*ST中装（002822）2025年中报简析：亏损收窄，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期*ST中装（002822）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入4.09亿元，同比下降68.32%，归母净利润-3.96亿元，同比上升10.77%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.24亿元，同比下降73.01%，第二季度归母净利润-3.17亿元，同比上升10.92%。本报告期*ST中装三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达172.72%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率-3.12%，同比减63.61%，净利率-99.61%，同比减190.57%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.85亿元，三费占营收比45.18%，同比增172.72%，每股净资产0.71元，同比减76.29%，每股经营性现金流-0.04元，同比增86.44%，每股收益-0.38元，同比增38.71%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-80.33%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.59%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为-37.5%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报8份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为8.36%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-4.94%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达43.96%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。