久远银海：2023年净利润同比下降8.83% 拟10派1.2元

中证智能财讯 久远银海（002777）4月3日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入13.47亿元，同比增长5.01%；归母净利润1.68亿元，同比下降8.83%；扣非净利润1.35亿元，同比下降20.61%；经营活动产生的现金流量净额为1.88亿元，同比增长401.38%；报告期内，久远银海基本每股收益为0.41元，加权平均净资产收益率为10.52%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.2元（含税）。

以4月2日收盘价计算，久远银海目前市盈率（TTM）约为54.02倍，市净率（LF）约为5.43倍，市销率（TTM）约为6.73倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，久远银海近三年营业总收入复合增长率为5.30%，在IT服务Ⅲ行业已披露2023年数据的12家公司中排名第9。近三年净利润复合年增长率为-3.46%，排名7/12。

资料显示，公司聚焦医疗医保、数字政务、智慧城市三大战略方向，面向政府部门以及行业生态主体，围绕医疗健康、医疗保障、人力资源与社会保障、住房金融、民政，以及工会、智慧城市、市场监管、人大政协等领域，以信息化、云服务和激活数据要素潜能，助力国家治理体系和治理能力现代化建设。

分产品来看，2023年公司主营业务中，软件收入7.60亿元，同比下降2.07%，占营业收入的56.41%；运维服务收入4.46亿元，同比增长15.29%，占营业收入的33.11%；系统集成收入1.39亿元，同比增长18.17%，占营业收入的10.32%。

截至2023年末，公司员工总数为4521人，人均创收29.79万元，人均创利3.71万元，人均薪酬17.35万元，较上年同期分别变化11.40%、-3.28%、15.55%。

2023年，公司毛利率为47.61%，同比下降7.63个百分点；净利率为13.27%，较上年同期下降1.97个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为44.69%，同比下降6.14个百分点，环比下降2.60个百分点；净利率为11.95%，较上年同期上升0.08个百分点，较上一季度上升0.58个百分点。

分产品看，软件、运维服务、系统集成2023年毛利率分别为45.52%、58.84%、22.90%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.71亿元，占总销售金额比例为20.10%，公司前五名供应商合计采购金额0.72亿元，占年度采购总额比例为17.89%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为10.52%，较上年同期下降1.95个百分点；公司2023年投入资本回报率为9.85%，较上年同期下降1.77个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为1.88亿元，同比增长401.38%；筹资活动现金流净额-8025.86万元，同比减少614.14万元；投资活动现金流净额-6358.67万元，上年同期为-2797.23万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为9307.84万元，相比上年同期增长126.27%。

2023年，公司营业收入现金比为108.97%，净现比为112.19%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.51次，上年同期为0.52次（2022年行业平均值为0.47次，公司位居同行业53/135）；固定资产周转率为11.16次，上年同期为10.00次（2022年行业平均值为10.93次，公司位居同行业62/135）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.41次、2.36次。

2023年，公司期间费用为4.38亿元，较上年同期减少2939.54万元；期间费用率为32.50%，较上年同期下降3.92个百分点。其中，销售费用同比下降1.72%，管理费用同比下降4.01%，研发费用同比下降12.32%，财务费用由去年同期的-506.75万元变为-503.37万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司其他流动资产较上年末减少17.57%，占公司总资产比重下降3.97个百分点；无形资产较上年末增加59.74%，占公司总资产比重上升3.27个百分点；应收账款较上年末增加14.38%，占公司总资产比重上升1.46个百分点；存货较上年末增加19.52%，占公司总资产比重上升1.28个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司合同负债较上年末增加11.73%，占公司总资产比重上升0.86个百分点；应付账款较上年末增加23.62%，占公司总资产比重上升0.91个百分点；长期递延收益较上年末减少51.72%，占公司总资产比重下降0.97个百分点；应付职工薪酬较上年末减少7.09%，占公司总资产比重下降0.64个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为3.25亿元，占净资产的19.48%，较上年末增加5312.68万元。其中，存货跌价准备为709.14万元，计提比例为2.13%。

2023年全年，公司研发投入金额为2.76亿元，同比增长12.29%；研发投入占营业收入比例为20.51%，相比上年同期上升1.33个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为51.73%。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为33.61%，相比上年末上升0.02个百分点；有息资产负债率为0.42%，相比上年末下降0.02个百分点。

2023年，公司流动比率为2.40，速动比率为2.03。

年报显示，2023年末的公司十大流通股东中，新进股东为新华人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-018L-CT001深、张光红，取代了三季度末的华安沪港深外延增长灵活配置混合型证券投资基金、香港中央结算有限公司。在具体持股比例上，华商智能生活灵活配置混合型证券投资基金持股有所上升，中国平安人寿保险股份有限公司-分红-个险分红、华安媒体互联网混合型证券投资基金、华商双擎领航混合型证券投资基金、华商新能源汽车混合型证券投资基金、华商新兴活力灵活配置混合型证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为5.61万户，较三季度末下降了1096户，降幅1.92%；户均持股市值由三季度末的19.08万元下降至18.29万元，降幅为4.14%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。