费用为2.03亿元，较上年同期减少318.10万元；但期间费用率为39.35%，较上年同期上升5.37个百分点。其中，销售费用同比下降3.0%，管理费用同比增长11.15%，研发费用同比下降10.09%，财务费用由去年同期的-462.08万元变为-501.75万元。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少54.73%，占公司总资产比重下降17.43个百分点；交易性金融资产较上年末增加220.27%，占公司总资产比重上升6.27个百分点；应收账款较上年末增加6.68%，占公司总资产比重上升4.19个百分点；固定资产较上年末减少4.55%，占公司总资产比重上升2.17个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司合同负债较上年末减少50.16%，占公司总资产比重下降2.67个百分点；应交税费较上年末减少82.77%，占公司总资产比重下降2.26个百分点；应付账款较上年末减少29.98%，占公司总资产比重下降1.20个百分点；应付职工薪酬较上年末减少25.66%，占公司总资产比重下降0.62个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2.52亿元，占净资产的17.65%，较上年末增加643.18万元。其中，存货跌价准备为1.35亿元，计提比例为34.92%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为22.47%，相比上年末下降5.88个百分点；有息资产负债率为0.79%，相比上年末上升0.58个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为3.22，速动比率为2.59。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为富国中证价值交易型开放式指数证券投资基金、余林建、银华核心价值优选混合型证券投资基金，取代了一季度末的招商量化精选股票型发起式证券投资基金、胡亚波、刘卫红。在具体持股比例上，钱少芝、傅少明、池方燃、陈永霞、浙江乔治白服饰股份有限公司-2021年员工持股计划、池也持股有所上升，许磊持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.89万户，较一季度末增长了2638户，增幅16.22%；户均持股市值由一季度末的18.45万元下降至11.22万元，降幅为39.19%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。