江阴银行中报业绩“双增”，高拨备、低不良现象明显
来源：经理人传媒旗下《商讯公司金融》杂志 文：李怡然
9月12日，江阴银行（ 002807.SZ ）发布公告称，近日收到《国家金融监督管理总局无锡监管分局关于核准宋萍、倪庆华任职资格的批复》（锡金复〔2023〕29号）（锡金复〔2023〕27号），国家金融监督管理总局无锡监管分局已核准宋萍女士担任该行董事长的任职资格及倪庆华先生担任该行行长的任职资格。
10月24日，江阴银行在互动平台表示，按照商业银行资本监管的要求，银行在回购公司股票上与普通上市公司不同。本行将进一步加强和提高资本管理的能力。
江苏省是拥有上市农商行最多的省份。根据半年报数据，《商讯·公司金融》了解到，虽然江阴银行实现净息差、净利差逆增长，但对比江苏省其他上市农商行资产规模整体增速较缓，资产质量还有上升空间，且整体呈现“高拨备、低不良”的态势。
资产规模上升
江阴市地处长三角城市群几何中心，是长江沿岸重要的港口城市和交通枢纽城市，民营经济发达、工业基础较为完善，位居中国工业百强县市前列。而江阴银行作为江阴的本土银行，成立于2001年12月，是全国首批三家股份制农村商业银行之一。
今年半年报显示，截至2023年6月末，江阴银行资产总额为1759.70亿元，较年初增加72.19亿元，增幅4.28%；吸收存款余额1403.03亿元，较年初增长了8.06%；发放贷款及垫款1119.21亿元，较年初增长8.53%，资负规模较上年有所扩张。
在资产规模方面，与同在江苏区域内的上市农商行苏农银行、张家港行和无锡银行相比，相对较小。截至6月末，苏农银行资产总额为1991.93亿元，较年初增幅10.49%；张家港行资产总额为2002.40亿元，较年初增幅6.78%；无锡银行资产总额为2272.73亿元，较年初增幅7.41%。
中报业绩“双增”
虽然，银行机构目前普遍受到贷款利率定价持续下行的影响，净息差不断收窄，但今年上半年江阴银行却实现了净利差、净息差逆势增长，截至6月末，江阴银行净利差为1.98%，同比提升2BP，较上年末提升4BP；净息差2.20%，同比提升1BP，较上年末提升2BP。
从经营业绩来看，今年上半年江阴银行实现营业收入20.61亿元，同比增幅1.25%；实现净利润7.32亿元，同比增幅27.50%，呈现营收净利“双增”的态势，营收仍然面临增速放缓的压力，但净利润增幅较省内农商行较好。
今年上半年，同在江苏的苏农银行上半年实现营业收入20.96亿元，同比增幅0.53%；实现净利润9.74亿元，同比增幅15.42%；张家港银行实现营业收入23.86亿元，同比增幅1.41%；实现净利润8.73亿元，同比增幅12.38%；无锡银行实现营业收入24.00亿元，同比增幅2.77%；实现净利润12.37亿元，同比增幅20.81%。
从江阴银行的营收结构来看，今年上半年营收的增长主要依靠投资收益同比增长幅度较大，上半年实现投资收益5.03亿元，上年同期实现投资收益2.07亿元，同比增长143.20%。
而江阴银行其他营收指标均呈现负增长趋势；其中，利息净收入作为营收整体的“大头”，今年上半年江阴银行实现利息净收入15.56亿元，同比下滑2.24%。非利息净收入方面，除投资收益较上年有所增长，上半年江阴银行实现手续费及佣金收入0.37亿元，同比下滑41.79%，公允价值变动损益支出0.76亿元，同比下滑168.36%。
从资本金充裕情况上来看，江阴银行的资本金状况良好，虽然较年初有所消耗，但在四家中表现较好。截至6月末，江阴银行的核心一级资本充足率为12.59%、一级资本充足率为12.60%、资本充足率为13.74%；苏农银行核心一级资本充足率10.46%、一级资本充足率10.46%、资本充足率12.33%；张家港行核心一级资本充足率为9.46%、一级资本充足率为 10.89%、资本充足率为 13.13%；无锡银行核心一级资本充足率为11.56%、一级资本充足率12.86%、资本充足率14.71%。
高拨备、低不良
在资产质量方面，截至2023年6月末，江阴银行的不良贷款余额为11.01亿元，较上年末增加了0.90亿元；不良率为0.98%，与上年末持平，但对比省内其他三家农商行，整体资产质量还有上升空间。
对比其它三家上市农商行来看，江阴银行的不良率仍高于三家。截至2023年6月末，苏农商行不良率为0.92%，较上年末下降0.03个百分点；张家港行不良率为0.88%，较上年末下降0.01个百分点；无锡银行不良率为0.77%，较上年末下降0.04个百分点。
值得注意的是，虽然江阴银行上半年资产质量表现较好，但在贷款迁徙率方面，截至2023年6月末，江阴银行除了关注类贷款迁徙率有所下降为11.67%，较上年下降0.62个百分点外，正常类贷款迁徙率为1.45%、较上年上升0.31个百分点，次级类贷款迁徙率为5.75%、较上年上升4.32个百分点，可疑类贷款迁徙率为39.31%、较上年上升39.09个百分点，较年初均有所上升，资产质量面临下行压力。
