黄山胶囊：2024年上半年净利润2968.24万元同比下降21.84%

查股网 2024-08-16 20:36 黄山胶囊(002817)个股分析

中证智能财讯黄山胶囊（002817）8月17日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入2.35亿元，同比下降7.98%；归母净利润2968.24万元，同比下降21.84%；扣非净利润2784.76万元，同比下降18.98%；经营活动产生的现金流量净额为-1139.93万元，上年同期为303.31万元；报告期内，黄山胶囊基本每股收益为0.1元，加权平均净资产收益率为3.35%。

以8月16日收盘价计算，黄山胶囊目前市盈率（TTM）约为28.92倍，市净率（LF）约为1.81倍，市销率（TTM）约为3.7倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.17亿元，同比增长3.92%，环比下降1.31%；归母净利润1435.53万元，同比下降19.69%，环比下降6.34%；扣非净利润1359.27万元，同比下降19.41%，环比下降4.65%。

资料显示，公司主要业务为明胶空心胶囊和肠溶明胶空心胶囊的研发、生产与销售。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，明胶空心胶囊收入1.74亿元，同比下降18.25%，占营业收入的73.83%；肠溶明胶空心胶囊收入0.36亿元，同比增长27.90%，占营业收入的15.19%。

2024年上半年，公司毛利率为25.51%，同比下降4.44个百分点；净利率为12.70%，较上年同期下降2.25个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为26.27%，同比下降5.20个百分点，环比上升1.51个百分点；净利率为12.31%，较上年同期下降3.71个百分点，较上一季度下降0.78个百分点。

分产品看，明胶空心胶囊、肠溶明胶空心胶囊2024年上半年毛利率分别为23.36%、44.71%。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.35%，较上年同期下降1.02个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.72%，较上年同期下降1.16个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-1139.93万元，同比减少1443.24万元，主要系本期支付其他与经营活动有关的现金增加所致；筹资活动现金流净额-2668.77万元，同比减少847.63万元，主要系本期分配股利支付的现金增加所致；投资活动现金流净额-5877.60万元，上年同期为4340.98万元，主要系本期购买大额存单和上年同期收回理财产品所致。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-804.45万元，上年同期为3870.26万元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为87.90%，净现比为-38.40%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.22次，上年同期为0.24次（2023年上半年行业平均值为0.22次，公司位居同行业20/45）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.25次、1.48次。

2024年上半年，公司期间费用为2627.15万元，较上年同期减少873.12万元；期间费用率为11.17%，较上年同期下降2.52个百分点。其中，销售费用同比下降22.99%，管理费用同比下降20.07%，研发费用同比下降16.8%，财务费用由去年同期的-557.98万元变为-592.40万元。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少43.78%，占公司总资产比重下降9.28个百分点；其他非流动资产较上年末增加29.30%，占公司总资产比重上升6.64个百分点；应收账款较上年末增加21.88%，占公司总资产比重上升2.20个百分点；固定资产较上年末减少5.36%，占公司总资产比重下降0.72个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付票据较上年末减少33.50%，占公司总资产比重下降1.98个百分点；应付账款较上年末增加47.35%，占公司总资产比重上升2.10个百分点；长期递延收益较上年末减少48.46%，占公司总资产比重下降1.28个百分点；应付职工薪酬较上年末减少69.65%，占公司总资产比重下降1.17个百分点。