物产金轮：2023年净利润同比增长20.75% 拟10派1.9元

中证智能财讯 物产金轮（002722）4月16日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入27.89亿元，同比下降1.64%；归母净利润1.26亿元，同比增长20.75%；扣非净利润1.17亿元，同比增长31.68%；经营活动产生的现金流量净额为2.42亿元，同比下降32.72%；报告期内，物产金轮基本每股收益为0.62元，加权平均净资产收益率为5.17%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.9元（含税）。

以4月15日收盘价计算，物产金轮目前市盈率（TTM）约为19.6倍，市净率（LF）约为0.98倍，市销率（TTM）约为0.88倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，物产金轮近三年营业总收入复合增长率为5.63%，在其他纺织行业已披露2023年数据的7家公司中排名第5。近三年净利润复合年增长率为55.12%，排名2/7。

年报显示，报告期内公司从事的主要业务包括纺织梳理器材、不锈钢装饰材料的研发、生产和销售，同时在特种钢丝及装备制造方面持续拓展业务。公司纺织梳理器材业务由子公司金轮针布和白银针布承担，不锈钢装饰材料业务主要由子公司森达装饰、南通森能、成都森通承担，特种钢丝和装备制造业务分别由金轮钢丝、金轮精密承担。

分产品来看，2023年公司主营业务中，不锈钢装饰板收入19.53亿元，同比下降7.70%，占营业收入的70.03%；纺织梳理器材收入5.19亿元，同比增长4.66%，占营业收入的18.62%。

2023年，公司毛利率为15.44%，同比上升1.31个百分点；净利率为4.50%，较上年同期上升0.82个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为14.43%，同比上升1.80个百分点，环比下降3.26个百分点；净利率为4.76%，较上年同期上升0.72个百分点，较上一季度下降1.05个百分点。

分产品看，不锈钢装饰板、纺织梳理器材2023年毛利率分别为8.31%、44.45%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额4.32亿元，占总销售金额比例为15.49%，公司前五名供应商合计采购金额12.93亿元，占年度采购总额比例为59.61%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为5.17%，较上年同期增长0.10个百分点；公司2023年投入资本回报率为4.77%，较上年同期下降0.06个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为2.42亿元，同比下降32.72%；筹资活动现金流净额2.85亿元，同比增加6.95亿元；投资活动现金流净额3207.50万元，上年同期为1764.25万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为2.31亿元，相比上年同期下降36.77%。

2023年，公司营业收入现金比为106.00%，净现比为192.88%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.94次，上年同期为0.98次（2022年行业平均值为0.67次，公司位居同行业4/19）；固定资产周转率为7.38次，上年同期为6.71次（2022年行业平均值为3.32次，公司位居同行业3/19）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.73次、5.12次。

2023年，公司期间费用为2.46亿元，较上年同期增加1251.88万元；期间费用率为8.80%，较上年同期上升0.58个百分点。其中，销售费用同比增长9.92%，管理费用同比增长9.18%，研发费用同比增长57.87%，财务费用同比下降68.77%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加191.24%，占公司总资产比重上升15.72个百分点；固定资产较上年末减少18.03%，占公司总资产比重下降4.48个百分点；应收账款较上年末减少9.69%，占公司总资产比重下降3.58个百分点；存货较上年末减少6.62%，占公司总资产比重下降3.45个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末增加19.11%，占公司总资产比重上升0.18个百分点；应付债券较上年末增加5.89%，占公司总资产比重下降0.67个百分点；应付账款较上年末增加21.71%，占公司总资产比重上升0.09个百分点；应付职工薪酬较上年末增加17.36%，占公司总资产比重上升0.01个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为4.45亿元，占净资产的17.71%，较上年末减少3152.97万元。其中，存货跌价准备为815.4万元，计提比例为1.8%。

2023年全年，公司研发投入金额为4102.07万元，同比增长57.87%；研发投入占营业收入比例为1.47%，相比上年同期上升0.55个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为21.73%，相比上年末下降2.35个百分点；有息资产负债率为15.11%，相比上年末下降1.97个百分点。

2023年，公司流动比率为4.30，速动比率为3.36。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为JPMORGAN CHASE BANK,NATIONAL ASSOCIATION，取代了三季度末的李晨。在具体持股比例上，单立波、李树元持股有所上升，南通金轮控股有限公司、物产中大元通实业集团有限公司、物产中大(浙江)产业投资有限公司、朱善忠、洪亮、国金量化多因子股票型证券投资基金、国金量化精选混合型证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.22万户，较三季度末下降了364户，降幅1.61%；户均持股市值由三季度末的13.13万元上升至14.32万元，增幅为9.06%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。