研报掘金丨国信证券：复苏与国产替代为江波龙带来增长动力，给予“增持”评级

格隆汇5月15日丨国信证券5月14日研报指出，江波龙(301308.SZ)22年及1Q23业绩阶段性承压，1Q23存货环比下降1.92%。其中，嵌入式存储、固态硬盘、移动存储和内存条四大产品线同步发展；存储市场已触底，复苏与国产替代为公司带来增长动力。此外，公司目前收入规模仅占全球市场约1%，仍有较大份额提升空间；车规与企业级存储、嵌入式存储深度布局，产品结构不断优化。该行看好公司嵌入式存储、固态硬盘、移动存储和内存条多维布局的成长空间，预计23-25年公司有望实现归母净利润1.86/4.12/5.77 亿元(YoY+156% /121%/40%)，对应23-25年PE分别为201/91/65倍，给予“增持”评级。