而且，《商讯·公司金融》还发现，江阴银行存在高拨备低不良的现象，截至2023年6月末，江阴银行的拨备覆盖率高达500.21%，较年初提高30.59个百分点。根据近年来年报数据显示，截至2019年末、2020年末、2021年末、2022年末和2023年6月末，江阴银行的拨备覆盖率分别为259.13%、224.27%、330.62%、469.62%和500.21%。
对此，某银行人士曾对媒体表示，“拨备覆盖率维持在很高的水平，主要还是为了以丰补歉、藏粮过冬。”一方面，银行出于对自身情况的预判，需要在盈利较好的时候，增加拨备预备未来风险暴露，另一方面也要处理存量不良资产。
根据2019年9月26日，财政部网站发布的《金融企业财务规则(征求意见稿)》显示，为真实反映金融企业经营成果，防止金融企业利用准备金调节利润，对于大幅超提准备金予以规范。以银行业金融机构为例，监管部门要求的拨备覆盖率基本标准为150%，对于超过监管要求2倍以上，应视为存在隐藏利润的倾向，要对超额计提部分还原成未分配利润进行分配。
早在2018年3月，原银监会也曾下发过通知，将150%的拨备覆盖率硬性要求，调整为120%~150%的弹性区间，贷款拨备率则由2.5%调整到1.5%~2.5%。据此计算，杭州联合农商行的拨备覆盖率已超标准3倍多。不排除未来存在依靠拨备覆盖率的释放，来保持利润的增长。
虽然高拨备低不良这种情况通常意味着银行在控制风险方面具有较好的管理水平。但任何事情都有两面性。高拨备低不良的配置方式在一定程度上有利于银行的稳健经营和利润优化。这种配置方式也存在一些不利因素：
一是增加成本。高拨备覆盖率意味着银行需要留存更多的准备金，以应对潜在的贷款损失。这些资金没有用于放贷或投资，而是作为准备金闲置。可能会导致银行资金利用效率下降，资金成本增加，降低银行的盈利能力。截至6月末，昆山农商行的成本收入比为32.60%，较年初下降了1.22个百分点。
二是利润波动。在高拨备覆盖率下，银行可能面临利润波动的风险。由于贷款损失准备金是依据过去的贷款损失情况计提的，如果经济环境发生变化，贷款损失情况出现逆转，银行的利润可能会受到影响。
不良贷款认定标准可能存在偏差。在高拨备下，银行可能会为了维持高拨备而采取过于谨慎的贷款分类标准，将一些有还款能力但暂时遇到困难的借款人归类为不良贷款。这可能导致对借款人的不公平对待，影响银行的声誉和客户关系。
而且，高拨备也有可能会使银行在评估和管理风险时过于乐观，导致对潜在风险的掩盖和低估，从而增加未来不良贷款产生的可能性。
三是不利于风险分散。过度依赖高拨备覆盖率来应对风险，可能会使银行过于集中在某些领域或客户，导致风险过于集中，不利于风险的分散和管理。
存在股东减持
在今年上半年，江阴银行还收到过一笔金额较大的罚单。
根据人民银行官网7月6日披露的处罚信息显示，江阴银行因为违反银行结算账户管理规定；违反反洗钱管理规定；违反金融消费者权益保护管理规定；违反金融统计业务管理规定；违反货币金银业务管理规定；违反征信业务管理规定；违反国库业务管理规定7项违法行为，被人民银行无锡市中心支行处以警告，并处罚款198.8万元，处罚日期为6月28日。
值得注意的是，除了处罚，江阴银行的股东还出现股权质押、减持的情况，股权变更较多。
半年报显示，截至2023年6月末，江阴银行的第三大股东江阴长江投资集团有限公司持江阴银行股份7045.00万股，占总股本的3.24%，目前已质押3960.69万股，占其持股数量的56.22%。
第十大股东江阴市振宏印染有限公司（以下简称“振宏印染”） 目前共持有江阴银行股份3613.38，占总股本1.66%，已质押3011.16万股，占其持股数量的83.33%。且江阴银行的第一季度报告中显示，振宏印染截至2023年3月末还位列第四股东的位置，持股总额7226.77万股，占总股本的3.33%，但截至6月末，振宏印染就减持3613.39万股，从第四大股东变成十大股东末位。
同样减持的还有第四大股东香港中央结算有限公司，截至2023年6月末，共持有江阴银行股份6238.38万股，占总股本的2.87%，减持2236.62万股，从第一季度末的第三大股东变为第四大股东。
股东的减持行为不知是否与江阴银行在二级市场上表现的不尽人意有关。
近日江阴银行股价连续下跌，10月23日更是创下历史新低3.55元/股，当天该股收盘报3.57元/股，成交量达到19.94万手，成交额达7171.32万元，这些数据无不显示出二级市场对江阴银行的热情不高，投资者也对江阴银行的股市信心较低。