交易之家：【南兴股份】海外 GPT代理，国内AI算力租赁，数据中心价值重估
由于南兴股份目前所处传统机械设备行业，市场完全忽略其全资子 公司唯一网络的 DC 和云计算，算力，算力租赁，AI 增效降本的相关业务。
一、关于南兴股份全资子公司唯一网络 ，唯一网络成立于 2006 年，专业提供数据中心、云计算、云联网、 绿色能源等服务。2018 年 4 月正式成为南兴装备股份有限公司的全资子公司，确立了“东莞+厦门”双总部格局和 “厦门、深圳、北京、广州、香港”子公司的战略发展模式。业务范 围覆盖全国，广泛服务于人工智能、互联网、数字娱乐、政企、金 融、电子商务、教育、医疗、物流、智能制造等多个领域。
2022 年唯一网络营业收入 14.27 亿，净利润约 1.3 亿（因为子公司没有单独披露具体的财务数据，从年报累计算出），2021 年营业收 入 11.76 亿，净利润过亿。
上述业绩参考同类 A 股公司，市值均在百亿左右，后面会详细对比：
①算力租赁：（后文有草根调研公司未披露的关于算力的部分）
唯一网络具备数据中心建设与运营能力，能提供包含数据中心规划 咨询、数据中心工艺设计、数据中心集成总包、数据中心运营服务 等全生命周期服务。公司自建唯一·志享（华南）数据中心，总占地 面积 20 亩，总建筑面积 1.8 万平方米，数据中心 3110 个标准机 柜，已全部交付使用，是全力打造高端国际 TIA942 Tier3+五星级数 据中心；公司自建唯一·东莞沙田数据中心，按照国家《数据中心设 计规范》A 级建造标准，国际 TIA942 Tier3+五星级数据中心，总规 划设计机柜 2950 个，一期 1602 个机柜已投产运营。
②边缘计算：
唯一网络目前拥有超过 80 个数据中心资源，全网接入带宽超过 24T，网络安全防护能力超 8T。企业通过自主研发的 DC 自动化 运维系统，为客户提供 365x24 小时的运维技术支持，并设有 VIP 快速服务通道，能及时完善地处理问题故障。 唯一网络提供服务器租用托管、BGP 网络接入、公有云服务器、混 合云专线、网络安全防护 等产品及解决方案。服务行业包括人工智 能、互联网、数字娱乐、大型政企、金融、电子商务、教育、医 疗、物流、智能制造等。
③公司客户：
公司合作伙伴涵盖 30 多个国家和地区，累计客户超过 50 万家；国 内合作伙伴包括：华为、阿里巴巴、腾讯、字节跳动、360 等；
公司是华为云 DC 资源供应商。
二、关于唯一网络的调研信息
因为唯一网络不是独立的上市公司，公开披露的信息有限，笔者翻 阅了唯一网络的一些公开信息以及调研了一些信息，可以看到一些 端倪。
1、算力方面调研
笔者通过和销售沟通发现了一些公司从未公开披露的信息
2、唯一网络对虚拟现实，游戏，影视等的增效降本
3、唯一网络与中国信通院发布混合云发展白皮书。
4、唯一网络和华为的合作
三、关于唯一网络的估值
下表是数据港的财务预测：
笔者翻看了 DC 行业的所有公司，从主营收入规模，业务类型，公司布局等看，唯一网络和数据港最接近。
数据港最新市值是 116 亿，而唯一网络在南兴股份体现的市值确只有区区不到 20 亿。
南兴机械业务稳定，1.5 亿净利润，给最低的 20pe 估值，机械业务估值 30 亿。
唯一网络不奢望给数据港 100 倍估值，按行业平均加权 50PE 估值 （这里很多几百亿的公司），22 年 1.3 亿净利润,23 年 1.5 亿净利 润，合理估值 75 亿。
完全不考虑唯一网络在算力、云计算、边缘计算的布局和对 AI 的增 效降本，也不考虑 AI 大浪潮下，唯一网络的未来的高增长（一季度 报已经披露唯一营业成本大幅增长，应收账款大幅增长）。
市场至少对南兴股份应该给予 100 亿的估值修复。
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