双成药业2026年半年报：海外业务放量，业绩实现扭亏

蓝鲸新闻8月24日讯，8月21日，双成药业(002693.SZ)公布2026年中报，公司依托复杂制剂海外出口业务的稳步推进及内部降本增效措施，报告期业绩实现扭亏为盈；同时，公司成功撤销退市风险警示，证券简称由“*ST双成”变更为“双成药业”，经营面貌显著改善。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入1.17亿元，同比增长39.27%；归母净利润1362.78万元，同比扭亏为盈（上年同期亏损1846.66万元）；扣非净利润1089.96万元，同样实现扭亏（上年同期亏损2101.58万元）。经营活动产生的现金流量净额为2051.23万元，较上年同期的净流出大幅改善。营收与利润同步增长，且现金流显著转正，显示主业盈利能力与造血功能均得到实质性修复。

从业务结构看，公司收入高度依赖海外市场及复杂制剂产品。报告期内，国外地区营业收入达9.46亿元，同比增长114.54%，占总营收比重提升至80.77%；分产品来看，复杂制剂收入6153.56万元，同比激增245.62%，毛利率高达84.65%，成为驱动业绩增长的核心引擎。相比之下，国内多肽类产品收入下滑17.12%，其他传统产品收入亦大幅缩减。

业绩变动主要得益于注射用紫杉醇（白蛋白结合型）等复杂制剂在美国市场的销售放量，以及公司坚持国际化路线带来的出口收入倍增。此外，销售费用同比下降35.79%，主要系境内药品销量减少及集采降价导致市场开发投入降低，进一步增厚了利润空间。值得注意的是，财务费用因美元汇率波动导致汇兑损失增加而上升62.18%，对利润形成一定侵蚀。

展望后续，医药行业国际化竞争加剧及国内集采常态化仍是主要挑战。公司虽通过海外高毛利产品实现了业绩反转，但主导产品较为集中，尤其是复杂制剂收入占比过半，面临较高的单一产品依赖风险。同时，控股子公司宁波双成新建项目尚未满产，固定资产折旧增加可能持续压制短期利润。后续需重点关注公司复杂制剂在海外市场的持续放量情况、新研发管线的商业化进展以及汇率波动对出口业务利润的影响。