昇兴股份：2023年净利润同比增长59.25% 拟10派1元

中证智能财讯 昇兴股份（002752）4月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入70.95亿元，同比增长0.60%；归母净利润3.33亿元，同比增长59.25%；扣非净利润3.37亿元，同比增长82.08%；经营活动产生的现金流量净额为14.14亿元，同比增长88.67%；报告期内，昇兴股份基本每股收益为0.34元，加权平均净资产收益率为11.07%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1元（含税）。

以4月29日收盘价计算，昇兴股份目前市盈率（TTM）约为15.17倍，市净率（LF）约为1.64倍，市销率（TTM）约为0.71倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，昇兴股份近三年营业总收入复合增长率为29.88%，在包装印刷行业已披露2023年数据的47家公司中排名第1。近三年净利润复合年增长率为206.15%，排名1/47。

年报称，公司主营业务是食品饮料包装容器的研发、设计、生产和销售及提供饮料灌装服务。

分产品来看，2023年公司主营业务中，易拉罐&瓶罐&涂印加工收入67.00亿元，同比增长2.73%，占营业收入的94.44%；盖子收入0.18亿元，同比增长7.35%，占营业收入的0.25%；EMC合同能源收入0.06亿元，同比下降48.53%，占营业收入的0.09%。

截至2023年末，公司员工总数为3872人，人均创收183.23万元，人均创利8.60万元，人均薪酬13.98万元，较上年同期分别变化-0.85%、56.95%、11.96%。

2023年，公司毛利率为13.45%，同比上升3.86个百分点；净利率为4.72%，较上年同期上升1.68个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为16.88%，同比上升8.61个百分点，环比上升3.21个百分点；净利率为3.16%，较上年同期上升2.93个百分点，较上一季度下降3.37个百分点。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额27.53亿元，占总销售金额比例为38.81%，公司前五名供应商合计采购金额28.89亿元，占年度采购总额比例为58.33%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为11.07%，较上年同期增长4.5个百分点；公司2023年投入资本回报率为7.19%，较上年同期增长1.11个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为14.14亿元，同比增长88.67%；筹资活动现金流净额-8.79亿元，同比减少6.57亿元；投资活动现金流净额-4.53亿元，上年同期为-3.85亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为7.45亿元，相比上年同期增长247.24%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.85次，上年同期为0.88次（2022年行业平均值为0.62次，公司位居同行业9/47）；固定资产周转率为2.44次，上年同期为2.69次（2022年行业平均值为2.27次，公司位居同行业19/47）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.13次、6.91次。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加100.56%，占公司总资产比重上升8.95个百分点；应收票据较上年末减少94.54%，占公司总资产比重下降3.98个百分点；存货较上年末减少12.25%，占公司总资产比重下降1.98个百分点；在建工程较上年末减少39.82%，占公司总资产比重下降1.91个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末增加41.85%，占公司总资产比重上升5.58个百分点；应付票据较上年末增加41.59%，占公司总资产比重上升5.41个百分点；应付账款较上年末减少29.63%，占公司总资产比重下降4.39个百分点；长期借款较上年末减少39.64%，占公司总资产比重下降3.23个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为8.31亿元，占净资产的26.93%，较上年末减少5464.84万元。其中，存货跌价准备为5422.21万元，计提比例为6.13%。

2023年全年，公司研发投入金额为4573.33万元，同比下降7.62%；研发投入占营业收入比例为0.64%，相比上年同期下降0.06个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

年报显示，2023年公司共获得35项专利，其中30项实用新型专利、3项外观专利和2项发明专利。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为63.40%，相比上年末上升2.07个百分点；有息资产负债率为28.37%，相比上年末上升1.79个百分点。

2023年，公司流动比率为0.95，速动比率为0.78。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为建信理财有限责任公司-建信理财“诚鑫”多元配置混合类最低持有2年开放式产品、赵小弟、中国国际金融股份有限公司，取代了三季度末的广发稳鑫保本混合型证券投资基金、金元顺安元启灵活配置混合型证券投资基金、广发盛锦混合型证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，高盛国际-自有资金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.58万户，较三季度末增长了1947户，增幅8.17%；户均持股市值由三季度末的21.53万元下降至19.64万元，降幅为8.78%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。