ST浩源：2024年上半年净利润5170.91万元 同比增长16.76%

中证智能财讯 ST浩源（002700）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入3.23亿元，同比增长6.62%；归母净利润5170.91万元，同比增长16.76%；扣非净利润4677.25万元，同比增长7.67%；经营活动产生的现金流量净额为1365万元，同比下降84.93%；报告期内，ST浩源基本每股收益为0.125元，加权平均净资产收益率为6.41%。

以8月27日收盘价计算，ST浩源目前市盈率（TTM）约为39.99倍，市净率（LF）约为5.12倍，市销率（TTM）约为6.2倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.5亿元，同比增长5.67%，环比下降13.78%；归母净利润3399.06万元，同比增长28.58%，环比增长91.84%；扣非净利润2912.9万元，同比增长13.16%，环比增长65.10%。

资料显示，公司主营天然气输配、销售和入户安装业务。

2024年上半年，公司毛利率为26.15%，同比下降0.23个百分点；净利率为15.69%，较上年同期上升1.18个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为36.01%，同比上升2.19个百分点，环比上升18.36个百分点；净利率为22.17%，较上年同期上升3.63个百分点，较上一季度上升12.06个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为6.41%，较上年同期增长0.30个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为5.73%，较上年同期下降0.03个百分点。

盈利能力方面， 2024年半年度公司加权平均净资产收益率为6.41%，同比上升0.3个百分点。公司2024年上半年投入资本回报率为5.73%，较上年同期下降0.03个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1365万元，同比下降84.93%；筹资活动现金流净额0元，同比增加1142.5万元；投资活动现金流净额3359.88万元，上年同期为-248.16万元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为3515.99万元，相比上年同期下降65.65%。

2024年上半年，公司营业收入现金比为102.10%，净现比为26.40%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.30次，上年同期为0.31次（2023年上半年行业平均值为0.30次，公司位居同行业17/31）；固定资产周转率为1.23次，上年同期为1.11次（2023年上半年行业平均值为0.88次，公司位居同行业9/31）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为8.04次、8.48次。

2024年上半年，公司期间费用为2275.52万元，较上年同期增加47.60万元；但期间费用率为7.04%，较上年同期下降0.30个百分点。其中，销售费用同比增长7.94%，管理费用同比增长7.72%，财务费用由去年同期的-297.34万元变为-447.33万元。

资料显示，财务费用的变动主要因为本期结构性存款利息收入增加。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融资产较上年末减少92.88%，占公司总资产比重下降10.85个百分点；货币资金较上年末增加10.65%，占公司总资产比重上升4.32个百分点；在建工程较上年末增加157.36%，占公司总资产比重上升3.77个百分点；应收账款较上年末增加63.61%，占公司总资产比重上升1.79个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少52.25%，占公司总资产比重下降2.19个百分点；合同负债较上年末减少10.18%，占公司总资产比重下降1.88个百分点；应付职工薪酬较上年末减少48.73%，占公司总资产比重下降0.57个百分点；应交税费较上年末增加426.61%，占公司总资产比重上升0.57个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2881.28万元，占净资产的3.46%，较上年末增加131.74万元。其中，存货跌价准备为84.47万元，计提比例为2.85%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为22.41%，相比上年末下降4.35个百分点；有息资产负债率为0.02%，相比上年末基本持平。

2024年上半年，公司流动比率为2.61，速动比率为2.48。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为李猛龙、高林燕、韩宗清，取代了一季度末的辛艳敏、杜嘉、惠勇。在具体持股比例上，周举东、胡中友、王艳芬持股有所下降。

值得注意的是，根据半年报数据，ST浩源29.79%股份处于质押状态。其中，第二大股东阿克苏盛威实业投资有限公司质押9504.00万股公司股份，占其全部持股的100.00%。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.18万户，较一季度末下降了1468户，降幅11.11%；户均持股市值由一季度末的19.08万元上升至28.51万元，增幅为49.42%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。