【机构调研记录】华宝基金调研特宝生物、良信股份等6只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及8月25日披露的机构调研信息，华宝基金近期对6家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）特宝生物 （华宝基金参与公司电话接待）

调研纪要：特宝生物在乙肝功能性治愈方面，认为未来将趋于不同机制药物与干扰素、核苷（酸）类似物的联合优化。慢乙肝临床治愈门诊旨在广覆盖乙肝诊疗网络，提供全病程科学管理。公司与ligos合作探索清除感染细胞后的再感染控制，收购九天生物以利用其基因治疗平台提供更精准解决方案。新技术如siRN已进入临床联合应用阶段，未来关键在于联合用药策略优化。干扰素渗透率提升依赖于疾病认知深化与不良反应管理优化。

2）良信股份 （华宝基金管理有限公司参与公司分析师会议）

调研纪要：良信股份数据中心业务分为互联网企业、运营商、单体项目三大板块，市场占有率集中在HVDC、UPS。下半年新能源业务增速可能放缓，将在数字能源、基础设施领域持续发力。海外大客户对产品有技术升级需求，原有供应商存在产能瓶颈，良信与海外大客户合作配合度较好。海外业务上半年毛利率与去年同期相比略有小幅下降。新能源BU中光伏、储能、风能占据较大份额，还有新能源汽车、充电桩、箱式变电站等增速较快的业务模块，以及核电、氢能领域的布局。

3）科德数控 （华宝基金参与公司电话会议&网络会议）

调研纪要：公司银川和沈阳工厂已完成主体建设，进入内部装修，预计下半年投入使用。沈阳中试基地方面，2025年6月，公司与沈阳航空产业集团有限公司、中航沈飞民用飞机有限责任公司三方签订合作协议，共同组建国内首个基于国产高端五轴数控机床的大飞机结构件工艺验证中试基地，聚焦国产大飞机复杂结构件精密加工。此外，公司多款高端五轴数控机床具备成熟的镁合金材料加工能力，加工难点在于防火及变形量控制，公司在这方面经验丰富，且拥有国内最大功率的电主轴，非常适合镁合金等轻量化材料的加工。

4）百利天恒 （华宝基金管理有限公司参与公司2025年半年报业绩说明会）

调研纪要：公司与BMS合作开发iza-bren，新开展3项II/III期海外关键注册临床试验，分别用于治疗三阴性乳腺癌、EGFR突变非小细胞肺癌和尿路上皮癌。RC核药平台取得新突破，首款核药候选药物BL-RC001提交国内IND申请。新一代毒素药物BL-B16D1和BL-M17D1推进到了临床试验阶段。公司已有9款DC药物处于临床试验阶段，1款DC药物处于IND受理阶段。截至6月底，公司研发费用为10.38亿元，预计未来临床研究费用会相应增长。iza-bren治疗末线鼻咽癌III期临床达到主要研究终点，计划提交药品上市申请。公司目标是在5年内成为一家在肿瘤治疗领域领先的入门级MNC。

5）可靠股份 （华宝基金参与公司电话会议）

调研纪要：可靠股份二季度利润下降主要受618大促影响，销售费用率将比去年同期有所精进。成人用品‘推高卖贵’策略未明显体现，但蔓越莓吸水巾升级款销量增长。公司将继续拓展机构和特渠业务，杭港工厂年产能10万吨，绒毛浆对成本略有上升压力。与合生元结束合作，2024年二季度开始运营杜迪自主品牌，ODM业务拓展新客户。上半年婴儿护理用品业务自主品牌占比不到10%，下半年目标实现增长，市场竞争激烈。

6）剑桥科技 （华宝基金管理有限公司参与公司业绩说明会&现场参观）

调研纪要：公司与北美运营商的主要业务集中在宽带接入和无线网络领域，2027年业务规划尚未明确。与多个北美大客户的合作进展不同，有的产品验证接近完成，有的仍在进行中。上海和嘉善工厂将800G系列产品产能提升至年化200万只，明年上半年继续扩产。今年扩产计划顺利推进，明年产能配套目标较之前有所提升。今年扩产依靠自有资金，明年可能使用香港发行融资，物料储备足够支撑今年需求。

华宝基金成立于2003年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)3387.01亿元，排名30/210；资产管理规模(非货币公募基金)1843.35亿元，排名28/210；管理公募基金数271只，排名25/210；旗下公募基金经理43人，排名28/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为华宝中证金融科技主题ETF，最新单位净值为1.02，近一年增长180.69%。旗下最新募集公募基金产品为华宝恒生港股通创新药精选ETF发起式联接A，类型为指数型-股票，集中认购期2025年8月20日至2025年9月3日。

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