博实股份：2024年上半年净利润2.73亿元 同比下降18.71%

中证智能财讯 博实股份（002698）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入14.52亿元，同比增长4.51%；归母净利润2.73亿元，同比下降18.71%；扣非净利润2.57亿元，同比下降17.15%；经营活动产生的现金流量净额为1.25亿元，上年同期为-1.13亿元；报告期内，博实股份基本每股收益为0.2684元，加权平均净资产收益率为7.63%。

以8月27日收盘价计算，博实股份目前市盈率（TTM）约为23.39倍，市净率（LF）约为3.15倍，市销率（TTM）约为4.19倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入7.9亿元，同比增长19.82%，环比增长19.47%；归母净利润1.67亿元，同比增长33.41%，环比增长58.22%；扣非净利润1.6亿元，同比增长43.53%，环比增长66.68%。

2024年上半年，公司毛利率为33.80%，同比下降3.59个百分点；净利率为20.16%，较上年同期下降5.38个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为34.97%，同比上升0.28个百分点，环比上升2.56个百分点；净利率为21.57%，较上年同期上升0.90个百分点，较上一季度上升3.10个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为7.63%，较上年同期下降2.54个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为7.16%，较上年同期下降2.08个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1.25亿元，同比增加2.38亿元；筹资活动现金流净额-3.58亿元，同比减少3.36亿元；投资活动现金流净额5646.22万元，上年同期为-3.53亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为2.01亿元，上年同期为-2.37亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为81.02%，净现比为45.85%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.22次，上年同期为0.22次（2023年上半年行业平均值为0.21次，公司位居同行业12/21）；固定资产周转率为6.40次，上年同期为7.50次（2023年上半年行业平均值为2.51次，公司位居同行业2/21）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.39次、0.42次。

2024年上半年，公司期间费用为1.74亿元，较上年同期增加791.81万元；期间费用率为11.97%，较上年同期上升0.03个百分点。其中，销售费用同比增长33.28%，管理费用同比增长14.94%，研发费用同比下降25.77%，财务费用由去年同期的-147.49万元变为164.72万元。

资料显示，销售费用的变动主要因为营销规模增长，销售服务费、销售人员薪酬、售后服务费增加；财务费用的变动主要因为主要受汇兑收益减少、利息费用增加影响。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他流动资产较上年末减少97.76%，占公司总资产比重下降9.03个百分点；交易性金融资产较上年末增加59.49%，占公司总资产比重上升7.92个百分点；货币资金较上年末减少52.44%，占公司总资产比重下降2.53个百分点；应收账款较上年末增加7.78%，占公司总资产比重上升1.80个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司合同负债较上年末减少5.79%，占公司总资产比重下降0.57个百分点，主要系预收产品销售款减少；应付账款较上年末减少19.95%，占公司总资产比重下降0.86个百分点；应付职工薪酬较上年末减少72.66%，占公司总资产比重下降0.82个百分点；其他流动负债较上年末减少12.79%，占公司总资产比重下降0.23个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为22.18亿元，占净资产的63.4%，较上年末减少1.88亿元。其中，存货跌价准备为2985.16万元，计提比例为1.33%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为42.75%，相比上年末下降3.14个百分点；有息资产负债率为7.37%，相比上年末上升0.48个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为2.47，速动比率为1.45。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为联通凯兴股权投资管理(珠海横琴)有限公司-联创未来(武汉)智能制造产业投资合伙企业(有限合伙)，占比14.20%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，成芳持股有所上升，联通凯兴股权投资管理(珠海横琴)有限公司-联创未来(武汉)智能制造产业投资合伙企业(有限合伙)、蔡鹤皋、哈尔滨工业大学资产经营有限公司、谭建勋持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3.21万户，较一季度末下降了1480户，降幅4.41%；户均持股市值由一季度末的49.86万元下降至39.07万元，降幅为21.64%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。