深耕资管、“固收+” 第一创业一季度归母净利润近翻番

本报记者 罗辑 北京报道

4月28日，第一创业（002797.SZ）2022年年报、2023年一季报发布。报告显示，2022年在证券行业整体经营业绩承压的情况下，第一创业虽然营收、归母净利润同比有一定下滑，但资产规模逆势增长。截至2022年年末，第一创业总资产达478.07亿元，较2021年年末增长10.8%。

从收入结构上看，在2022年的整体压力下，第一创业资管、投行等核心条线表现出“抗压”。其中资管板块收入不仅逆势出现双位数增长，同时收入占比大幅提高。对于早前就提出“成为有固定收益特色的、以资产管理业务为核心的证券公司”战略目标的第一创业而言，展现出战略定力和战略韧性。

2023年随着经济回暖，一季度第一创业实现“开门红”，营业收入、归母净利润双增，其中归母净利润较去年同期接近翻番。

资管板块营收占比近半 远超行业平均

2022年，证券行业整体业绩下滑。根据中国证券业协会《证券公司2022年经营数据》，140 家证券公司2022年实现营业收入3949.73亿元，同比下降21.38%，实现净利润1423.01亿元，同比下降25.54%。在此弱市，第一创业2022年也出现营收、归母净利润的下滑，全年实现营业收入26.11亿元，归母净利润4.01亿元。

但值得注意的是，第一创业当期资产管理业务板块实现收入逆势增长，同比增幅达14.03%，实现收入12.41亿元。该收入数据不仅超过一些头部上市券商资管子公司全年收入水平，在已披露年报数据的上市券商中也排名靠前。

根据基金业协会发布的《证券期货经营机构私募资管产品备案月报》，截至2022年12月末，证券公司及其资管子公司私募资管产品存续规模为62844.09亿元，2021年年末下降18.23%。而从第一创业资管业务受托管理资金总额来看，其也大幅跑赢行业平均。

这一韧性有着第一创业旗下公募的贡献。截至2022年12月31日，创金合信受托管理资金总额8395.10亿元，较2021年年末增长287.95亿元，增幅为3.55%。其中，公募基金管理规模865.76亿元，较2021年年末增长174.15亿元，增幅为25.18%。

“资管行业正在步入‘黄金时代’，券商的公募布局、业务‘含基量’成为左右竞争格局的重要因素。第一创业较早进行公募布局，控股新锐基金公司创金合信，参股老牌基金公司银华基金，实现对公募基金的‘一控一参’。”第一创业相关人士提及。

目前，实现对公募基金公司“一控一参”的上市券商一共6家。这意味着，第一创业在此方面的先发优势仍然明显。有关数据显示，2022年第一创业资产管理业务板块收入占比进一步提高，达到47.52%。而证券行业2022年资管业务收入的营收占比仅6.86%。

强化固收特色推进转型 债券交易增长77%近7万亿

第一创业另一个较为突出的特色还在于多年前就打下牢固基础的“固收”。一直以来，第一创业围绕固收特色，一方面强化优势业务的“晕轮效应”，另一方面也在推动固收向交易转型。

具体来看，第一创业上述较为强势的资管业务在持续推进主动管理转型中，梳理打造出“固收+”特色产品谱系。

上述第一创业相关人士提及：“（2022年第一创业）巩固ESG、FOF资管先发优势，夯实ABS创新特色，布局公募REITs业务。运作行业首个ESG整合策略债券型券商资管产品——‘第一创业ESG整合债券’系列并取得良好投资收益。全年，公司FOF资管规模持续稳步增长，经受住市场波动考验，取得良好投资业绩。此外，公司在ABS业务及公募REITs业务上均多有突破。”

与此同时，第一创业2022年债券交易量大幅增长。其中，2022年在银行间和交易所市场的债券交易量达69511.25亿元，同比增长76.70%；在银行间市场做市交易量为24286.03亿元，同比增长95.21%。

年报显示，2023年第一创业固收业务将继续向“以交易驱动为核心”转型。以交易驱动为引擎，投资、销售为两翼，加强一、二级联动，强化交易协同，围绕交易效率、规模进行能力构建；通过打造涵盖客户交易全生命周期的服务组织，提升客户服务能力。同时，资产管理业务将进一步强化投研能力和投研体系建设，持续开展“固收+”产品体系搭建，提升销售能力，做大管理规模，加强风控能力建设，为投资者创造长期稳健回报。在资产证券化及公募REITs业务方面，资产证券化业务将深挖重点行业及核心客户，打造多维度金融服务能力；公募REITs业务将聚焦特定领域，加快推进行业布局。

围绕固收特色和资管核心，第一创业持续推进相关战略。2023年开局，券商行业业绩回暖，第一创业也迎来“开门红”。受益于手续费及佣金净收入、投资收益及公允价值变动等综合影响，一季报实现营业收入6.92亿元，同比增长30.17%；归母净利润1.41亿元，同比增长95.96%。

（编辑：夏欣 校对：颜京宁）