云南“药王”阮鸿献分给女儿2%股份 万店一心堂转型中途二代走上台前

长江商报消息 ●长江商报记者 潘瑞冬

一心堂（002727.SZ）的一则公告，将低调的云南“药王”阮鸿献推至聚光灯下。

11月6日晚间，一心堂发布公告称，阮鸿献计划向其两位女儿阮圣翔、阮爱翔转让总计不超过1171万股股份（占公司总股本的2%）。以当天股价计算，两笔股权合计市值约1.57亿元。

阮鸿献是一心堂的创始人，他从滇南红土地上的一个药材收购员起步，凭借过人的胆识和对市场近乎本能的敏锐，一手打造了中国西南地区的医药零售龙头。

目前，一心堂的药房数量达11372家，步入“万店”阵营，但公司也正在经历一场阵痛。2025年前三季度，一心堂业绩仍在下滑，营业收入同比下滑4.33%至130.01亿元，归母净利润同比下滑8.17%至2.69亿元。

早在2025年7月，阮鸿献的小女儿阮爱翔已走上核心岗位，担任一心堂副总裁。

转型行至中途，家族代际传承同步推进，一心堂何时能重回增长？

从大山药商到连锁“药王”

1966年，阮鸿献出生于云南弥勒。14岁那年，他开始跟随父亲从事药材收购，踏上药材生意的征程。滇南地区丰富的动植物药材资源，成了他最早的商业课堂。

1986年，阮鸿献遇见了志同道合的刘琼，1987年，两人开启“夫妻档”——创办“鸿翔”药材经营部，这便是一心堂的雏形。“鸿翔”寓意“鸿雁高飞，翱翔千里”，寄托了他的远大抱负。彼时中国药品零售尚处萌芽阶段，市场分散、监管薄弱，“卖好药”的坚守成为差异化生存的关键。阮鸿献亲自筛选药材，拒绝劣药假药，逐渐在当地积累起口碑。

十年之后，中国医药零售行业进入从分散经营向规模化发展的转型期。阮鸿献敏锐地看到了其中的机会，于是，云南鸿翔中草药有限公司成立，他正式开启连锁药房布局，创新推出“假药赔偿十倍”承诺，用风险承诺换取市场信任。

2000年，连锁药店迎来发展窗口期。阮鸿献确立“以云南为基地，辐射西南，面向全国”的扩张战略。在扩张路径上，他采取了“农村包围城市”的策略，率先在云南地州、县城布点，构建了强大的渠道网络和供应链体系。

2006年，阮鸿献正式启用“一心堂”品牌，寓意“一心为顾客、一心做药业”，完成从区域药商到连锁品牌的身份转变。

扩张过程中，供应链管理曾是一心堂的致命短板。2008年，云南遭遇罕见冰雪灾害，药材运输受阻，部分门店出现断货危机。这次危机让阮鸿献深刻意识到供应链的重要性，随后投入重金建立覆盖西南的物流配送体系，到2010年已实现“门店订单24小时送达”。

2014年成为阮鸿献创业生涯的关键里程碑。2014年7月2日，一心堂在深交所挂牌，成为云南医药零售行业首家上市公司。随着规模扩张，此后的9年里，一心堂的营业收入和归母净利润连续增长，到2022年，这两个业绩指标分别达到174.32亿元、10.10亿元。

阮鸿献成了云南省名副其实的“药王”。

战略重塑以应对危机

上市为一心堂插上了扩张翅膀，却也带来新的挑战。

资本市场对投资回报的要求与行业政策的频繁调整，迫使阮鸿献在规模与质量之间寻找平衡。2017年，一则离婚公告引发市场震动，阮鸿献与刘琼结束二十年婚姻，按婚前持股比例分割股权，分别持有33.75%和18.37%股份。分割完成后，阮鸿献成为一心堂唯一实控人。

彼时的天价离婚曾引发了市场一阵喧嚣。在后来的业绩说明会上，阮鸿献称，“一方面是因为我们两口子的性格差异原因，刘琼过去十几年专注做中药，对公司的业务关注、指导较少。另一方面，一心堂既然计划和广药合作，广药的主要产品结构是中成药，我们可能也会在这方面有所发展。作为实控人容易抹不开同业竞争，还不如各做各的更加轻松。”

离婚风波过后，一心堂2018年又遭遇了集采政策的冲击，最明显的莫过于毛利率的下滑。2018年之前，公司的毛利率都在40%以上，而到了2019年，一心堂的毛利率首次跌至40%之下，为38.7%，2020年又跌至35.82%。

面对行业性挑战，阮鸿献启动第一次战略转型，推进“药品+非药品”的品类拓展，在门店引入健康食品、护理用品等品类，并在海南试点药妆店业态。同时，他主导建立自有中药饮片生产线，通过产业链延伸提升利润空间，2021年中药业务成为新的增长点。

随着互联网医疗兴起，传统连锁药店面临线上冲击。阮鸿献也意识到，线上渠道的开拓刻不容缓。2020年，阮鸿献在成都设立全资子公司一心数科，专注软件开发和数字化项目实施，构建“线上下单+线下配送”的新零售体系。尽管初期遭遇技术储备不足、团队能力不匹配等问题，但阮鸿献坚持“长期投入、分步实施”。2025年上半年，一心堂新零售销售额7.27亿元，其中O2O（Online-to-Offline）销售占比81.02%。

面对业绩下滑、医保违规处罚等多重挑战?，阮鸿献展现出“不回避、快调整”的决策风格。在2025年中报业绩交流会上，他明确提出“双轨转型”战略，计划70%门店向泛健康品类的“多品类”药店转型，30%向“专业药房”升级，其中近1/3门店增加医疗属性。

截至2025年8月底，一心堂已完成超400家门店转型，数据显示调改后的“多元化”药房单店销售额略高于平均水平。目前一心堂的药房数量已经达11372家。

在业绩承压期间，阮鸿献也在循序渐进推进家族财富传承。

11月6日晚间，一心堂发布公告称，阮鸿献计划向其两位女儿阮圣翔、阮爱翔分别转让不超过585.6万股股份，总计不超过1171万股，作为“家庭内部资产规划”。以转让当天一心堂的股价13.43元/股计算，两笔股权合计市值约1.57亿元。

早在2025年7月，阮鸿献的小女儿阮爱翔已经出任一心堂副总裁。

从滇南大山的采药少年到万店连锁帝国的掌舵人，阮鸿献在中药材的世界已经“一心”耕耘了40年有余。目前，一心堂的转型行至中途，家族新生代力量能否助力其实现创新发展，长江商报记者将持续关注。

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