川股观察丨红旗连锁实控权变更进入“倒计时”，获多家机构看好

川观新闻记者 彭瑀珩

近日，四川上市公司红旗连锁在资本市场的动向引起了广泛关注。11月11日收盘时，红旗连锁股价报5.38元/股。与此同时，公司实控权的变更事宜也步入了“过户”的最后阶段，预示着四川商投投资有限责任公司（以下简称“商投投资”）即将接掌红旗连锁的控股股东之位。

股权变更与不良资产剥离同步推进

根据最新发布的公告，红旗连锁的实际控制人曹世如及其一致行动人曹曾俊与商投投资之间的股份转让协议正在有序进行中。一旦转让完成，商投投资将持有红旗连锁16.91%的股份。更为关键的是，根据协议条款，股份转让及表决权放弃协议生效后，商投投资将掌控公司21.32%的表决权，从而正式成为红旗连锁的控股股东，实际控制人也将随之变更为四川省国资委。

回顾此前，红旗连锁与商投投资已在2023年12月签署了一系列关键文件，包括《股份转让协议》《表决权放弃协议》以及《业绩承诺协议》，为本次股权变更奠定了基础。

在股权变更的同时，红旗连锁也在积极推进不良资产的剥离工作。10月底，公司宣布与兰州国资利民集团有限公司达成《股权转让协议》，将持有的甘肃省红旗便利连锁有限公司20%股权以1元的价格转让给国资利民。公司表示，此举有助于及时剥离不良资产，且不会对公司自身利益造成损害。2020年，红旗连锁入股成立甘肃红旗，以信息管理系统使用权、管理团队和模式、供应链平台输出作价出资，并未实际以人民币出资。红旗连锁将模式成功复制给甘肃红旗后，在一定时期内将前期搭建人员撤回，后续全部由对方独立经营。但经过几年的运营，甘肃红旗经营状况持续恶化，因此决定协商转让。

业绩稳健增长，机构普遍看好

从业绩表现来看，红旗连锁在2024年前三季度展现出了稳健的增长态势。公司实现营收77.67亿元，同比增长1.65%；归属于上市公司股东的净利润为3.90亿元，其中主营业务净利润为3.04亿元，同比增长1.21%。

分析人士指出，这一稳健增长主要得益于公司对产品结构的不断优化、服务质量的持续提升以及市场的积极拓展。同时，公司还积极拥抱科技变革，通过线上渠道吸引客户到店消费，实现了线上线下协同发力，显著增强了门店的竞争力和盈利能力。此外，红旗连锁在金融领域的投资也取得了显著回报。公司投资的新网银行等项目为其带来了5936.36万元的投资收益。

市场环境的回暖也为红旗连锁的业绩带来利好。四川统计局数据显示，城镇和乡村消费品零售额均实现了增长，前三季度基本生活类商品消费快速增长，限额以上单位粮油食品饮料烟酒类零售额增长12.2%。

对于红旗连锁的未来前景，多家机构纷纷给出积极评价。有机构认为，商投投资作为四川省国资委下属的国有企业，拥有丰富的资源和经验。入主红旗连锁后，商投投资有望在供应链、商品采购、门店管理等多个方面为公司提供全方位的支持和赋能。

国泰君安分析师刘越男表示，考虑到公司不断聚焦主业并致力于降本增效，上调了公司的盈利预测，并维持“增持”评级。开源证券分析师黄泽鹏则认为，红旗连锁便利超市主业经营稳健，国资控股后将进一步激发增长动能，因此维持“买入”评级。

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