MSCI一季度调仓套利古井贡B、中矿资源，兼顾长安B回购套利

（来源：8090滚雪球）

关于2026年一季度MSCI调仓中，中矿资源与古井贡B的套利机会分析：

1.核心套利逻辑复盘如下：

·中矿资源的“新纳入”机会：MSCI每季度的调整都会引发套利资金的关注。针对中矿资源这类新纳入的股票，核心逻辑在于生效日尾盘存在来自被动指数的大规模买盘。理论上，这种集中买入会造成短暂的供需失衡，推动股价上涨。

·古井贡B的“被剔除”风险与机会：古井贡B因权重极低（仅0.04%），其被剔除对指数本身影响甚微，但对个股影响巨大，因为B股流动性较差，大量卖盘会导致大跌，被动基金的强制卖出会导致流动性压力骤增。历史经验显示，这类股票在生效日尾盘常出现深度回调，若基本面未变，可能带来短线博弈反弹的“错杀”机会。历史上在古井贡B、长安B（2017-11-30）、宝信B（2025-8-26）等B股上均有剔除当时暴跌甚至跌停，次日大涨甚至涨停，所以，很多人看到后会根据历史经验在今天暴跌时买入，做次日反弹，但是这样想的人太多了，古井贡B也确实是很便宜了，导致提前动手的人太多了，也就没有跌停了，也就是预期了你的预期。

2.实际走势与风险提示

然而，套利并非无风险。股价实际变动受提前埋伏的套利资金与被动资金的强弱对比影响。此前也不乏新纳入个股在调整实施日股价下跌的情形。

从今天的实际行情来看：

·中矿资源：

一个关键点是中矿处在明显的长期上升趋势中，短期处于震荡调整，早盘和午盘开盘时不涨不跌应该是最好的买入机会。

另一个关键点是有持仓的买入后收盘集合竞价委托卖出做T最保险，我今天就是这么做的，但是盯古井贡B去了，搞忘了这个，所以做T的幅度很小了。

如果没有持仓的话，等到下一个交易日再卖，不确定性较大，很可能一个低开就没有盈利了。

古井贡B：由于流动性相对较差，被动资金的流出压力较大，该股在尾盘确实出现了放量大跌的走势。但是看好的人太多，并没有打到跌停，我在跌停附近的委托买单也并未成交，只是午盘开盘后现价买了一点点。今天古井贡B较长的下影线（类比2018-11-30的长安B），已经透支了下一个交易日的涨幅，我对短线上涨不抱太大希望，而且后面回踩的概率较大，主要是白酒行业的反转还没到还需要时间，下影线里面也包含了很多短线和中长线的买入力量，短线资金卖出回导致回踩。长期来看，这里买入应该是赚钱概率很大的，还是类比2018-11-30的长安B，两年后也涨了快两倍。

长安B：因为很多短线买入古井贡B的人，手上没有港币，需要卖出手上的B股，而长安B是B股里为数不多的还有点流动性的股票，自然就成了卖出对象。碰巧长安B前不久刚发公告要回购大概5-10%的B股，我正愁没有买入机会，今天的下跌正好给了买入长安B做回购套利的机会。