快意电梯：2024年上半年净利润5978.91万元 同比增长7.45%

中证智能财讯 快意电梯（002774）8月28日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入7.01亿元，同比下降4.60%；归母净利润5978.91万元，同比增长7.45%；扣非净利润5115.76万元，同比增长30.02%；经营活动产生的现金流量净额为575.94万元，同比下降92.07%；报告期内，快意电梯基本每股收益为0.1776元，加权平均净资产收益率为4.69%。

以8月27日收盘价计算，快意电梯目前市盈率（TTM）约为13.64倍，市净率（LF）约为1.7倍，市销率（TTM）约为1.25倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入3.51亿元，同比下降24.83%，环比增长0.25%；归母净利润3064.03万元，同比下降29.91%，环比增长5.12%；扣非净利润2665.26万元，同比下降31.29%，环比增长8.76%。

半年报显示，公司自1998年成立至今一直从事电梯、自动扶梯和自动人行道的研发设计、制造、销售及相关产品的安装、改造和维保服务。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，直梯收入5.51亿元，同比下降4.79%，占营业收入的78.63%；安装维保及备件收入1.32亿元，同比下降3.39%，占营业收入的18.87%；扶梯收入0.13亿元，同比下降15.07%，占营业收入的1.89%。

2024年上半年，公司毛利率为28.20%，同比上升0.48个百分点；净利率为8.53%，较上年同期上升0.93个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为29.90%，同比上升1.71个百分点，环比上升3.41个百分点；净利率为8.74%，较上年同期下降0.72个百分点，较上一季度上升0.42个百分点。

分产品看，直梯、安装维保及备件、扶梯2024年上半年毛利率分别为29.19%、23.73%、14.38%。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.69%，较上年同期增长0.12个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.82%，较上年同期增长0.17个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为575.94万元，同比下降92.07%；筹资活动现金流净额-1.35亿元，同比减少5050.32万元；投资活动现金流净额2.39亿元，上年同期为5089.47万元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为2.22亿元，相比上年同期增长884.15%。

2024年上半年，公司营业收入现金比为106.21%，净现比为9.63%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.34次，上年同期为0.36次（2023年上半年行业平均值为0.27次，公司位居同行业2/15）；固定资产周转率为3.95次，上年同期为4.57次（2023年上半年行业平均值为2.11次，公司位居同行业3/15）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.36次、1.61次。

2024年上半年，公司期间费用为1.42亿元，较上年同期减少618.43万元；但期间费用率为20.21%，较上年同期上升0.08个百分点。其中，销售费用同比下降9.95%，管理费用同比增长9.73%，研发费用同比增长0.04%，财务费用由去年同期的-156.60万元变为-131.84万元。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融资产较上年末减少33.13%，占公司总资产比重下降9.93个百分点；货币资金较上年末增加56.90%，占公司总资产比重上升5.72个百分点；在建工程较上年末增加11.89%，占公司总资产比重上升1.61个百分点；存货较上年末增加1.28%，占公司总资产比重上升1.48个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司合同负债较上年末减少7.62%，占公司总资产比重上升0.12个百分点；应付票据较上年末减少38.64%，占公司总资产比重下降1.07个百分点；应付账款较上年末减少9.39%，占公司总资产比重下降0.14个百分点；应付职工薪酬较上年末减少31.15%，占公司总资产比重下降0.34个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为3.15亿元，占净资产的26.39%，较上年末增加398.0万元。其中，存货跌价准备为309.11万元，计提比例为0.97%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为39.97%，相比上年末下降1.52个百分点；有息资产负债率为0.00%，相比上年末下降0.01个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.95，速动比率为1.52。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为招商量化精选股票型发起式证券投资基金、基本养老保险基金一三零二组合，取代了一季度末的中信证券股份有限公司、BARCLAYS BANK PLC。在具体持股比例上，中信建投证券股份有限公司持股有所下降。

值得注意的是，根据半年报数据，快意电梯29.91%股份处于质押状态。其中，第一大股东东莞市快意股权投资有限公司质押8166.00万股公司股份，占其全部持股的53.96%。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.78万户，较一季度末增长了88户，增幅0.50%；户均持股市值由一季度末的13.16万元下降至11.98万元，降幅为8.97%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。