金发拉比股价跌停，因净利润为负及营收低于3亿面临退市风险

近日，金发拉比(002762)发布公告，提示公司股票交易可能被实施退市风险警示。根据《深圳证券交易所股票上市规则(2024年修订)》，若公司2024年度经审计的扣除非经常性损益后的净利润为负值，且扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入低于3亿元，公司股票交易将被实施退市风险警示(股票简称前冠以“*ST”字样)。

公司于2025年1月22日披露《2024年年度业绩预告》，预计2024年归母净利润6000万元-9000万元，同比扭亏。营业收入2.45亿元-2.6亿元，上年同期为2.04亿元。

作为国内第一家登陆A股的母婴用品企业，金发拉比近几年的业绩显得“拉胯”，主营业务营收、净利润一路下滑，跨界医美却遭“埋雷”。

金发拉比婴童业务“失速”

“母婴第一股”金发拉比起步于一家18平方米的小店。

20世纪80年代，国内婴幼儿用品市场还处于国产品牌稀缺、多通过国外代购渠道来获取产品的时代。这让彼时还是汕头市妇幼保健院一名普通职工的林若文看到了商机。

随即，林若文和丈夫林浩亮共同做起了婴幼儿用品生意。随着门店规模的扩大，1996年，林若文夫妇创办了金发拉比妇婴童用品股份有限公司。2015年，顶着“母婴第一股”的光环，金发拉比在深交所挂牌上市。

财报显示，2015-2019年，金发拉比的经营业绩呈稳步增长态势，营收由2015年的3.64亿元增长至2019年的4.38亿元。巅峰时期，金发拉比更是在全国30多个城市开出了近1400家线下门店，产品同时远销东南亚、中东和欧洲等地。

然而，2020年后，金发拉比陷入了业绩增长低迷期，财报显示，2020年至2023年，金发拉比的营收分别为3.13亿元、2.99亿元、2.45亿元、2.04亿元;归母净利润分别为3260.1万元、1400.65万元、-8823.93万元、-2349万元。公司预计2024年归母净利润6000万元-9000万元。营业收入2.45亿元-2.6亿元，远不敌上市初期。

业内观点认为，竞争日趋激烈的婴童用品赛道，是导致金发拉比业绩趋于低迷的一大重要原因。母婴用品市场已是一片红海，且金发拉比的产品可替代性较强，很难打出差异化。另外，母婴用品市场面临人口出生率降低这一严峻形势，也为企业的发展造成了一定的影响。

跨界医美却遭“埋雷”

似乎是察觉到主营业务陷入疲态，金发拉比也寻求开拓新赛道。2021年金发拉比传出了跨界医美的消息。当年4月，金发拉比斥资2.38亿元现金并购了广东韩妃医院投资有限公司(以下简称“广东韩妃”)36%的股权。

对于此番投资，金发拉比彼时指出，主要基于推动实施母婴大健康战略，推进公司业务转型升级，打造“母婴产品+医疗、医美服务”的新业务模式。

而后，借助医美概念东风，金发拉比股价多次迎来暴涨，由2021年4月初期的4.47元/股飙升至6月的22.07元/股，更是被不少投资者视为“妖股”。

然而，这一跨界尝试似乎并未带来预期的业绩增长。公司于2024年6月受让耀美科技53%股权，但其2024年6月至12月的营业收入仅为5100万元。此外，公司预计韩妃投资未能完成业绩承诺，需确认约2800万元的投资损失及长期股权投资减值准备。目前来看，这一战略转型并未带来预期的业绩增长，反而使公司面临退市风险。

对此，有媒体记者以投资者身份致电金发拉比证券部门，相关人士回复表示，“公司投资韩妃医美主要是基于长期战略考虑，进行业务转型。医美的消费群体和母婴的消费群体基本上是重叠的，客户资源是可以打通的。我们投资相关度较高的产业，对公司发展有协同作用。”

另外，谈及未来是否还考虑收购医美行业的优质标的，该人士表示，“公司进入医美行业用了 3 到 4 年的时间，对于韩妃医美的投入也是逐次的、渐进的，对医美行业的投资建立在公司量力而行的基础上。”

1月22日，金发拉比开盘跌停，投资快报记者发现，公司近期股价已出现过一波下跌。该公司于2024年12月16日创下9.67元的高点，于2025年1月23日创下5.15元的低点，已累计跌幅超46%。