冀凯股份：2023年亏损182.48万元

中证智能财讯 冀凯股份（002691）4月20日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入3.37亿元，同比增长2.40%；归母净利润亏损182.48万元，上年同期盈利1351.49万元；扣非净利润亏损3198.76万元，上年同期盈利566.99万元；经营活动产生的现金流量净额为8221.71万元，同比增长464.62%；报告期内，冀凯股份基本每股收益为-0.01元，加权平均净资产收益率为-20.32%。

报告期内，公司合计非经常性损益为3016.28万元，其中计入当期损益的政府补助为2246.87万元。

以4月19日收盘价计算，冀凯股份目前市盈率（TTM）约为-993.11倍，市净率（LF）约为2.02倍，市销率（TTM）约为5.38倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，冀凯股份近三年营业总收入复合增长率为11.82%，在能源及重型设备行业已披露2023年数据的28家公司中排名第18。近三年净利润复合年增长率为23.49%，排名9/28。

资料显示，公司是集研发、制造、销售及服务于一体的高新技术企业，主营支护机具、安全钻机、掘进设备和运输机械等矿用机械产品，是矿山装备的专业供应商与服务商。

分产品来看，2023年公司主营业务中，运输机械收入2.37亿元，同比增长6.51%，占营业收入的70.30%；安全钻车收入0.50亿元，同比下降17.63%，占营业收入的14.88%；采掘装备收入0.24亿元，同比增长67.67%，占营业收入的6.99%。

截至2023年末，公司员工总数为741人，人均创收45.45万元，人均创利-0.25万元，人均薪酬12.20万元，较上年同期分别变化11.10%、-114.65%、14.59%。

2023年，公司毛利率为24.86%，同比下降9.85个百分点；净利率为-0.38%，较上年同期下降4.68个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为28.70%，同比下降3.92个百分点，环比上升2.76个百分点；净利率为18.36%，较上年同期上升12.92个百分点，较上一季度上升24.45个百分点。

分产品看，运输机械、安全钻车、采掘装备2023年毛利率分别为19.93%、42.23%、24.62%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.20亿元，占总销售金额比例为35.38%，公司前五名供应商合计采购金额0.26亿元，占年度采购总额比例为11.07%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-20.32%，较上年同期下降21.83个百分点；公司2023年投入资本回报率为-0.52%，较上年同期下降2.25个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为8221.71万元，同比增长464.62%；筹资活动现金流净额-1500.78万元，同比减少1832.59万元；投资活动现金流净额-4378.67万元，上年同期为-1340.55万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为4107.36万元，相比上年同期下降15.89%。

2023年，公司营业收入现金比为116.81%，净现比为-4505.59%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.29次，上年同期为0.29次（2022年行业平均值为0.49次，公司位居同行业46/49）；固定资产周转率为1.01次，上年同期为0.98次（2022年行业平均值为4.18次，公司位居同行业48/49）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.41次、1.16次。

2023年，公司期间费用为1.10亿元，较上年同期增加674.91万元；期间费用率为32.75%，较上年同期上升1.27个百分点。其中，销售费用同比增长15.21%，管理费用同比增长6.07%，研发费用同比增长4.82%，财务费用同比下降51.41%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收票据较上年末增加673.41%，占公司总资产比重上升6.18个百分点；应收账款较上年末减少23.68%，占公司总资产比重下降4.72个百分点；存货较上年末减少23.82%，占公司总资产比重下降4.34个百分点；应收款项融资较上年末减少39.76%，占公司总资产比重下降2.55个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司其他流动负债较上年末增加1399.76%，占公司总资产比重上升2.52个百分点；应付票据较上年末减少83.85%，占公司总资产比重下降2.15个百分点；长期递延收益较上年末减少41.50%，占公司总资产比重下降1.39个百分点；短期借款较上年末减少12.50%，占公司总资产比重下降0.60个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.89亿元，占净资产的21.1%，较上年末减少5908.16万元。其中，存货跌价准备为1526.86万元，计提比例为7.48%。

2023年全年，公司研发投入金额为1841.05万元，同比增长4.82%；研发投入占营业收入比例为5.47%，相比上年同期上升0.13个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

资料显示，公司拥有自主产权的专利共170余项，其中发明专利43项,产品出口世界主要产煤国。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为19.26%，相比上年末下降2.93个百分点；有息资产负债率为6.42%，相比上年末下降0.59个百分点。

2023年，公司流动比率为3.35，速动比率为2.37。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为潘文波、中信证券股份有限公司、广州阿拉丁物联网络科技股份有限公司、中信里昂资产管理有限公司-客户资金-人民币资金汇入，取代了三季度末的杨宁、卢斌、高盛公司有限责任公司、孙占松。在具体持股比例上，国泰君安证券股份有限公司持股有所上升。

值得注意的是，根据年报数据，冀凯股份28.78%股份处于质押状态。其中，第二大股东深圳卓众达富投资合伙企业(有限合伙)质押9785.90万股公司股份，占其全部持股的99.25%。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.59万户，较三季度末下降了1.57万户，降幅49.57%；户均持股市值由三季度末的8.11万元上升至15.97万元，增幅为96.92%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。