金河生物：2024年上半年净利润9102.06万元 同比增长1.86%

中证智能财讯 金河生物（002688）8月29日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入10.66亿元，同比增长3.22%；归母净利润9102.06万元，同比增长1.86%；扣非净利润8494.87万元，同比增长2.14%；经营活动产生的现金流量净额为1.7亿元，同比增长90.04%；报告期内，金河生物基本每股收益为0.1166元，加权平均净资产收益率为4.04%。

以8月28日收盘价计算，金河生物目前市盈率（TTM）约为32.4倍，市净率（LF）约为1.29倍，市销率（TTM）约为1.29倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入5.46亿元，同比增长8.14%，环比增长5.17%；归母净利润4587.75万元，同比下降12.51%，环比增长1.63%；扣非净利润4307.67万元，同比下降14.86%，环比增长2.88%。

资料显示，公司持续专注动保主业，形成了兽用化药与疫苗板块双轮驱动，环保与农产品加工板块配套辅助，各板块业务有机联动的新业务格局。

2024年上半年，公司毛利率为33.30%，同比上升3.41个百分点；净利率为8.50%，较上年同期下降0.77个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为32.47%，同比上升2.09个百分点，环比下降1.71个百分点；净利率为7.88%，较上年同期下降3.05个百分点，较上一季度下降1.28个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.04%，较上年同期增长0.10个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.48%，较上年同期下降0.31个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1.70亿元，同比增长90.04%；筹资活动现金流净额6576.25万元，同比减少1.16亿元；投资活动现金流净额-1.73亿元，上年同期为-1.73亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-4113.69万元，上年同期为3027.26万元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为109.61%，净现比为186.76%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.19次，上年同期为0.22次（2023年上半年行业平均值为0.14次，公司位居同行业2/14）；固定资产周转率为0.78次，上年同期为0.80次（2023年上半年行业平均值为0.57次，公司位居同行业5/14）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.25次、1.02次。

2024年上半年，公司期间费用为2.46亿元，较上年同期增加3752.30万元；期间费用率为23.07%，较上年同期上升2.90个百分点。其中，销售费用同比下降8.35%，管理费用同比增长13.56%，研发费用同比增长20.85%，财务费用同比增长352.7%。

资料显示，财务费用的变动主要因为随着银行借款平均额度的增加，利息支出相应增加；美元升值幅度收窄，公司与境外子公司间的债权债务存量因汇率波动范围收窄而产生的汇兑收益较上年同期大幅减少。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司固定资产较上年末增加0.45%，占公司总资产比重下降0.81个百分点；在建工程较上年末增加9.44%，占公司总资产比重上升0.64个百分点；无形资产较上年末减少1.47%，占公司总资产比重下降0.62个百分点；货币资金较上年末增加8.47%，占公司总资产比重上升0.50个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末增加91.51%，占公司总资产比重上升7.71个百分点；短期借款较上年末减少16.50%，占公司总资产比重下降6.05个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加66.43%，占公司总资产比重上升0.99个百分点；应付账款较上年末减少14.85%，占公司总资产比重下降0.82个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为7.2亿元，占净资产的32.45%，较上年末增加4994.42万元。其中，存货跌价准备为1058.76万元，计提比例为1.45%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为56.05%，相比上年末上升2.20个百分点；有息资产负债率为44.34%，相比上年末上升2.65个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.07，速动比率为0.72。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为杨文涛、周觅、姚元熙，取代了一季度末的嘉实农业产业股票型证券投资基金、王连刚、廖泰珊。在具体持股比例上，般胜大旭1号私募证券投资基金、王明生、蔡晓东持股有所上升。

值得注意的是，根据半年报数据，金河生物19.59%股份处于质押状态。其中，第一大股东内蒙古金河控股有限公司质押1.45亿股公司股份，占其全部持股的59.94%。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3.09万户，较一季度末下降了5026户，降幅13.99%；户均持股市值由一季度末的8.62万元上升至9.17万元，增幅为6.38%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。