新宝股份：2023年净利润同比增长1.64% 拟10派4元

中证智能财讯 新宝股份（002705）4月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入146.47亿元，同比增长6.94%；归母净利润9.77亿元，同比增长1.64%；扣非净利润9.96亿元，同比下降0.51%；经营活动产生的现金流量净额为19.09亿元，同比增长34.15%；报告期内，新宝股份基本每股收益为1.1876元，加权平均净资产收益率为13.33%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派4元（含税）。

以4月26日收盘价计算，新宝股份目前市盈率（TTM）约为15.28倍，市净率（LF）约为1.97倍，市销率（TTM）约为1.02倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，新宝股份近三年营业总收入复合增长率为3.55%，在厨房小家电行业已披露2023年数据的10家公司中排名第6。近三年净利润复合年增长率为-4.40%，排名7/10。

资料显示，公司是国内较早从事设计研发、生产、销售小家电产品的企业之一，公司始终专注主业发展，综合竞争能力日益提高，现已成为中国小家电行业出口龙头企业。

分产品来看，2023年公司主营业务中，厨房电器收入98.98亿元，同比增长4.08%，占营业收入的67.58%；家居电器收入24.90亿元，同比增长20.41%，占营业收入的17.00%。

截至2023年末，公司员工总数为32780人，人均创收44.68万元，人均创利2.98万元，人均薪酬8.30万元，较上年同期分别下降13.45%、17.74%、9.62%。

2023年，公司毛利率为22.74%，同比上升1.62个百分点；净利率为7.15%，较上年同期下降0.37个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为23.39%，同比下降0.47个百分点，环比上升0.29个百分点；净利率为6.98%，较上年同期上升2.08个百分点，较上一季度下降1.07个百分点。

分产品看，厨房电器、家居电器2023年毛利率分别为24.25%、18.57%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额33.35亿元，占总销售金额比例为22.78%，公司前五名供应商合计采购金额5.95亿元，占年度采购总额比例为6.00%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为13.33%，较上年同期下降1.40个百分点；公司2023年投入资本回报率为12.33%，较上年同期下降1.40个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为19.09亿元，同比增长34.15%；筹资活动现金流净额-5.57亿元，同比减少9.62亿元；投资活动现金流净额-21.79亿元，上年同期为-10.99亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为6345.31万元，相比上年同期下降89.38%。

2023年，公司营业收入现金比为104.55%，净现比为195.34%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为1.07次，上年同期为1.07次（2022年行业平均值为0.90次，公司位居同行业5/12）；固定资产周转率为4.15次，上年同期为4.67次（2022年行业平均值为9.55次，公司位居同行业9/12）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为10.56次、6.43次。

2023年，公司期间费用为19.10亿元，较上年同期增加4.19亿元；期间费用率为13.04%，较上年同期上升2.15个百分点。其中，销售费用同比增长20.95%，管理费用同比增长9.65%，研发费用同比增长15.69%，财务费用由去年同期的-2.52亿元变为-8508.71万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司无形资产较上年末增加290.64%，占公司总资产比重上升9.80个百分点；货币资金较上年末减少17.49%，占公司总资产比重下降9.20个百分点；应收账款较上年末增加33.31%，占公司总资产比重上升1.74个百分点；交易性金融资产较上年末减少91.75%，占公司总资产比重下降1.28个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末增加42.47%，占公司总资产比重上升4.36个百分点；长期借款较上年末减少83.96%，占公司总资产比重下降4.51个百分点，主要系部分“长期借款”重分类至“一年内到期的非流动负债”；一年内到期的非流动负债较上年末增加681.36%，占公司总资产比重上升2.36个百分点；应付账款较上年末增加12.40%，占公司总资产比重上升0.03个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为18.53亿元，占净资产的24.42%，较上年末增加1.87亿元。其中，存货跌价准备为5309.47万元，计提比例为2.79%。

2023年全年，公司研发投入金额为5.59亿元，同比增长16.58%；研发投入占营业收入比例为3.82%，相比上年同期上升0.32个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0.76%。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为46.42%，相比上年末上升1.60个百分点；有息资产负债率为5.71%，相比上年末下降1.31个百分点。

2023年，公司流动比率为1.21，速动比率为0.92。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为时广智、浙商丰利增强债券型证券投资基金、华夏新兴成长股票型证券投资基金，取代了三季度末的建信中小盘先锋股票型证券投资基金、全国社保基金四零四组合、海富通改革驱动灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，广东东菱凯琴集团有限公司、东菱电器集团有限公司、香港中央结算有限公司、全国社保基金一一七组合、中欧基金-中国人寿保险股份有限公司-传统险-中欧基金国寿股份成长股票传统可供出售单一资产管理计划、全国社保基金一一六组合、广东新宝电器股份有限公司-2022年员工持股计划持股有所上升。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为28.98万户，较三季度末增长了26.41万户，增幅1027.00%；户均持股市值由三季度末的56.67万元下降至4.13万元，降幅为92.71%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。